IPO DETAIL
株式会社リベルタ
美容用品、日用雑貨、機能衣料を自社企画し、輸入腕時計などの海外ブランドも含めて店舗、卸売、ECで販売します。
SUMMARY
このIPOの結論
リベルタは吸収金額約11.5億円の小型需給、黒字業績、創業者側へ集中した株主構成が評価材料です。
一方、2019年12月期は連結で減収減益となり、ヒット商品や在庫、為替への依存があります。
主幹事の野村證券から需給重視で選別参加します。
野村證券でIPO申込を準備
主幹事や幹事証券を確認し、申し込みできる証券会社を早めに準備しましょう。
APPLICATION STRATEGY
このIPOの申込戦略
主幹事の野村證券を中心に、みずほ証券も確認します。
小型需給は評価できますが、連結減収減益と同日上場を踏まえて選別します。
主幹事を最優先
野村證券が公開株の約97％を引き受ける主幹事で、実質的な申込先の中心です。
平幹事も取りこぼさない
正式な引受幹事は野村證券とみずほ証券の2社です。
資金と締切を管理
仮条件上限1,200円の場合、100株当たりの申込資金は120,000円です。
各証券会社で前受金ルールと資金拘束のタイミングが異なるため、申込前に確認します。
優先して申し込みたい証券会社
申込のコツ
- 野村證券を優先する
- 連結業績で評価する
- 小型需給を確認する
- 同日上場銘柄との優先順位を決める
注意点
- 直近期は減収減益
- ヒット商品の有無で業績が変動する
- 在庫評価リスクがある
- 為替変動が輸入商品に影響する
SCHEDULE
IPOスケジュール
BB期間: 2020年12月1日〜12月7日
公開価格決定日: 2020年12月8日
申込期間: 2020年12月9日〜12月14日
上場日: 2020年12月17日
BB申込期間
2020年12月1日〜2020年12月7日BB期間は2020-12-01〜2020-12-07です。
仮条件は1120〜1200です。
抽選日
2020年12月8日公開価格決定日・抽選結果確認日は2020-12-08です。
購入申込期間
2020年12月9日〜2020年12月14日購入申込期間は2020-12-09〜2020-12-14です。
証券会社ごとの締切時刻を確認します。
上場日
2020年12月17日上場日は2020-12-17です。
公開規模、業績、株主構成、市場の地合いを確認します。
BASIC INFO
基本情報
| 銘柄名 | 株式会社リベルタ |
|---|---|
| 証券コード | 4935 |
| 市場 | JASDAQスタンダード |
| 業種 | 化学 |
| 主幹事 | 野村證券 |
| 吸収金額 | 11.5億円 |
| 想定時価総額 | 34.9億円 |
| 総合評価 | B |
PRICE / FORECAST
価格情報・初値予想
| 想定価格 | 1,120円 |
|---|---|
| 仮条件 | 1120〜1200 |
| 公募価格 | 1,200円 |
| 予想初値 | 1,500円 |
| 予想利益 | 3.0万円 |
| 初値 | 2,120円 |
| 初値騰落率 | 76.7% |
LISTING RESULT
上場後の結果
EVALUATION POINTS
評価ポイント
プラス要因
- 吸収金額約11.5億円
- 美容・日用品の商品企画力
- VC不在
- 主要株主に価格解除のないロックアップ
マイナス要因
- 2019年12月期は連結減収減益
- ヒット商品への依存
- 在庫負担と為替リスク
- 同日上場による資金分散
FINANCIALS
業績推移
2017年12月期は単独、2018年12月期以降は連結決算です。
会計範囲が異なるため、3期を単純比較しないよう注意してください。
売上・利益推移
単位：百万円 / 左軸：売上、右軸：利益
| 年度 | 売上 | 利益 | 売上成長率 |
|---|---|---|---|
| 2017年12月期（単独） | 4,128百万円 | 139百万円 | - |
| 2018年12月期（連結） | 4,450百万円 | 221百万円 | +7.8% |
| 2019年12月期（連結） | 4,204百万円 | 72百万円 | -5.5% |
業績コメント
2017年12月期は単独で売上高4,128百万円、当期純利益139百万円です。
連結売上高は2018年12月期4,450百万円から2019年12月期4,204百万円へ減少し、親会社株主に帰属する当期純利益も221百万円から72百万円へ減少しました。
SHAREHOLDER / LOCK-UP
株主構成・ロックアップ
従業員持株会は180日、その他の主要株主は90日です。
価格解除条件はありません。
VC保有は確認されていません。
主な株主
保有株数・保有比率・ロックアップ条件をまとめて確認できます。
| 株主名 | 保有株数 | 保有比率 | ロックアップ条件 |
|---|---|---|---|
| 株式会社モア | 1,100,000株 | 41.37% | 90日 |
| 佐藤 透 | 822,000株 | 30.91% | 90日 |
| 筒井 安規雄 | 170,000株 | 6.39% | 90日 |
| 石田 幸司 | 170,000株 | 6.39% | 90日 |
| 二田 俊作 | 170,000株 | 6.39% | 90日 |
| リベルタ従業員持株会 | 80,000株 | 3.01% | 180日 |
| 北條 規 | 50,000株 | 1.88% | 90日 |
| 山﨑 豊和 | 19,000株 | 0.71% | 90日 |
| 佐藤 貴子 | 13,000株 | 0.49% | 90日 |
| 佐々木 聡 | 13,000株 | 0.49% | 90日 |
株主構成コメント
資産管理会社モアと佐藤透氏で約72.3％を保有し、役員や従業員を含む内部株主中心の構成です。
VC不在で価格解除条件もないため、短期の株主需給は比較的安定しています。
BROKERS
申込できる証券会社・おすすめ口座
申込候補の証券会社
COMMENTARY
詳細・管理人コメント
リベルタのIPOは小型需給と安定した株主構成を評価しつつ、業績の減速を見て選別したい案件です。
美容用品や日用雑貨、機能衣料を企画し、輸入腕時計を含む商品を店舗、卸売、ECで幅広く販売します。
連結売上高は2018年12月期44.5億円から2019年12月期42.0億円へ減り、最終利益も0.7億円へ低下しました。
仮条件上限での吸収金額は約11.5億円と軽く、VC不在で価格解除条件がない点は需給面の支えです。
ヒット商品への依存、在庫負担、輸入商品の為替変動に加え、同日上場による資金分散には注意が必要です。
申込みは公開株の大半を引き受ける野村證券を中心に、小型感と業績の弱さを比較して判断する方針です。
野村證券でIPO申込を準備
申込忘れを防ぐため、BB期間・抽選日・購入期間を確認しておきましょう。
更新日：2020年12月17日
公開価格1,200円に対し初値は2,120円となり、100株当たりの初値売り損益は92,000円でした。