IPO DETAIL
コージンバイオ株式会社
細胞培養用培地、微生物検査用培地、体外診断用医薬品などを開発・製造し、研究機関、製薬・食品関連企業へ供給するバイオ関連メーカーです。
SUMMARY
このIPOの結論
培地・検査製品の実需、直近の黒字業績、吸収金額約18.6億円のバランスを評価できます。
上場直後の需給は比較的落ち着きやすい一方、VC2社の1.5倍解除と品質・規制リスクを確認して参加します。
野村證券でIPO申込を準備
主幹事や幹事証券を確認し、申し込みできる証券会社を早めに準備しましょう。
APPLICATION STRATEGY
このIPOの申込戦略
野村證券を最優先に、SMBC日興証券、SBI証券、みずほ証券、むさし証券も併用します。
培地・検査製品の収益力と吸収金額を評価し、VC株の1.5倍解除を確認します。
主幹事を最優先
野村證券が主幹事として配分の中心になるため、最優先で申し込みます。
平幹事も取りこぼさない
SMBC日興証券、SBI証券、みずほ証券、むさし証券にも申込みを広げます。
資金と締切を管理
仮条件上限1,900円の場合、100株当たりの申込資金は190,000円です。
主幹事の締切と各社の前受金ルールを確認します。
優先して申し込みたい証券会社
申込のコツ
- 野村證券を優先する
- 仮条件上限ベースで190,000円を準備する
- 単体・連結の違いを確認する
- VC株の1.5倍解除に注意する
注意点
- VC2社の1.5倍解除
- 品質管理・製造管理リスク
- 医療・診断規制の変更
- 研究開発負担
- 顧客の設備投資変動
SCHEDULE
IPOスケジュール
BB期間: 2024年4月9日〜4月15日
公開価格決定日: 2024年4月16日
申込期間: 2024年4月17日〜4月22日
上場日: 2024年4月25日
BB申込期間
2024年4月9日〜2024年4月15日BB期間は2024-04-09〜2024-04-15で、仮条件は1840〜1900円です。
抽選日
2024年4月16日公開価格決定日・抽選結果確認日は2024-04-16です。
購入申込期間
2024年4月17日〜2024年4月22日当選後は2024-04-17〜2024-04-22の購入申込を忘れないようにします。
上場日
2024年4月25日上場日は2024-04-25です。
公開規模、業績、株主構成、市場の地合いを確認します。
BASIC INFO
基本情報
| 銘柄名 | コージンバイオ株式会社 |
|---|---|
| 証券コード | 177A |
| 市場 | 東証グロース |
| 業種 | 化学 |
| 主幹事 | 野村證券 |
| 吸収金額 | 18.6億円 |
| 想定時価総額 | 95.3億円 |
| 総合評価 | B |
PRICE / FORECAST
価格情報・初値予想
| 想定価格 | 1,840円 |
|---|---|
| 仮条件 | 1840〜1900 |
| 公募価格 | 1,900円 |
| 予想初値 | 2,200円 |
| 予想利益 | 3.0万円 |
| 初値 | 2,030円 |
| 初値騰落率 | 6.8% |
LISTING RESULT
上場後の結果
EVALUATION POINTS
評価ポイント
プラス要因
- 細胞培養用培地や検査製品に実需がある
- 直近3期で最終黒字を維持
- 2023年3月期の連結純利益830百万円
- 吸収金額約18.6億円で極端な重さがない
マイナス要因
- VC2社は90日・公開価格1.5倍で解除
- 製品品質と製造管理のリスク
- 医療・診断分野の規制変更
- 研究開発投資と顧客設備投資の影響
FINANCIALS
業績推移
2021年3月期は単体、2022年3月期以降は連結数値です。
会計範囲の違いを踏まえつつ、増収と高い黒字水準を確認します。
売上・利益推移
単位：百万円 / 左軸：売上、右軸：利益
| 年度 | 売上 | 利益 | 売上成長率 |
|---|---|---|---|
| 2021年3月期（単体） | 3,251百万円 | 685百万円 | - |
| 2022年3月期（連結） | 3,947百万円 | 588百万円 | +21.4% |
| 2023年3月期（連結） | 4,743百万円 | 830百万円 | +20.2% |
業績コメント
2021年3月期の単体売上高は3,251百万円、当期純利益は685百万円でした。
連結数値となる2022年3月期は売上高3,947百万円・当期純利益588百万円、2023年3月期は売上高4,743百万円・当期純利益830百万円です。
SHAREHOLDER / LOCK-UP
株主構成・ロックアップ
主要株主は90日拘束で、VC2社のみ公開価格1.5倍の解除条件があります。
公開価格による解除のない株主と区別して確認します。
VC保有率は低めです。需給面では比較的見やすい水準です。
主な株主
保有株数・保有比率・ロックアップ条件をまとめて確認できます。
| 株主名 | 保有株数 | 保有比率 | ロックアップ条件 |
|---|---|---|---|
| 中村 孝人 | 2,209,500株 | 53.05% | 90日 |
| TAKAコーポレーション株式会社 | 416,500株 | 10.00% | 90日 |
| オリエンタル酵母工業株式会社 | 270,000株 | 6.48% | 90日 |
| コージンバイオ従業員持株会 | 176,000株 | 4.23% | 90日 |
| 富士フイルム和光純薬株式会社 | 140,000株 | 3.36% | 90日 |
| 渡辺 恒美 | 120,000株 | 2.88% | 90日 |
| SMBC事業開発1号投資事業有限責任組合 | 100,000株 | 2.40% | 90日/1.5倍 |
| 埼玉りそな銀2号投資事業組合 | 100,000株 | 2.40% | 90日/1.5倍 |
| コスモ・バイオ株式会社 | 100,000株 | 2.40% | 90日 |
| ニプロ株式会社 | 80,000株 | 1.92% | 90日 |
株主構成コメント
中村孝人氏が53.05％を保有し、資産管理会社、従業員持株会、試薬・医療関連の取引先企業が上位に並びます。
VC比率は約4.8％と大きくありませんが、2ファンドの1.5倍解除は上昇時の売り要因です。
BROKERS
申込できる証券会社・おすすめ口座
申込候補の証券会社
COMMENTARY
詳細・管理人コメント
コージンバイオのIPOは、培地や検査製品の安定需要と黒字実績を評価しやすく、バイオ関連の中では収益を読みやすい案件です。
細胞培養用培地、微生物検査、体外診断薬まで扱い、再生医療だけに依存せず、国内外の研究・食品・環境分野へ顧客基盤を広げています。
2023年3月期の連結売上高は4,743百万円、当期純利益は830百万円で、会計範囲の違いを踏まえても直近3期を通じて黒字です。
吸収金額約18.6億円、時価総額約95.3億円で極端な荷もたれ感はなく、実需と利益水準が初値需給の支えになると考えられます。
創業者や取引先企業が上位株主ですが、VC2社には90日・公開価格1.5倍の解除条件があり、上昇時の売り圧力には注意が必要です。
申込みは野村證券を中心に、製品ポートフォリオと利益水準を評価しつつ、品質管理や規制変更の影響も確認して判断したい案件です。
野村證券でIPO申込を準備
申込忘れを防ぐため、BB期間・抽選日・購入期間を確認しておきましょう。
更新日：2024年4月25日
公開価格は1,900円、初値は2,030円となり、公開価格比6.8％上昇、100株当たりの損益は13,000円でした。