IPO DETAIL
株式会社コマースOneホールディングス
ECサイト運営事業者向けに、店舗構築、受注・在庫管理、決済、運用支援などのサービスを提供する企業グループです。
SUMMARY
このIPOの結論
ECサイト構築・運営支援という追い風のある事業、連結増収増益、約9.8億円の小型需給が評価材料です。
一方、上位株主の1.5倍解除を確認しながら、大和証券を中心に参加を検討します。
大和証券でIPO申込を準備
主幹事や幹事証券を確認し、申し込みできる証券会社を早めに準備しましょう。
APPLICATION STRATEGY
このIPOの申込戦略
主幹事の大和証券を中心とし、みずほ証券、松井証券、SBI証券を補完的に利用します。
1.5倍解除株を織り込んで判断します。
主幹事を最優先
大和証券が主幹事で、公開株の配分面から最優先です。
平幹事も取りこぼさない
みずほ証券、いちよし証券、松井証券、SBI証券でも取扱いがあります。
資金と締切を管理
仮条件上限では1単元16万円が必要で、標準的な申込資金です。
優先して申し込みたい証券会社
申込のコツ
- EC関連の小型案件として需要が集まりやすいため、主幹事を軸に複数社へ申し込みます。
注意点
- 上位株主のロックアップは公開価格1.5倍で解除されるため、上昇局面の売り圧力を確認する必要があります。
SCHEDULE
IPOスケジュール
BB期間: 2020年6月11日〜6月17日
公開価格決定日: 2020年6月18日
申込期間: 2020年6月19日〜6月24日
上場日: 2020年6月26日
BB申込期間
2020年6月11日〜2020年6月17日BB期間は2020-06-11〜2020-06-17です。
仮条件は1400〜1600です。
抽選日
2020年6月18日公開価格決定日・抽選結果確認日は2020-06-18です。
購入申込期間
2020年6月19日〜2020年6月24日購入申込期間は2020-06-19〜2020-06-24です。
証券会社ごとの締切時刻を確認します。
上場日
2020年6月26日上場日は2020-06-26です。
公開規模、業績、株主構成、市場の地合いを確認します。
BASIC INFO
基本情報
| 銘柄名 | 株式会社コマースOneホールディングス |
|---|---|
| 証券コード | 4496 |
| 市場 | 東証マザーズ |
| 業種 | 情報・通信業 |
| 主幹事 | 大和証券 |
| 吸収金額 | 9.8億円 |
| 想定時価総額 | 60.2億円 |
| 総合評価 | A |
PRICE / FORECAST
価格情報・初値予想
| 想定価格 | 1,270円 |
|---|---|
| 仮条件 | 1400〜1600 |
| 公募価格 | 1,600円 |
| 予想初値 | 2,240円 |
| 予想利益 | 6.4万円 |
| 初値 | 6,970円 |
| 初値騰落率 | 335.6% |
LISTING RESULT
上場後の結果
EVALUATION POINTS
評価ポイント
プラス要因
- EC市場拡大の恩恵を受ける事業
- 連結売上高と最終利益が増加
- 吸収金額約9.8億円の小型需給
- 複数のEC支援サービスを保有
マイナス要因
- 上位株主の大半に1.5倍解除
- 投資会社の保有比率が高い
- EC支援市場の競争が激しい
- 同日上場による資金分散
FINANCIALS
業績推移
2017年3月期は持株会社単独、2018年3月期以降は子会社を含む連結数値です。
売上・利益推移
単位：百万円 / 左軸：売上、右軸：利益
| 年度 | 売上 | 利益 | 売上成長率 |
|---|---|---|---|
| 2017年3月期（単独） | 214百万円 | 130百万円 | - |
| 2018年3月期（連結） | 1,666百万円 | 233百万円 | +678.5% |
| 2019年3月期（連結） | 1,952百万円 | 294百万円 | +17.2% |
業績コメント
2017年3月期は持株会社単独、2018年3月期以降は連結数値です。
連結売上高は16.7億円から19.5億円、最終利益は2.3億円から2.9億円へ増加しました。
SHAREHOLDER / LOCK-UP
株主構成・ロックアップ
主要株主は90日ロックアップですが、公開価格1.5倍で解除されます。
VC保有率は高めです。上場後の売り圧力に注意しましょう。
主な株主
保有株数・保有比率・ロックアップ条件をまとめて確認できます。
| 株主名 | 保有株数 | 保有比率 | ロックアップ条件 |
|---|---|---|---|
| 岡本高彰 | 1,221,900株 | 33.83% | 90日/1.5倍 |
| Asian Asset Acquisition Pte. Ltd. | 903,000株 | 25.00% | 90日/1.5倍 |
| 株式会社フューチャースピリッツ | 541,500株 | 14.99% | 90日/1.5倍 |
| 株式会社オプトホールディング | 429,000株 | 11.88% | 90日/1.5倍 |
| 星野裕子 | 196,200株 | 5.43% | 90日/1.5倍 |
| 越智哲生 | 84,000株 | 2.33% | 90日/1.5倍 |
| 北川輝信 | 75,000株 | 2.08% | 90日/1.5倍 |
| 熊谷儀七 | 68,100株 | 1.89% | 90日/1.5倍 |
| NIFSMBC-V2006S3投資事業有限責任組合 | 36,000株 | 1.00% | 90日/1.5倍 |
| オリックス株式会社 | 30,000株 | 0.83% | 90日/1.5倍 |
株主構成コメント
岡本高彰氏、Asian Asset Acquisition、フューチャースピリッツ、オプトホールディングで約85.7％を保有しています。
一方、上位株主には一律90日のロックアップがありますが、公開価格の1.5倍で解除されるため、初値上昇時の売却圧力には注意が必要です。
BROKERS
申込できる証券会社・おすすめ口座
申込候補の証券会社
COMMENTARY
詳細・管理人コメント
コマースOneホールディングスのIPOは、EC支援の成長性と約9.8億円の小型需給から、初値には強い需要が見込まれる案件です。
サイト構築、受注・在庫管理、決済や認証まで複数のサービスを持ち、EC事業者の運営を幅広く支援しています。
2018年3月期から2019年3月期にかけて連結売上高は16.7億円から19.5億円へ伸び、最終利益も増加しました。
時価総額約60.2億円に対して吸収金額は約9.8億円で、マザーズのEC関連として需給負担は限定的と考えられます。
上位株主の保有は集中していますが、いずれも90日または公開価格1.5倍で解除されるため、上昇時の売却圧力には注意が必要です。
申込みは主幹事の大和証券を中心に、みずほ証券や松井証券、SBI証券も併用して前向きに検討する方針です。
大和証券でIPO申込を準備
申込忘れを防ぐため、BB期間・抽選日・購入期間を確認しておきましょう。
更新日：2020年6月26日
公開価格1,600円に対し初値は6,970円となり、100株当たりの初値売り損益は537,000円でした。