IPO DETAIL
株式会社バルコス
バッグや財布などの皮革商品を企画し、EC・テレビ通販・店舗で販売するほか、Webメディア、地域商材、観光関連事業も展開しています。
SUMMARY
このIPOの結論
吸収金額は約1.8億円と極めて小さく、需給だけを見れば初値を支えやすい案件です。
ただし、TOKYO PRO Marketから名証ネクストへの市場変更で、完全な未上場企業によるIPOとは性格が異なります。
2023年12月期は増収・最終増益ですが利益水準は小さく、地方市場での上場後流動性も考慮して評価する必要があります。
フィリップ証券でIPO申込を準備
主幹事や幹事証券を確認し、申し込みできる証券会社を早めに準備しましょう。
APPLICATION STRATEGY
このIPOの申込戦略
超小型需給は魅力ですが、既上場市場からの移行と地方市場の流動性を踏まえ、短期需給を重視する場合に限定して参加を検討する案件です。
主幹事を最優先
主幹事はフィリップ証券です。
配分の中心となるため、申込を検討する場合は口座準備を優先します。
平幹事も取りこぼさない
松井証券、SBI証券、マネックス証券、楽天証券などネット証券も幹事に入っています。
資金と締切を管理
仮条件上限1,400円の場合、100株の申込資金は140,000円です。
優先して申し込みたい証券会社
申込のコツ
- 主幹事に加え、ネット証券から広く申し込むことで超小型案件の限られた抽選機会を増やせます。
注意点
- 公開規模が小さくても、名証ネクストでは上場後の出来高が細くなる可能性があります。市場変更案件である点も踏まえてください。
SCHEDULE
IPOスケジュール
BB期間: 2025年1月17日〜1月23日
公開価格決定日: 2025年1月24日
申込期間: 2025年1月27日〜1月30日
上場日: 2025年2月3日
BB申込期間
2025年1月17日〜2025年1月23日BB期間中に需要申告を行います。
仮条件は1300〜1400円です。
抽選日
2025年1月24日公開価格決定日・抽選結果確認日は2025年1月24日です。
購入申込期間
2025年1月27日〜2025年1月30日当選後は2025年1月27日〜2025年1月30日の購入申込を忘れないようにします。
上場日
2025年2月3日上場日は2025年2月3日です。
公開規模、ロックアップ、市場の地合いを確認します。
BASIC INFO
基本情報
| 銘柄名 | 株式会社バルコス |
|---|---|
| 証券コード | 7790 |
| 市場 | 名証ネクスト |
| 業種 | その他製品 |
| 主幹事 | フィリップ証券 |
| 吸収金額 | 1.8億円 |
| 想定時価総額 | 16.7億円 |
| 総合評価 | B |
PRICE / FORECAST
価格情報・初値予想
| 想定価格 | 1,390円 |
|---|---|
| 仮条件 | 1300〜1400 |
| 公募価格 | 1,400円 |
| 予想初値 | 2,000円 |
| 予想利益 | 6.0万円 |
| 初値 | 1,401円 |
| 初値騰落率 | 0.1% |
LISTING RESULT
上場後の結果
EVALUATION POINTS
評価ポイント
プラス要因
- 吸収金額約1.8億円の超小型案件で公開株需給が軽い
- ECとテレビ通販を組み合わせた自社ブランド販売網
- 2023年12月期は連結で増収増益を確保
- 主要株主に180日のロックアップがあり価格解除条件なし
マイナス要因
- TOKYO PRO Marketから名証ネクストへの市場変更案件
- 地方市場のため上場後の売買流動性が限られる可能性
- 直近の純利益は43百万円と利益水準が小さい
- 皮革商品以外にも事業が広がり収益構造を把握しにくい
FINANCIALS
業績推移
金額は百万円。
2021年12月期は単体、2022年12月期以降は連結。
2024年12月期の数値はBB時点の会社予想であり、過去実績欄には含めていません。
売上・利益推移
単位：百万円 / 左軸：売上、右軸：利益
| 年度 | 売上 | 利益 | 売上成長率 |
|---|---|---|---|
| 2021年12月期（単体） | 4,933百万円 | -57百万円 | - |
| 2022年12月期（連結） | 3,770百万円 | 4百万円 | -23.6% |
| 2023年12月期（連結） | 3,858百万円 | 43百万円 | +2.3% |
業績コメント
2021年12月期は単体で純損失57百万円、2022年12月期以降は連結で黒字を確保しています。
2023年12月期の連結売上高は3,858百万円、純利益は43百万円で、BB時点の会社予想では2024年12月期の増収増益を見込んでいました。
SHAREHOLDER / LOCK-UP
株主構成・ロックアップ
主要2株主は180日ロックアップで価格解除条項なし。
VCおよび潜在株式は確認されません。
VC保有は確認されていません。
主な株主
保有株数・保有比率・ロックアップ条件をまとめて確認できます。
| 株主名 | 保有株数 | 保有比率 | ロックアップ条件 |
|---|---|---|---|
| 株式会社グリーン | 733,000株 | 64.30% | 180日 |
| 山本敬 | 406,900株 | 35.69% | 180日 |
| 株式会社グロース・イニシアティブ | 100株 | 0.01% | - |
株主構成コメント
創業家側とみられるグリーンおよび山本敬氏でほぼ全株を保有する集中型の株主構成です。
VC保有や潜在株式は確認されません。
BROKERS
申込できる証券会社・おすすめ口座
申込候補の証券会社
COMMENTARY
詳細・管理人コメント
バルコスのIPOは約1.8億円の超小型需給が魅力ですが、市場変更案件である点を分けて慎重に評価したいと考えられ、需給面では注目される案件です。
バッグや財布などを企画し、ECとテレビ通販を組み合わせて販売するほか、地域メディアや観光関連にも事業領域を広げています。
2023年12月期は連結売上高3,858百万円、純利益43百万円となり、利益水準は小さいものの増収増益を確保しています。
公開株数が少なく主要株主にも180日のロックアップがあるため、上場時の需給は比較的引き締まりやすい条件と考えられ、初値面では好材料になりそうです。
一方でTOKYO PRO Marketから名証ネクストへの移行であり、地方市場の流動性や多角化した収益構造には注意が必要です。
申込みは主幹事のフィリップ証券を中心に、超小型需給の強さと上場後の売買環境を切り分け、資金余力を見て判断し、過度な期待は避けたいです。
フィリップ証券でIPO申込を準備
申込忘れを防ぐため、BB期間・抽選日・購入期間を確認しておきましょう。
更新日：2025年2月3日
公開価格は1,400円、初値は1,401円となり、100株当たりの損益は100円でした。