IPO DETAIL
株式会社サイフューズ
細胞を立体的に積み上げるバイオ3Dプリンターを開発し、軟骨・血管などの再生医療製品と創薬支援へ応用する会社です。
SUMMARY
このIPOの結論
サイフューズは、バイオ3Dプリンターで細胞由来の立体組織を作る独自の再生医療技術を持ちます。
2021年12月期は最終黒字となりましたが、共同研究・契約収入の影響が大きく、安定黒字を示した段階ではありません。
吸収金額約28.5億円とファンド等比率約38.6％は、研究開発型企業として重い論点です。
SBI証券を中心に、技術期待だけでなく資金消費と1.5倍解除株を確認して参加を判断します。
SBI証券でIPO申込を準備
主幹事や幹事証券を確認し、申し込みできる証券会社を早めに準備しましょう。
APPLICATION STRATEGY
このIPOの申込戦略
主幹事のSBI証券を優先し、楽天証券や松井証券なども確認します。
再生医療のテーマ性に偏らず、開発段階、収益の再現性、ファンド株を踏まえて判断します。
主幹事を最優先
SBI証券が主幹事で、公開株の配分面から最も有効な申込先です。
平幹事も取りこぼさない
幹事証券の配分は小口になりやすいため、ネット抽選に対応する証券会社を広く併用します。
資金と締切を管理
仮条件上限1,620円の場合、100株当たりの申込資金は162,000円です。
前受金の有無と資金拘束の時期は証券会社ごとに確認してください。
優先して申し込みたい証券会社
申込のコツ
- 主幹事のSBI証券を優先する
- 仮条件上限1,620円で資金を準備する
- 臨床開発と提携状況を確認する
- 公開価格1.5倍の解除水準に注意する
注意点
- 製品承認前で研究開発リスクが高い
- 収益は契約時期で大きく変動する
- ファンド等の保有比率が高い
- 追加資金調達による希薄化に注意する
SCHEDULE
IPOスケジュール
BB期間: 2022年11月15日〜11月21日
公開価格決定日: 2022年11月22日
申込期間: 2022年11月24日〜11月29日
上場日: 2022年12月1日
BB申込期間
2022年11月15日〜2022年11月21日BB期間中に需要申告を行います。
仮条件は1470〜1620円です。
抽選日
2022年11月22日公開価格決定日・抽選結果確認日は2022-11-22です。
購入申込期間
2022年11月24日〜2022年11月29日当選後は2022-11-24〜2022-11-29の購入申込を忘れないようにします。
上場日
2022年12月1日上場日は2022-12-01です。
公開規模、ロックアップ、市場の地合いを確認します。
BASIC INFO
基本情報
| 銘柄名 | 株式会社サイフューズ |
|---|---|
| 証券コード | 4892 |
| 市場 | 東証グロース |
| 業種 | 医薬品 |
| 主幹事 | SBI証券 |
| 吸収金額 | 28.5億円 |
| 想定時価総額 | 116.1億円 |
| 総合評価 | D |
PRICE / FORECAST
価格情報・初値予想
| 想定価格 | 1,745円 |
|---|---|
| 仮条件 | 1470〜1620 |
| 公募価格 | 1,620円 |
| 予想初値 | 1,650円 |
| 予想利益 | 3,000円 |
| 初値 | 1,720円 |
| 初値騰落率 | 6.2% |
LISTING RESULT
上場後の結果
EVALUATION POINTS
評価ポイント
プラス要因
- バイオ3Dプリンターを用いる独自性の高い再生医療技術です
- 軟骨や血管など複数の開発パイプラインがあります
- 2021年12月期は単体最終黒字となりました
- 製薬会社や事業会社との共同研究基盤があります
マイナス要因
- 製品承認前で研究開発の失敗リスクがあります
- 仮条件上限ベースの吸収金額は約28.5億円です
- VC・投資ファンド等の保有比率は概算約38.6％です
- 複数ファンドは90日または公開価格1.5倍で解除されます
FINANCIALS
業績推移
直近3期はすべて単体数値です。
最新期の黒字には契約や開発進捗による収益が含まれるため、再現性に注意してください。
売上・利益推移
単位：百万円 / 左軸：売上、右軸：利益
| 年度 | 売上 | 利益 | 売上成長率 |
|---|---|---|---|
| 2019年12月期（単体） | 122百万円 | -372百万円 | - |
| 2020年12月期（単体） | 137百万円 | -330百万円 | +12.3% |
| 2021年12月期（単体） | 708百万円 | 143百万円 | +416.8% |
業績コメント
単体売上高は2019年12月期122百万円、2020年12月期137百万円、2021年12月期708百万円です。
当期純損益は△372百万円、△330百万円、143百万円で、最新期は契約収入等により黒字となりました。
SHAREHOLDER / LOCK-UP
株主構成・ロックアップ
主要株主は90日または180日拘束で、一部VCは公開価格1.5倍で解除されます。
経営陣の保有数に含まれる潜在株式を明示しています。
VC保有率は高めです。上場後の売り圧力に注意しましょう。
主な株主
保有株数・保有比率・ロックアップ条件をまとめて確認できます。
| 株主名 | 保有株数 | 保有比率 | ロックアップ条件 |
|---|---|---|---|
| SBI Ventures Two株式会社 | 490,500株 | 7.23% | 180日 |
| 秋枝 静香 | 460,000株 | 6.78% | 180日（うち潜在株式357,500株） |
| 富士フイルム株式会社 | 433,500株 | 6.39% | 180日 |
| ニッセイ・キャピタル7号投資事業有限責任組合 | 380,000株 | 5.60% | 90日/1.5倍 |
| 三條 真弘 | 345,000株 | 5.09% | 180日（うち潜在株式260,500株） |
| 積水化学工業株式会社 | 340,000株 | 5.01% | 180日 |
| CYBERDYNE株式会社 | 319,500株 | 4.71% | 180日 |
| 中山 功一 | 254,000株 | 3.75% | 180日 |
| 三菱UFJキャピタル4号投資事業有限責任組合 | 251,500株 | 3.71% | 90日/1.5倍 |
| 株式会社新生銀行 | 223,000株 | 3.29% | 180日 |
株主構成コメント
経営陣、事業会社、国内VCへ株式が広く分散し、株主一覧全体で集計したVC・投資ファンド等の比率は概算約38.6％です。
秋枝静香氏と三條真弘氏の保有数には、それぞれ357,500株、260,500株の潜在株式が含まれます。
BROKERS
申込できる証券会社・おすすめ口座
申込候補の証券会社
COMMENTARY
詳細・管理人コメント
サイフューズのIPOは再生医療の独自技術が魅力ですが、収益変動と約28.5億円の需給を慎重に見る案件です。
細胞だけで立体組織を作るバイオ3Dプリンターを基盤に、軟骨、血管、神経などの再生医療製品を開発しています。
単体売上高は2019年12月期1.2億円から2021年12月期7.1億円へ増え、最新期は1.4億円の最終黒字となりました。
ただし収益には共同研究や契約一時金が含まれ、製品承認前のため、黒字の継続性を慎重に判断する必要があります。
VC・投資ファンド等の保有比率は概算約38.6％で、複数株主は90日または公開価格1.5倍で解除されます。
申込みはSBI証券を優先し、臨床開発の進捗、資金需要、ファンド株の供給を踏まえて限定的に検討したい案件です。
SBI証券でIPO申込を準備
申込忘れを防ぐため、BB期間・抽選日・購入期間を確認しておきましょう。
更新日：2022年12月1日
公開価格は1,620円、初値は1,720円となり、100株当たりの損益は10,000円でした。