IPO DETAIL
Heartseed株式会社
iPS細胞由来の心筋球を用いた心不全治療の研究開発を進め、国内外の製薬企業との提携を通じて再生医療製品の実用化を目指す会社です。
SUMMARY
このIPOの結論
心筋再生医療の市場性は大きいものの、大幅赤字、約24億円の公開規模、高いVC比率、1.5倍解除条件があります。
値動きと治験リスクを許容できる範囲で慎重参加とします。
SMBC日興証券でIPO申込を準備
主幹事や幹事証券を確認し、申し込みできる証券会社を早めに準備しましょう。
APPLICATION STRATEGY
このIPOの申込戦略
まず主幹事のSMBC日興証券を押さえ、ネット抽選対応幹事にも申込みます。
再生医療のテーマ性とバイオ特有のリスクを比較して慎重に判断します。
主幹事を最優先
SMBC日興証券が主幹事で配分の中心となるため、最優先で申し込みます。
平幹事も取りこぼさない
マネックス証券、松井証券、SBI証券、楽天証券なども併用し、当選機会を広げます。
資金と締切を管理
仮条件上限1,160円の場合、100株当たりの申込資金は116,000円です。
前受金の有無と資金拘束の時期は証券会社ごとに確認してください。
優先して申し込みたい証券会社
申込のコツ
- SMBC日興証券を最優先にする
- 116,000円以上を準備する
- 治験進捗を確認する
- VCの1.5倍解除に注意する
注意点
- 大幅赤字が継続
- 治験結果で評価が急変
- VC比率が高い
- 一部株主に1.5倍解除条件
SCHEDULE
IPOスケジュール
BB期間: 2024年7月12日〜7月19日
公開価格決定日: 2024年7月22日
申込期間: 2024年7月23日〜7月26日
上場日: 2024年7月30日
BB申込期間
2024年7月12日〜2024年7月19日BB期間は2024-07-12〜2024-07-19で、仮条件は1110〜1160円です。
抽選日
2024年7月22日公開価格決定日・抽選結果確認日は2024-07-22です。
購入申込期間
2024年7月23日〜2024年7月26日当選後は2024-07-23〜2024-07-26の購入申込を忘れないようにします。
上場日
2024年7月30日上場日は2024-07-30です。
公開規模、業績、株主構成、市場の地合いを確認します。
BASIC INFO
基本情報
| 銘柄名 | Heartseed株式会社 |
|---|---|
| 証券コード | 219A |
| 市場 | 東証グロース |
| 業種 | 医薬品 |
| 主幹事 | SMBC日興証券 |
| 吸収金額 | 24億円 |
| 想定時価総額 | 255.2億円 |
| 総合評価 | C |
PRICE / FORECAST
価格情報・初値予想
| 想定価格 | 1,110円 |
|---|---|
| 仮条件 | 1110〜1160 |
| 公募価格 | 1,160円 |
| 予想初値 | 1,400円 |
| 予想利益 | 2.4万円 |
| 初値 | 1,548円 |
| 初値騰落率 | 33.4% |
LISTING RESULT
上場後の結果
EVALUATION POINTS
評価ポイント
プラス要因
- iPS細胞を用いた心筋再生医療の高いテーマ性
- 重症心不全という大きな治療市場
- 大手製薬企業との提携実績
- 主要株主に180日のロックアップ
マイナス要因
- 研究開発費の先行で大幅赤字が継続
- 治験や承認の成否に企業価値が左右される
- VC比率約47.8％で将来の売り圧力が大きい
- 複数株主に公開価格1.5倍の解除条件
FINANCIALS
業績推移
直近3期は単独決算です。
提携収入により売上高が変動し、大幅な研究開発赤字が続いています。
売上・利益推移
単位：百万円 / 左軸：売上、右軸：利益
| 年度 | 売上 | 利益 | 売上成長率 |
|---|---|---|---|
| 2021年10月期 | 1,635百万円 | -258百万円 | - |
| 2022年10月期 | 499百万円 | -1,413百万円 | -69.5% |
| 2023年10月期 | 345百万円 | -1,474百万円 | -30.9% |
業績コメント
売上高の推移を見ると、提携契約の進捗で変動し、2023年10月期は345百万円です。
当期純損失は1,474百万円で、大幅赤字が続いています。
SHAREHOLDER / LOCK-UP
株主構成・ロックアップ
主要株主は180日ですが、複数のVC株は公開価格の1.5倍で解除されます。
VC保有率は高めです。上場後の売り圧力に注意しましょう。
主な株主
保有株数・保有比率・ロックアップ条件をまとめて確認できます。
| 株主名 | 保有株数 | 保有比率 | ロックアップ条件 |
|---|---|---|---|
| 福田 惠一 | 3,200,000株 | 15.09% | 180日 |
| SBI Ventures Two株式会社 | 2,236,800株 | 10.55% | 180日/1.5倍 |
| Angel Bridge Deal-by-Deal Fund5号投資事業有限責任組合 | 1,890,400株 | 8.92% | 180日/1.5倍 |
| SBI AI&Blockchain投資事業有限責任組合 | 1,539,200株 | 7.26% | 180日/1.5倍 |
| 秋山 琢己 | 1,120,000株 | 5.28% | 180日 |
| 古川 俊治 | 1,120,000株 | 5.28% | 180日 |
| 河西 佑太郎 | 800,000株 | 3.77% | 180日 |
| Astellas Venture Management LLC | 708,800株 | 3.34% | 180日 |
| PE co-investment2号投資事業有限責任組合 | 485,600株 | 2.29% | 180日/1.5倍 |
| 伊藤忠ケミカルフロンティア株式会社 | 481,600株 | 2.27% | 180日/1.5倍 |
株主構成コメント
創業者・研究者に加え複数のVCと事業会社が保有し、VC比率は約47.8％と高い構成です。
ただし、ロックアップは180日ですが、多くのVC株に1.5倍解除条件があります。
BROKERS
申込できる証券会社・おすすめ口座
申込候補の証券会社
COMMENTARY
詳細・管理人コメント
HeartseedのIPOは、iPS細胞を用いた心筋再生医療の期待が大きい一方、治験成否に価値が左右される高リスク案件です。
重症心不全を対象とする心筋球の実用化を目指し、大手製薬企業との提携を通じて国内外で研究開発を着実に進めるバイオ企業です。
提携収入は開発段階で大きく変動し、2023年10月期は売上収益3.5億円に対して最終赤字14.7億円となる厳しい業績でした。
吸収金額は約24.0億円、上場時時価総額は約255億円で、赤字バイオとして相応に厚い買い需要が必要な規模と考えられます。
VC比率が約47.8％と高く、複数株主に公開価格1.5倍の解除条件があるため、上昇時の売り圧力には十分な注意が必要です。
申込みはSMBC日興証券を軸に、治験進捗と提携条件、需給リスクを慎重に確認し、投資資金を限定したうえで判断していく方針です。
SMBC日興証券でIPO申込を準備
申込忘れを防ぐため、BB期間・抽選日・購入期間を確認しておきましょう。
更新日：2024年7月30日
公開価格1,160円に対して初値は1,548円となり、騰落率は+33.4％でした。
初値売り利益は100株で38,800円でした。