IPO DETAIL
フルハシEPO株式会社
木質系廃材を受け入れて燃料・原料用チップへ再資源化するほか、建設副産物の処理受託と物流機器の製造販売を行います。
SUMMARY
このIPOの結論
小型需給、環境関連の事業、安定した黒字を評価しつつ、同時上場とスタンダード市場の需要を確認します。
大和証券でIPO申込を準備
主幹事や幹事証券を確認し、申し込みできる証券会社を早めに準備しましょう。
APPLICATION STRATEGY
このIPOの申込戦略
主幹事の大和証券を優先し、野村證券、岡三証券、三菱UFJモルガン・スタンレー証券なども併用します。
主幹事を最優先
大和証券は配分の中心となる主幹事です。
主幹事の抽選方法と申込期限を最優先で確認します。
平幹事も取りこぼさない
引受幹事は配分が限られますが、ネット抽選に対応する証券会社を併用すると当選機会を増やせます。
資金と締切を管理
仮条件上限1,140円の場合、100株の申込資金は114,000円です。
同日上場のASNOVAと資金配分が重なる点を確認します。
優先して申し込みたい証券会社
申込のコツ
- 大和証券を申込の中心とし、SBI証券、楽天証券、松井証券などのネット抽選にも参加します。
注意点
- 東証スタンダードと名証メインへの同時上場です。小型性はあるものの、グロース市場の成長株とは異なる初値傾向に注意します。
SCHEDULE
IPOスケジュール
BB期間: 2022年4月6日〜4月12日
公開価格決定日: 2022年4月13日
申込期間: 2022年4月14日〜4月19日
上場日: 2022年4月21日
BB申込期間
2022年4月6日〜2022年4月12日BB期間中に需要申告を行います。
仮条件は1100〜1140円です。
抽選日
2022年4月13日公開価格決定日・抽選結果確認日は2022-04-13です。
購入申込期間
2022年4月14日〜2022年4月19日当選後は2022-04-14〜2022-04-19の購入申込を忘れないようにします。
上場日
2022年4月21日上場日は2022-04-21です。
公開規模、ロックアップ、市場の地合いを確認します。
BASIC INFO
基本情報
| 銘柄名 | フルハシEPO株式会社 |
|---|---|
| 証券コード | 9221 |
| 市場 | 東証スタンダード・名証メイン |
| 業種 | サービス業 |
| 主幹事 | 大和証券 |
| 吸収金額 | 6.9億円 |
| 想定時価総額 | 55.6億円 |
| 総合評価 | B |
PRICE / FORECAST
価格情報・初値予想
| 想定価格 | 1,100円 |
|---|---|
| 仮条件 | 1100〜1140 |
| 公募価格 | 1,140円 |
| 予想初値 | 1,300円 |
| 予想利益 | 1.6万円 |
| 初値 | 1,733円 |
| 初値騰落率 | 52% |
LISTING RESULT
上場後の結果
EVALUATION POINTS
評価ポイント
プラス要因
- 吸収金額約6.9億円の小型案件
- 木質資源循環という環境関連テーマ
- 連結黒字が続き利益は増加
- 上位株主に価格解除なしの180日拘束
マイナス要因
- 東証スタンダードと名証メインへの同時上場
- 2021年3月期の売上高は小幅減少
- 創業家への株式集中が高い
- 同日にASNOVAが上場し資金が分散
FINANCIALS
業績推移
2019年3月期は単体、2020年3月期以降は連結業績です。
売上高は横ばいですが利益が増えており、木質チップの販売価格や処理受託量を確認します。
売上・利益推移
単位：百万円 / 左軸：売上、右軸：利益
| 年度 | 売上 | 利益 | 売上成長率 |
|---|---|---|---|
| 2019年3月期（単体） | 5,663百万円 | 342百万円 | - |
| 2020年3月期（連結） | 7,764百万円 | 329百万円 | +37.1% |
| 2021年3月期（連結） | 7,694百万円 | 411百万円 | -0.9% |
業績コメント
2019年3月期の単体売上高は5,663百万円、当期純利益342百万円です。
2020年3月期と2021年3月期の連結売上高は7,764百万円、7,694百万円、親会社株主に帰属する純利益は329百万円、411百万円でした。
SHAREHOLDER / LOCK-UP
株主構成・ロックアップ
上位株主は主に180日で価格解除条件なしです。
従業員持株会を含む上位10株主にも同様の拘束があります。
VC保有は確認されていません。
主な株主
保有株数・保有比率・ロックアップ条件をまとめて確認できます。
| 株主名 | 保有株数 | 保有比率 | ロックアップ条件 |
|---|---|---|---|
| 山口 直彦 | 1,203,112株 | 26.95% | 180日 |
| 有限会社ヤマグチ | 940,000株 | 21.05% | 180日 |
| 山口 昭彦 | 661,856株 | 14.82% | 180日 |
| フルハシEPO従業員持株会 | 308,238株 | 6.90% | 180日 |
| 高取 陽子 | 203,152株 | 4.55% | 180日 |
| 山口 郁子 | 171,000株 | 3.83% | 180日 |
| 山口 まどか | 120,000株 | 2.69% | 180日 |
| 岡田 光男 | 97,000株 | 2.17% | 180日 |
| 伊藤 元光 | 87,160株 | 1.95% | 180日 |
| 野口 まさこ | 79,800株 | 1.79% | 180日 |
株主構成コメント
山口直彦氏、ヤマグチ、山口昭彦氏の3者で62％を超え、創業家中心の安定した株主構成です。
上位株主の180日拘束により短期需給は比較的良好です。
BROKERS
申込できる証券会社・おすすめ口座
申込候補の証券会社
COMMENTARY
詳細・管理人コメント
フルハシEPOのIPOは、約6.9億円の小型需給と資源循環のテーマ性を評価できる案件と考えられます。
木質廃材を燃料・原料用チップへ再資源化し、建設副産物の処理や物流機器にも事業を広げています。
連結売上高は2020年3月期77.6億円、2021年3月期76.9億円と横ばいでしたが、最終利益は3.3億円から4.1億円へ増加しました。
上場時時価総額は約55.6億円で、東証スタンダード案件ながら公開株が少なく、環境関連の需要も見込まれます。
創業家と資産管理会社の保有が厚く、上位株主には価格解除条件のない180日のロックアップが設定されています。
主幹事の大和証券を軸に、同日上場による資金分散と市場区分を確認しながら前向きに申し込む方針が考えられます。
大和証券でIPO申込を準備
申込忘れを防ぐため、BB期間・抽選日・購入期間を確認しておきましょう。
更新日：2022年4月21日
公開価格1,140円に対して初値は1,733円となり、初値騰落率は約52.0％、100株当たりの利益は59,300円でした。
小型需給と環境テーマが評価されました。