IPO DETAIL
株式会社フレクト
クラウドを活用した企業DX支援と、車両動態管理SaaS「Cariot」を提供する企業です。
SUMMARY
このIPOの結論
フレクトは、企業のクラウド移行を支えるDX支援と、車両管理SaaS「Cariot」を組み合わせた成長企業です。
2021年3月期は減収赤字でしたが、BB時点で確認できた2022年3月期第2四半期は売上・利益とも回復していました。
仮条件上限2,550円では吸収金額約14.8億円と需給は軽く、クラウド関連のテーマ性も強い案件です。
SalesforceとVC株の1.5倍解除を意識しつつ、主幹事から積極的に申し込みたいIPOです。
大和証券でIPO申込を準備
主幹事や幹事証券を確認し、申し込みできる証券会社を早めに準備しましょう。
APPLICATION STRATEGY
このIPOの申込戦略
主幹事の大和証券を最優先とし、三菱UFJモルガン・スタンレー証券、野村證券、みずほ証券も確認します。
小型クラウド案件として前向きに申し込みます。
主幹事を最優先
大和証券が主幹事で割当の中心です。
申込方法と購入期限を確認し、優先して申し込みます。
平幹事も取りこぼさない
正式な引受幹事は6社です。
大和証券を主幹事に、三菱UFJモルガン・スタンレー証券、野村證券、みずほ証券などが参加します。
資金と締切を管理
仮条件上限2,550円の場合、100株あたりの申込資金は255,000円です。
BB前に、各社の前受金ルールと資金拘束のタイミングを整理してください。
優先して申し込みたい証券会社
申込のコツ
- 大和証券を最優先に申し込む
- 直近中間期の回復を確認する
- 1.5倍解除価格を意識する
- クラウド関連の市場地合いを確認する
注意点
- 直近期の赤字に注意する
- SalesforceとVC株の解除条件を確認する
- 成長期待を織り込んだ評価を見極める
- IT人材採用コストを考慮する
SCHEDULE
IPOスケジュール
BB期間: 2021年11月24日〜11月30日
公開価格決定日: 2021年12月1日
申込期間: 2021年12月3日〜12月8日
上場日: 2021年12月10日
BB申込期間
2021年11月24日〜2021年11月30日BB期間は2021-11-24〜2021-11-30で、仮条件は2210〜2550円です。
抽選日
2021年12月1日公開価格決定日・抽選結果確認日は2021-12-01です。
購入申込期間
2021年12月3日〜2021年12月8日当選後は2021-12-03〜2021-12-08の購入申込を忘れないようにします。
上場日
2021年12月10日上場日は2021-12-10です。
公開規模、業績、株主構成、同時期のIPO需給を確認します。
BASIC INFO
基本情報
| 銘柄名 | 株式会社フレクト |
|---|---|
| 証券コード | 4414 |
| 市場 | 東証マザーズ |
| 業種 | 情報・通信業 |
| 主幹事 | 大和証券 |
| 吸収金額 | 14.8億円 |
| 想定時価総額 | 72.5億円 |
| 総合評価 | A |
PRICE / FORECAST
価格情報・初値予想
| 想定価格 | 2,210円 |
|---|---|
| 仮条件 | 2210〜2550 |
| 公募価格 | 2,550円 |
| 予想初値 | 4,300円 |
| 予想利益 | 17.5万円 |
| 初値 | 5,810円 |
| 初値騰落率 | 127.8% |
LISTING RESULT
上場後の結果
EVALUATION POINTS
評価ポイント
プラス要因
- 企業DXとクラウド活用の人気テーマ
- 吸収金額約14.8億円の小型需給
- 直近中間期は業績が回復
- Salesforceとの資本関係
マイナス要因
- 2021年3月期は最終赤字
- SalesforceとVC株は1.5倍で解除
- 成長期待を織り込む時価総額
- 高度IT人材の採用負担
FINANCIALS
業績推移
目論見書の単独財務情報を百万円単位で掲載しています。
売上成長、利益推移、赤字の有無を同じ基準で確認してください。
売上・利益推移
単位：百万円 / 左軸：売上、右軸：利益
| 年度 | 売上 | 利益 | 売上成長率 |
|---|---|---|---|
| 2019年3月期 | 1,872百万円 | -133百万円 | - |
| 2020年3月期 | 2,883百万円 | 67百万円 | +54.0% |
| 2021年3月期 | 2,560百万円 | -195百万円 | -11.2% |
業績コメント
売上高は2019年3月期1,872百万円から2020年3月期2,883百万円へ拡大した後、2021年3月期は2,560百万円へ減少し、純損失195百万円となりました。
2022年3月期第2四半期は回復傾向を示しています。
SHAREHOLDER / LOCK-UP
株主構成・ロックアップ
主要株主には90日〜180日のロックアップが設定され、一部は公開価格1.5倍で解除されます。
VC保有率は低めです。需給面では比較的見やすい水準です。
主な株主
保有株数・保有比率・ロックアップ条件をまとめて確認できます。
| 株主名 | 保有株数 | 保有比率 | ロックアップ条件 |
|---|---|---|---|
| 合同会社クロ | 1,850,000株 | 62.85% | 180日 |
| salesforce.com, inc. | 341,900株 | 11.61% | 90日/1.5倍 |
| Draper Nexus Technology Partners 2号投資事業有限責任組合 | 239,000株 | 8.12% | 90日/1.5倍 |
| 大橋正興 | 190,000株 | 6.45% | 180日 |
| 山本啓二 | 30,000株 | 1.02% | 180日 |
| 大槻真嗣 | 30,000株 | 1.02% | 180日 |
| 品川晃一郎 | 20,000株 | 0.68% | 180日 |
| 塚腰和男 | 20,000株 | 0.68% | 180日 |
| 王丸幸一 | 20,000株 | 0.68% | 180日 |
| 竹田正和 | 20,000株 | 0.68% | 180日 |
株主構成コメント
合同会社クロが62.85％を保有し、Salesforceが11.61％、Draper Nexus系ファンドが8.12％で続く構成です。
その一方、筆頭株主などには180日、SalesforceとVCには90日または公開価格1.5倍のロックアップ解除条件があります。
BROKERS
申込できる証券会社・おすすめ口座
申込候補の証券会社
COMMENTARY
詳細・管理人コメント
フレクトのIPOは、クラウドDXのテーマ性と約14.8億円の小型需給を評価し、積極的に検討したい案件です。
企業のクラウド導入や業務改革を支援するほか、車両管理SaaS「Cariot」で継続収益の拡大を目指します。
2021年3月期は売上高25.6億円、純損失1.9億円でしたが、BB時点の直近中間期は売上と利益が回復していました。
時価総額約72.5億円に対して公開株は少なく、人気のクラウド関連として初値需要を集めやすい条件です。
SalesforceとDraper Nexusの株式は90日または公開価格1.5倍で解除されるため、上昇時の供給には注意が必要です。
申込みは大和証券を最優先に、赤字リスクより直近回復と需給を重視して参加する方針が考えられます。
大和証券でIPO申込を準備
申込忘れを防ぐため、BB期間・抽選日・購入期間を確認しておきましょう。
更新日：2021年12月10日
公開価格2,550円に対して初値は5,810円となり、騰落率は127.8％でした。
初値売り損益は100株で326,000円でした。