IPO DETAIL
ドリームベッド株式会社
ベッド、マットレス、ソファを開発・製造し、自社ブランドと「Serta」など海外提携ブランドを販売します。
SUMMARY
このIPOの結論
ドリームベッドは、中高級ベッドやマットレスを自社・海外提携ブランドで展開する老舗メーカーです。
売上高は100億円前後で推移し、純利益は直前期に3.3億円まで増えました。
一方、仮条件上限では吸収金額約28.8億円、オファリングレシオ47.5％と供給が多い案件です。
成熟業種と同日3社上場を踏まえ、主幹事の野村證券で需要を確認して慎重に判断したいIPOです。
野村證券でIPO申込を準備
主幹事や幹事証券を確認し、申し込みできる証券会社を早めに準備しましょう。
APPLICATION STRATEGY
このIPOの申込戦略
主幹事の野村證券を中心に、ひろぎん証券、みずほ証券も確認します。
公開比率と同日上場を考慮し、申込資金を抑えます。
主幹事を最優先
申込の軸は主幹事の野村證券です。
抽選配分と購入期限まで事前に確認します。
平幹事も取りこぼさない
正式な引受幹事は6社です。
野村證券を主幹事に、ひろぎん証券、みずほ証券、SMBC日興証券などが参加します。
資金と締切を管理
仮条件上限1,460円の場合、100株あたりの申込資金は146,000円です。
申込資金に加え、証券会社ごとの前受金と資金拘束の扱いも確認が必要です。
優先して申し込みたい証券会社
申込のコツ
- 野村證券で需要を確認する
- オファリングレシオを重視する
- 仮条件の割安感を比較する
- 同日上場銘柄との資金配分を調整する
注意点
- 公開株の多さに注意する
- 成熟市場の低成長を考慮する
- 1.5倍解除株を確認する
- 同日3社上場による需要分散を織り込む
SCHEDULE
IPOスケジュール
BB期間: 2021年6月7日〜6月11日
公開価格決定日: 2021年6月14日
申込期間: 2021年6月15日〜6月18日
上場日: 2021年6月23日
BB申込期間
2021年6月7日〜2021年6月11日BB期間は2021-06-07〜2021-06-11で、仮条件は1400〜1460円です。
抽選日
2021年6月14日公開価格決定日・抽選結果確認日は2021-06-14です。
購入申込期間
2021年6月15日〜2021年6月18日当選後は2021-06-15〜2021-06-18の購入申込を忘れないようにします。
上場日
2021年6月23日上場日は2021-06-23です。
公開規模、業績、株主構成、同時期のIPO需給を確認します。
BASIC INFO
基本情報
| 銘柄名 | ドリームベッド株式会社 |
|---|---|
| 証券コード | 7791 |
| 市場 | 東証二部 |
| 業種 | その他製品 |
| 主幹事 | 野村證券 |
| 吸収金額 | 28.8億円 |
| 想定時価総額 | 60.6億円 |
| 総合評価 | C |
PRICE / FORECAST
価格情報・初値予想
| 想定価格 | 1,400円 |
|---|---|
| 仮条件 | 1400〜1460 |
| 公募価格 | 1,460円 |
| 予想初値 | 1,450円 |
| 予想利益 | -1,000円 |
| 初値 | 1,350円 |
| 初値騰落率 | -7.5% |
LISTING RESULT
上場後の結果
EVALUATION POINTS
評価ポイント
プラス要因
- 中高級寝具ブランドを保有
- 黒字と配当実績
- 国内生産と販売網
- 従業員持株会など継続保有株がある
マイナス要因
- 吸収金額約28.8億円
- オファリングレシオ47.5％
- 成熟市場で売上成長が限定的
- 同日3社上場による資金分散
FINANCIALS
業績推移
単体決算の売上高と当期純利益を百万円単位で掲載しています。
成熟市場のため売上成長と利益率を分けて確認が必要です。
売上・利益推移
単位：百万円 / 左軸：売上、右軸：利益
| 年度 | 売上 | 利益 | 売上成長率 |
|---|---|---|---|
| 2018年3月期 | 9,235百万円 | 239百万円 | - |
| 2019年3月期 | 10,205百万円 | 285百万円 | +10.5% |
| 2020年3月期 | 10,035百万円 | 332百万円 | -1.7% |
業績コメント
売上高は2018年3月期9,235百万円から2019年3月期10,205百万円へ増加後、2020年3月期は10,035百万円へ減少しました。
純利益は239百万円から332百万円へ増加しています。
SHAREHOLDER / LOCK-UP
株主構成・ロックアップ
ファンドや一部金融機関には90日または公開価格1.5倍、創業関係者には90日の拘束があり、持株会と山陰合同銀行は継続保有です。
VC保有率は高めです。上場後の売り圧力に注意しましょう。
主な株主
保有株数・保有比率・ロックアップ条件をまとめて確認できます。
| 株主名 | 保有株数 | 保有比率 | ロックアップ条件 |
|---|---|---|---|
| ブルーインベストメント投資事業有限責任組合 | 700,000株 | 21.26% | 90日/1.5倍 |
| 株式会社広島銀行 | 655,240株 | 19.90% | 90日/1.5倍 |
| ドリームベッド従業員持株会 | 388,000株 | 11.78% | 継続保有 |
| 株式会社もみじ銀行 | 265,640株 | 8.07% | 90日/1.5倍 |
| 渡辺靖子 | 265,000株 | 8.05% | 90日 |
| 三宅尚子 | 265,000株 | 8.05% | 90日 |
| 小出克己 | 148,000株 | 4.49% | 90日 |
| 株式会社商工組合中央金庫 | 131,940株 | 4.01% | 90日/1.5倍 |
| 株式会社山陰合同銀行 | 100,000株 | 3.04% | 継続保有 |
| 光正明義 | 50,000株 | 1.52% | 90日 |
株主構成コメント
ブルーインベストメントと広島銀行で約41.2％を保有し、地方金融機関が上位に並びます。
ファンドと複数金融機関の株は1.5倍解除の対象です。
BROKERS
申込できる証券会社・おすすめ口座
申込候補の証券会社
COMMENTARY
詳細・管理人コメント
ドリームベッドのIPOは、黒字の老舗メーカーとしての安定感はあるものの、約28.8億円の公開規模と高い公開比率を慎重に見たい案件です。
自社ブランドに加えて「Serta」などの海外提携ブランドを扱い、家具店やホテルへベッド、マットレス、ソファを販売しています。
売上高は100億円前後で伸び悩む一方、純利益は2018年3月期2.4億円から2020年3月期3.3億円へ増加しました。
時価総額約60.6億円に対して吸収金額約28.8億円、公開比率47.5％と供給が多く、初値需給には明確な重さがあります。
ファンドと複数金融機関の株は90日または公開価格1.5倍で解除され、従業員持株会と山陰合同銀行は継続保有を確約しています。
申込みは野村證券で需要を確認し、仮条件の割安感、同日3社上場、公募割れリスクを重視して限定的に判断する方針が妥当です。
野村證券でIPO申込を準備
申込忘れを防ぐため、BB期間・抽選日・購入期間を確認しておきましょう。
更新日：2021年6月23日
公開価格1,460円に対して初値は1,350円となり、100株当たり損益は-11,000円、騰落率は-7.5％でした。