IPO DETAIL
株式会社ファンペップ
機能性ペプチドと抗体誘導ペプチドを活用し、医薬品や予防ワクチンの研究開発を行うバイオ企業です。
SUMMARY
このIPOの結論
ペプチド創薬とワクチン関連のテーマ性はありますが、仮条件が想定価格を大きく下回り、仮条件上限でも吸収金額は約23.0億円です。
赤字継続に加え、無拘束のVC株と1.5倍解除株があるため、SBI証券からの申込も慎重に判断します。
SBI証券でIPO申込を準備
主幹事や幹事証券を確認し、申し込みできる証券会社を早めに準備しましょう。
APPLICATION STRATEGY
このIPOの申込戦略
主幹事のSBI証券を優先しますが、仮条件が想定価格を大きく下回ったため、需要状況を確認して申込強度を抑えます。
主幹事を最優先
主幹事はSBI証券です。
配分は多いものの、弱い仮条件と赤字リスクを踏まえて申込口数を判断します。
平幹事も取りこぼさない
正式な引受幹事は10社です。
SBI証券を中心に、SMBC日興証券、いちよし証券、岩井コスモ証券などを確認します。
資金と締切を管理
仮条件上限730円の場合、100株当たりの申込資金は73,000円です。
前受金の有無と資金拘束の時期は証券会社ごとに確認してください。
優先して申し込みたい証券会社
申込のコツ
- SBI証券を中心に需要を確認する
- 仮条件が想定価格を下回った理由を確認する
- 無拘束VC株を確認する
- バイオ株の市場環境を確認する
注意点
- 赤字継続と資金消費に注意する
- 臨床開発の不確実性を考慮する
- 吸収金額約23.0億円を確認する
- 無拘束株と1.5倍解除株に注意する
SCHEDULE
IPOスケジュール
BB期間: 2020年12月10日〜12月16日
公開価格決定日: 2020年12月17日
申込期間: 2020年12月18日〜12月23日
上場日: 2020年12月25日
BB申込期間
2020年12月10日〜2020年12月16日BB期間は2020-12-10〜2020-12-16です。
仮条件は650〜730です。
抽選日
2020年12月17日公開価格決定日・抽選結果確認日は2020-12-17です。
購入申込期間
2020年12月18日〜2020年12月23日購入申込期間は2020-12-18〜2020-12-23です。
証券会社ごとの締切時刻を確認します。
上場日
2020年12月25日上場日は2020-12-25です。
公開規模、業績、株主構成、市場の地合いを確認します。
BASIC INFO
基本情報
| 銘柄名 | 株式会社ファンペップ |
|---|---|
| 証券コード | 4881 |
| 市場 | 東証マザーズ |
| 業種 | 医薬品 |
| 主幹事 | SBI証券 |
| 吸収金額 | 23億円 |
| 想定時価総額 | 122.3億円 |
| 総合評価 | D |
PRICE / FORECAST
価格情報・初値予想
| 想定価格 | 820円 |
|---|---|
| 仮条件 | 650〜730 |
| 公募価格 | 650円 |
| 予想初値 | 800円 |
| 予想利益 | 7,000円 |
| 初値 | 715円 |
| 初値騰落率 | 10% |
LISTING RESULT
上場後の結果
EVALUATION POINTS
評価ポイント
プラス要因
- ペプチド創薬・ワクチン関連
- 売出株なしの公募案件
- 低い申込単価
- 調達資金を研究開発へ充当
マイナス要因
- 最終赤字が継続
- 仮条件が想定価格を大幅に下回る
- 吸収金額約23.0億円
- 無拘束VC株と1.5倍解除株
FINANCIALS
業績推移
目論見書に掲載された直近3期の単独決算を百万円単位に丸めて記載しています。
売上・利益推移
単位：百万円 / 左軸：売上、右軸：利益
| 年度 | 売上 | 利益 | 売上成長率 |
|---|---|---|---|
| 2017年12月期 | 101百万円 | -204百万円 | - |
| 2018年12月期 | 356百万円 | -12百万円 | +252.5% |
| 2019年12月期 | 301百万円 | -235百万円 | -15.4% |
業績コメント
直近の売上高は、101百万円、356百万円、301百万円で推移し、直近3期はいずれも最終赤字です。
提携収入と開発マイルストーンにより業績が変動します。
SHAREHOLDER / LOCK-UP
株主構成・ロックアップ
経営関係者には180日、事業会社の一部には90日または公開価格1.5倍のロックアップがあります。
無拘束のVC株も存在します。
VC保有が一定程度あります。ロックアップ条件を確認しましょう。
主な株主
保有株数・保有比率・ロックアップ条件をまとめて確認できます。
| 株主名 | 保有株数 | 保有比率 | ロックアップ条件 |
|---|---|---|---|
| 森下 竜一 | 2,200,000株 | 13.53% | 180日 |
| 平井 昭光 | 1,775,000株 | 10.92% | 180日 |
| SBI4＆5投資事業有限責任組合 | 1,190,400株 | 7.32% | - |
| 三好 稔美 | 1,160,000株 | 7.13% | 180日 |
| 塩野義製薬株式会社 | 1,095,200株 | 6.74% | 90日/1.5倍 |
| 有限会社アドバンステクノロジー | 1,000,000株 | 6.15% | 180日 |
| New Life Science 1号投資事業有限責任組合 | 793,600株 | 4.88% | - |
| 株式会社SOLA | 750,000株 | 4.61% | 180日 |
| 株式会社レックスウェル | 650,000株 | 4.00% | 180日 |
| 株式会社メディパルホールディングス | 595,200株 | 3.66% | 90日/1.5倍 |
株主構成コメント
創業・研究関係者、製薬会社、VCへ株式が分散しています。
上位10株主内のVC比率は約12.2％で、SBI4＆5とNew Life Science 1号は無拘束、塩野義製薬とメディパルは1.5倍解除となるため需給に注意が必要です。
BROKERS
申込できる証券会社・おすすめ口座
申込候補の証券会社
COMMENTARY
詳細・管理人コメント
ファンペップのIPOはペプチド創薬の独自性がある一方、弱い仮条件と赤字継続から慎重に判断したい案件です。
機能性ペプチドと抗体誘導ペプチドを用い、医薬品や予防ワクチンの研究開発を進めています。
直近3期は売上高が1.0億円、3.6億円、3.0億円と変動し、すべての期で最終赤字となっています。
仮条件上限では吸収金額約23.0億円、時価総額約122.3億円で、公募のみでも創薬企業として需給は軽くありません。
想定価格820円を下回る仮条件は需要面の警戒材料で、無拘束のVC株と事業会社株の1.5倍解除にも注意が必要です。
申込みはSBI証券を軸に、ブックビルディングの需要とバイオ株の地合いを確認し、見送りを含めて慎重に判断します。
SBI証券でIPO申込を準備
申込忘れを防ぐため、BB期間・抽選日・購入期間を確認しておきましょう。
更新日：2020年12月25日
公開価格650円に対して初値は715円となり、騰落率は+10.0％でした。
初値売り損益は100株で6,500円でした。