IPO DETAIL
株式会社I-ne
BOTANISTやSALONIAをはじめとするヘアケア商品、美容家電、化粧品、健康食品を企画販売する会社です。
SUMMARY
このIPOの結論
I-neはBOTANISTやSALONIAの認知度、赤字からの利益改善、創業者側に集中した株主構成を評価できます。
一方、約71.2億円の公開規模と広告宣伝費・主力ブランドへの依存を踏まえ、選別参加とします。
SMBC日興証券でIPO申込を準備
主幹事や幹事証券を確認し、申し込みできる証券会社を早めに準備しましょう。
APPLICATION STRATEGY
このIPOの申込戦略
主幹事のSMBC日興証券を優先し、SBI証券、みずほ証券、大和証券、楽天証券も併用します。
大型需給とブランド評価を比較して申し込みます。
主幹事を最優先
SMBC日興証券は主幹事で割当の中心となるため、優先して申し込みたい証券会社です。
抽選方式と購入申込期限を確認します。
平幹事も取りこぼさない
幹事証券はSMBC日興証券;SBI証券;みずほ証券;大和証券;楽天証券;三菱UFJモルガン・スタンレー証券;マネックス証券です。配分は主幹事が中心ですが、ネット抽選対応会社も併用して当選機会を増やします。
資金と締切を管理
仮条件上限2,890円の場合、100株当たりの申込資金は289,000円です。
各証券会社で前受金ルールと資金拘束のタイミングが異なるため、申込前に確認します。
優先して申し込みたい証券会社
申込のコツ
- SMBC日興証券を最優先に申し込む
- ブランド力と利益改善を評価する
- 約71.2億円の公開規模を確認する
注意点
- 吸収金額約71.2億円
- 広告宣伝費への依存
- 主力ブランドへの集中
- 仮条件の大幅上振れ
SCHEDULE
IPOスケジュール
BB期間: 2020年9月8日〜9月14日
公開価格決定日: 2020年9月15日
申込期間: 2020年9月16日〜9月23日
上場日: 2020年9月25日
BB申込期間
2020年9月8日〜2020年9月14日BB期間は2020-09-08〜2020-09-14です。
仮条件は2580〜2890です。
抽選日
2020年9月15日公開価格決定日・抽選結果確認日は2020-09-15です。
購入申込期間
2020年9月16日〜2020年9月23日購入申込期間は2020-09-16〜2020-09-23です。
証券会社ごとの締切時刻を確認します。
上場日
2020年9月25日上場日は2020-09-25です。
公開規模、業績、株主構成、市場の地合いを確認します。
BASIC INFO
基本情報
| 銘柄名 | 株式会社I-ne |
|---|---|
| 証券コード | 4933 |
| 市場 | 東証マザーズ |
| 業種 | 化学 |
| 主幹事 | SMBC日興証券 |
| 吸収金額 | 71.2億円 |
| 想定時価総額 | 240.3億円 |
| 総合評価 | C |
PRICE / FORECAST
価格情報・初値予想
| 想定価格 | 2,470円 |
|---|---|
| 仮条件 | 2580〜2890 |
| 公募価格 | 2,890円 |
| 予想初値 | 3,200円 |
| 予想利益 | 3.1万円 |
| 初値 | 3,250円 |
| 初値騰落率 | 12.5% |
LISTING RESULT
上場後の結果
EVALUATION POINTS
評価ポイント
プラス要因
- BOTANISTやSALONIAの高い知名度
- 連結純利益が改善
- 創業者側が約93.8％を保有
- 主要株主に180日のロックアップ
マイナス要因
- 吸収金額約71.2億円の大型需給
- 広告宣伝費への依存
- 主力ブランドへの売上集中
- 仮条件が想定価格を大きく上回る
FINANCIALS
業績推移
2017年12月期は単独決算、2018年12月期以降は連結決算を百万円単位で掲載しています。
売上・利益推移
単位：百万円 / 左軸：売上、右軸：利益
| 年度 | 売上 | 利益 | 売上成長率 |
|---|---|---|---|
| 2017年12月期（単独） | 20,647百万円 | -43百万円 | - |
| 2018年12月期（連結） | 20,571百万円 | 162百万円 | -0.4% |
| 2019年12月期（連結） | 21,206百万円 | 464百万円 | +3.1% |
業績コメント
2017年12月期は単独、2018年12月期以降は連結決算です。
売上高は20,647百万円、20,571百万円、21,206百万円で、当期純損益は43百万円の赤字から464百万円の黒字へ改善しました。
SHAREHOLDER / LOCK-UP
株主構成・ロックアップ
YBOと大西洋平氏を含む経営関係者には価格解除条件のない180日のロックアップが設定されています。
一部少数株主にはロックアップがありません。
VC保有率は低めです。需給面では比較的見やすい水準です。
主な株主
保有株数・保有比率・ロックアップ条件をまとめて確認できます。
| 株主名 | 保有株数 | 保有比率 | ロックアップ条件 |
|---|---|---|---|
| YBO株式会社 | 3,715,000株 | 52.82% | 180日 |
| 大西洋平 | 2,885,000株 | 41.02% | 180日 |
| SMBC事業開発3号投資事業有限責任組合 | 89,060株 | 1.27% | - |
| 伊藤翔哉 | 70,000株 | 1.00% | 180日 |
| 今井新 | 70,000株 | 1.00% | 180日 |
| 杉元将二 | 70,000株 | 1.00% | 180日 |
| 藤岡礼記 | 70,000株 | 1.00% | 180日 |
| 橋本恒平 | 25,000株 | 0.36% | 180日 |
| 門河充 | 5,000株 | 0.07% | 継続保有 |
| 小松悠 | 5,000株 | 0.07% | 継続保有 |
株主構成コメント
YBOが52.82％、大西洋平氏が41.02％を保有し、創業者側で約93.8％を占めます。
両大株主と主要役職員には180日のロックアップがあり、VC比率も1.27％にとどまります。
BROKERS
申込できる証券会社・おすすめ口座
申込候補の証券会社
COMMENTARY
詳細・管理人コメント
I-neのIPOは、消費者ブランドの知名度と利益改善を評価できる一方、約71.2億円の公開規模から選別参加としたい案件です。
BOTANISTやSALONIAなどを企画し、外部製造とデジタルマーケティングを組み合わせて美容需要を取り込んでいます。
売上高は2017年12月期の206.5億円から2019年12月期の212.1億円へ増え、最終損益は赤字から4.6億円の黒字へ改善しました。
時価総額約240.3億円、吸収金額約71.2億円とマザーズ案件としては重く、初値の上値には強いブランド需要が必要です。
大西洋平氏と資産管理会社YBOで約93.8％を保有し、両者に180日のロックアップがある点は需給の下支えになります。
申込みはSMBC日興証券を優先し、仮条件の上振れ、広告費負担、主力商品の販売動向を確認して限定的に参加する方針です。
SMBC日興証券でIPO申込を準備
申込忘れを防ぐため、BB期間・抽選日・購入期間を確認しておきましょう。
更新日：2020年9月25日
公開価格2,890円に対し初値は3,250円となり、100株当たりの初値売り損益は36,000円でした。