IPO DETAIL
クオリプス株式会社
iPS細胞由来の心筋細胞シートを用いた重症心不全治療の実用化を目指し、再生医療等製品の研究開発・製造体制を構築する企業です。
SUMMARY
このIPOの結論
iPS細胞由来心筋シートという希少テーマと有力事業会社の株主参加は評価できます。
一方、売上はほぼ未計上で赤字が拡大し、吸収金額約39.5億円は研究段階のバイオ企業として軽くありません。
VC等比率は約34.6％ですが、解除価格は公開価格2倍に設定されています。
テーマ人気だけで追わず、開発リスクを踏まえて限定参加とします。
野村證券でIPO申込を準備
主幹事や幹事証券を確認し、申し込みできる証券会社を早めに準備しましょう。
APPLICATION STRATEGY
このIPOの申込戦略
主幹事の野村證券を最優先に、松井証券とSBI証券も利用します。
希少テーマは評価しますが、赤字バイオのため申込口数を限定します。
主幹事を最優先
主幹事は野村證券です。
配分比率が高い主幹事からの申込を最優先にします。
平幹事も取りこぼさない
引受幹事は3社です。
ネット申込の可否と抽選方法を確認し、申込可能な証券会社を広く活用します。
資金と締切を管理
仮条件上限1,560円の場合、100株当たりの申込資金は156,000円です。
治験リスクを踏まえ、損失許容額から申込口数を決めます。
優先して申し込みたい証券会社
申込のコツ
- 主幹事の野村證券を最優先に確認する
- 仮条件上限に合わせて15.6万円以上を準備する
- 松井証券とSBI証券も併用する
- 再生医療株の地合いと開発進捗を確認する
注意点
- 売上未計上と赤字拡大を確認する
- 臨床試験や承認取得の失敗リスクを考慮する
- VC等比率約34.6％と2倍解除を確認する
- 追加資金調達による希薄化に注意する
SCHEDULE
IPOスケジュール
BB期間: 2023年6月9日〜6月15日
公開価格決定日: 2023年6月16日
申込期間: 2023年6月19日〜6月22日
上場日: 2023年6月27日
BB申込期間
2023年6月9日〜2023年6月15日BB期間は2023-06-09から2023-06-15までです。
抽選日
2023年6月16日公開価格決定・抽選日は2023-06-16です。
購入申込期間
2023年6月19日〜2023年6月22日購入申込期間は2023-06-19から2023-06-22までです。
上場日
2023年6月27日上場日は2023-06-27です。
初値形成時の気配と売買規制を確認します。
BASIC INFO
基本情報
| 銘柄名 | クオリプス株式会社 |
|---|---|
| 証券コード | 4894 |
| 市場 | 東証グロース |
| 業種 | 医薬品 |
| 主幹事 | 野村證券 |
| 吸収金額 | 39.5億円 |
| 想定時価総額 | 117.9億円 |
| 総合評価 | C |
PRICE / FORECAST
価格情報・初値予想
| 想定価格 | 1,560円 |
|---|---|
| 仮条件 | 1400〜1560 |
| 公募価格 | 1,560円 |
| 予想初値 | 1,600円 |
| 予想利益 | 4,000円 |
| 初値 | 1,680円 |
| 初値騰落率 | 7.7% |
LISTING RESULT
上場後の結果
EVALUATION POINTS
評価ポイント
プラス要因
- iPS細胞を用いた心筋再生という希少性と社会的意義の高いテーマです
- 第一三共やテルモなど医薬品・医療機器企業が大株主です
- 公募資金を研究開発と製造体制の整備に充てます
- 主要VCの価格解除条件は公開価格2倍と比較的高い水準です
マイナス要因
- 売上高はほぼ未計上で直近3期は最終赤字が拡大しています
- 仮条件上限ベースの吸収金額は約39.5億円で軽くありません
- VC等の保有比率は約34.6％と高いです
- 臨床試験や承認取得の遅延と追加資金調達のリスクがあります
FINANCIALS
業績推移
単独決算の売上高と当期純損失を掲載しています。
売上高はほぼ未計上で、直近3期は研究開発費の負担により最終赤字が拡大しました。
売上・利益推移
単位：百万円 / 左軸：売上、右軸：利益
| 年度 | 売上 | 利益 | 売上成長率 |
|---|---|---|---|
| 2021年3月期 | 0百万円 | -308百万円 | - |
| 2022年3月期 | 14百万円 | -375百万円 | - |
業績コメント
2020年3月期は売上計上がなく、2021年3月期は0百万円、2022年3月期は14百万円です。
当期純損失は180百万円、308百万円、375百万円と拡大し、研究開発投資が先行しています。
SHAREHOLDER / LOCK-UP
株主構成・ロックアップ
主要株主は90日拘束で、VC各社は公開価格2倍でも解除されます。
株主欄では澤芳樹氏の潜在株式を内数で明示しています。
VC保有率は高めです。上場後の売り圧力に注意しましょう。
主な株主
保有株数・保有比率・ロックアップ条件をまとめて確認できます。
| 株主名 | 保有株数 | 保有比率 | ロックアップ条件 |
|---|---|---|---|
| 第一三共株式会社 | 1,000,000株 | 15.75% | 90日 |
| イノベーション京都2016投資事業有限責任組合 | 580,000株 | 9.13% | 90日/2倍 |
| テルモ株式会社 | 530,000株 | 8.35% | 90日 |
| 大幸薬品株式会社 | 500,000株 | 7.87% | 90日 |
| SBI Ventures Two株式会社 | 500,000株 | 7.87% | 90日/2倍 |
| JICベンチャー・グロース・ファンド1号投資事業有限責任組合 | 500,000株 | 7.87% | 90日/2倍 |
| 澤芳樹 | 458,800株 | 7.22% | 90日（うち潜在株式320,800株） |
| ジャフコSV6投資事業有限責任組合 | 400,000株 | 6.30% | 90日/2倍 |
| 三菱商事株式会社 | 273,333株 | 4.30% | 90日 |
| 京大ベンチャーNVCC2号投資事業有限責任組合 | 216,000株 | 3.40% | 90日/2倍 |
株主構成コメント
第一三共、テルモ、大幸薬品、三菱商事など事業会社が参加する一方、VC等比率は約34.6％です。
主要VCは2倍解除ですが、期間は90日と短く、開発進展による上昇時には売却余地が意識されます。
BROKERS
申込できる証券会社・おすすめ口座
申込候補の証券会社
COMMENTARY
詳細・管理人コメント
クオリプスのIPOは、iPS細胞由来心筋シートの希少性より開発リスクを慎重に見たい案件です。
重症心不全の治療を目指す再生医療製品で、成功すれば医療上の意義と市場規模は大きいと考えられます。
BB時点では売上高がほぼなく、当期純損失は2020年3月期1.8億円から2022年3月期3.8億円へ拡大しました。
仮条件上限1,560円では吸収金額約39.5億円、時価総額約117.9億円で、研究段階の企業として軽い需給ではありません。
第一三共やテルモが株主に並ぶ一方、VC等比率は約34.6％で、90日または公開価格2倍の解除条件があります。
主幹事の野村證券を中心に、臨床開発の不確実性を許容できる範囲へ申込を限定したいIPOです。
野村證券でIPO申込を準備
申込忘れを防ぐため、BB期間・抽選日・購入期間を確認しておきましょう。
更新日：2023年6月27日
公開価格1,560円に対して初値は1,680円となり、公開価格比は+7.7％でした。
100株当たりの初値売り損益は12,000円です。