IPO DETAIL
株式会社ユカリア
病院経営の支援、高齢者施設の運営、医療関連事業の立ち上げ支援、コンタクトレンズ販売などを展開するヘルスケア企業です。
SUMMARY
このIPOの結論
病院経営支援と高齢者施設を軸に、医療機関の運営改善を長期で支援する事業です。
2023年12月期は連結売上高18,055百万円、純利益1,051百万円へ増加しました。
一方、仮条件上限で吸収金額約125.7億円、売出しが公募を上回る大型案件です。
医療需要の安定性は評価しますが、公開規模と一部ロックアップ対象外株を踏まえ、需要を確認して慎重に参加します。
SBI証券でIPO申込を準備
主幹事や幹事証券を確認し、申し込みできる証券会社を早めに準備しましょう。
APPLICATION STRATEGY
このIPOの申込戦略
SBI証券と三菱UFJモルガン・スタンレー証券を中心に申し込みます。
大型案件で当選可能性はありますが、仮条件の需要が弱い場合は申込口数を減らし、公開規模に見合う価格かを重視します。
主幹事を最優先
SBI証券、三菱UFJモルガン・スタンレー証券、モルガン・スタンレーMUFG証券の共同主幹事です。
国内個人配分は前2社を中心に確認します。
平幹事も取りこぼさない
岡三証券、極東証券、松井証券も幹事に入り、合計6社の比較的絞られた構成です。
資金と締切を管理
仮条件上限1,060円の場合、100株の申込資金は10万6,000円です。
複数当選時の購入総額を管理します。
優先して申し込みたい証券会社
申込のコツ
- 医療需要の安定性だけでなく、公開株数、病院関連投資の資金回収、営業キャッシュ・フローを見ます。仮条件上限での需要が判断の分岐点です。
注意点
- 医療・介護というディフェンシブ性が、必ずしも初値の強さを保証するわけではありません。一部大株主にロックアップがないため、上場後流動性も確認します。
SCHEDULE
IPOスケジュール
BB期間: 2024年11月26日〜12月2日
公開価格決定日: 2024年12月3日
申込期間: 2024年12月4日〜12月9日
上場日: 2024年12月12日
BBは11月26日から12月2日、公開価格決定は12月3日、上場は12月12日です。
BB申込期間
2024年11月26日〜2024年12月2日BB期間は2024年11月26日〜12月2日です。
約125.7億円の公開規模を消化できる需要があるか確認します。
抽選日
2024年12月3日抽選日は2024年12月3日です。
共同主幹事2社の配分結果を中心に確認します。
購入申込期間
2024年12月4日〜2024年12月9日購入申込は2024年12月4日〜9日です。
100株の必要資金は最大10万6,000円です。
上場日
2024年12月12日上場日は2024年12月12日です。
大型グロース案件への機関投資家需要が初値を左右します。
BASIC INFO
基本情報
| 銘柄名 | 株式会社ユカリア |
|---|---|
| 証券コード | 286A |
| 市場 | 東証グロース |
| 業種 | サービス業 |
| 主幹事 | SBI証券;三菱UFJモルガン・スタンレー証券;モルガン・スタンレーMUFG証券 |
| 吸収金額 | 125.7億円 |
| 想定時価総額 | 402.6億円 |
| 総合評価 | C |
PRICE / FORECAST
価格情報・初値予想
| 想定価格 | 1,020円 |
|---|---|
| 仮条件 | 1020〜1060 |
| 公募価格 | 1,060円 |
| 予想初値 | 1,080円 |
| 予想利益 | 2,000円 |
| 初値 | 975円 |
| 初値騰落率 | -8% |
LISTING RESULT
上場後の結果
EVALUATION POINTS
評価ポイント
プラス要因
- 病院経営支援と高齢者施設に継続的な社会需要がある
- 医療周辺サービスへ収益源を分散
- 2023年12月期は連結増収増益
- 主要株主に価格解除のない180日ロックアップ
マイナス要因
- 吸収金額約125.7億円でグロース市場として大型
- 売出し株が公募株を上回り換金色がある
- 一部の事業会社株主にロックアップがない
- 病院再生や施設取得に継続的な投資資金が必要
FINANCIALS
業績推移
2021年12月期は提出会社単体、2022年12月期と2023年12月期は連結数値です。
会計範囲が異なるため3期の単純比較は避けます。
売上・利益推移
単位：百万円 / 左軸：売上、右軸：利益
| 年度 | 売上 | 利益 | 売上成長率 |
|---|---|---|---|
| 2021年12月期 | 2,895百万円 | 565百万円 | - |
| 2022年12月期 | 16,616百万円 | 980百万円 | +474.0% |
| 2023年12月期 | 18,055百万円 | 1,051百万円 | +8.7% |
業績コメント
2021年12月期は持株会社単体、2022年12月期以降は連結です。
連結売上高は16,616百万円から18,055百万円へ、親会社株主に帰属する純利益は980百万円から1,051百万円へ増加しました。
2023年12月期の営業キャッシュ・フローはマイナスで、投資負担も確認が必要です。
SHAREHOLDER / LOCK-UP
株主構成・ロックアップ
主要株主は180日・価格解除なし。
一部事業会社株主はロックアップ対象外です。
VC保有率は低めです。需給面では比較的見やすい水準です。
主な株主
保有株数・保有比率・ロックアップ条件をまとめて確認できます。
| 株主名 | 保有株数 | 保有比率 | ロックアップ条件 |
|---|---|---|---|
| 株式会社エクソソーム | 16,000,000株 | 47.99% | 180日 |
| 古川 淳 | 4,543,200株 | 13.63% | 180日 |
| 株式会社クラリバ | 2,216,000株 | 6.65% | 180日 |
| SBI Ventures Two株式会社 | 1,439,200株 | 4.32% | 180日 |
| 株式会社麻生 | 1,200,000株 | 3.60% | 180日 |
| パラマウントベッド株式会社 | 1,024,000株 | 3.07% | - |
| ヒューリック株式会社 | 1,000,000株 | 3.00% | - |
| 株式会社エステーエス | 923,200株 | 2.77% | - |
| 株式会社シグマクシス・インベストメント | 619,200株 | 1.86% | - |
| 三井住友信託銀行株式会社 | 495,200株 | 1.49% | - |
株主構成コメント
資産管理会社エクソソーム47.99％と古川淳氏13.63％で約61.6％を保有します。
一般的なVC・投資ファンドは概算約6.3％にとどまりますが、事業会社株主の一部にロックアップがない点を需給上の注意点とします。
BROKERS
申込できる証券会社・おすすめ口座
申込候補の証券会社
COMMENTARY
詳細・管理人コメント
ユカリアのIPOは、医療分野の安定需要と増益を評価できる一方、大型需給を踏まえて慎重に判断したい今回の案件と考えられます。
病院の経営改善支援を中核に、高齢者施設運営や医療関連事業の立ち上げ支援などへ収益源を幅広く展開する複合型の事業である点が特徴です。
2023年12月期は連結売上高18,055百万円、純利益1,051百万円となり、安定した需要を背景に増収増益を確保しました。
仮条件上限では吸収金額が約125.7億円に達し、売出し株も公募株を上回るため、幅広い投資家の買い需要が必要と考えられます。
一部の事業会社株主にロックアップがなく、病院再生や施設取得に資金を要するため、需給と投資負担を慎重に見る必要があります。
申込みでは共同主幹事のSBI証券を優先し、医療関連株の地合いと需要申告の強さ、仮条件の評価を確認して慎重に判断したいです。
SBI証券でIPO申込を準備
申込忘れを防ぐため、BB期間・抽選日・購入期間を確認しておきましょう。
更新日：2024年12月12日
公開価格は1,060円、初値は975円となり、100株当たりの損益は-8,500円でした。