IPO DETAIL
株式会社ゼネテック
自動車・産業機器向けの組込みソフト開発を中心に、システム開発支援や災害時位置情報サービスなどを提供する会社です。
SUMMARY
このIPOの結論
約8.6億円の小型需給とVC不在は評価できます。
売上は増加していますが利益の振れが大きく、主要株主株の1.5倍解除には注意が必要です。
みずほ証券でIPO申込を準備
主幹事や幹事証券を確認し、申し込みできる証券会社を早めに準備しましょう。
APPLICATION STRATEGY
このIPOの申込戦略
主幹事のみずほ証券を優先し、岡三証券やSBI証券なども確認します。
小型需給を評価する一方、利益の安定性と1.5倍解除条件を踏まえて申込強度を調整します。
主幹事を最優先
みずほ証券は当選機会の中心となるため、抽選方式と申込期限を確認したうえで優先順位を高めます。
平幹事も取りこぼさない
引受幹事はみずほ証券;岡三証券;いちよし証券;SBI証券;マネックス証券です。主幹事以外ではネット申込の可否と抽選配分を確認し、資金効率を考えて申込先を選びます。
資金と締切を管理
仮条件上限1700円の場合、100株当たりの申込資金を基準に、証券会社ごとの前受金と資金拘束の時期を確認します。
優先して申し込みたい証券会社
申込のコツ
- みずほ証券を優先する
- 小型需給を評価する
- 利益変動の理由を確認する
- 1.5倍解除条件を把握する
注意点
- 主要株主株が1.5倍で解除
- 受託開発の採算が変動しやすい
- 技術者不足が成長制約になる
- 顧客の設備投資に左右される
SCHEDULE
IPOスケジュール
BB期間: 2020年3月3日〜3月9日
公開価格決定日: 2020年3月10日
申込期間: 2020年3月11日〜3月16日
上場日: 2020年3月19日
BB申込期間
2020年3月3日〜2020年3月9日BB期間は2020-03-03〜2020-03-09です。
仮条件は1600〜1700です。
抽選日
2020年3月10日公開価格決定日・抽選結果確認日は2020-03-10です。
購入申込期間
2020年3月11日〜2020年3月16日購入申込期間は2020-03-11〜2020-03-16です。
証券会社ごとの締切時刻を確認します。
上場日
2020年3月19日上場日は2020-03-19です。
公開規模、業績、株主構成、市場の地合いを確認します。
BASIC INFO
基本情報
| 銘柄名 | 株式会社ゼネテック |
|---|---|
| 証券コード | 4492 |
| 市場 | JASDAQスタンダード |
| 業種 | 情報・通信業 |
| 主幹事 | みずほ証券 |
| 吸収金額 | 8.6億円 |
| 想定時価総額 | 32.6億円 |
| 総合評価 | B |
PRICE / FORECAST
価格情報・初値予想
| 想定価格 | 1,700円 |
|---|---|
| 仮条件 | 1600〜1700 |
| 公募価格 | 1,700円 |
| 予想初値 | 1,800円 |
| 予想利益 | 1.0万円 |
| 初値 | 1,620円 |
| 初値騰落率 | -4.7% |
LISTING RESULT
上場後の結果
EVALUATION POINTS
評価ポイント
プラス要因
- 吸収金額約8.6億円
- VC株がない
- 組込みソフトの開発実績
- 防災関連サービスを展開
マイナス要因
- 利益の変動が大きい
- 受託開発は技術者確保が課題
- 主要株主株は1.5倍で解除
- 顧客の開発投資に左右される
FINANCIALS
業績推移
直近3期は目論見書に記載された提出会社の単独数値を百万円単位に丸めています。
売上・利益推移
単位：百万円 / 左軸：売上、右軸：利益
| 年度 | 売上 | 利益 | 売上成長率 |
|---|---|---|---|
| 2017年3月期（単独） | 3,657百万円 | 299百万円 | - |
| 2018年3月期（単独） | 4,005百万円 | 84百万円 | +9.5% |
| 2019年3月期（単独） | 4,483百万円 | 180百万円 | +11.9% |
業績コメント
単独売上高は2017年3月期3,657百万円、2018年3月期4,005百万円、2019年3月期4,483百万円と増加しました。
当期純利益は299百万円、84百万円、180百万円で変動があります。
SHAREHOLDER / LOCK-UP
株主構成・ロックアップ
創業者、役員など主要株主には90日または公開価格1.5倍のロックアップがあります。
従業員持株会にはロックアップが設定されていません。
VC保有は確認されていません。
主な株主
保有株数・保有比率・ロックアップ条件をまとめて確認できます。
| 株主名 | 保有株数 | 保有比率 | ロックアップ条件 |
|---|---|---|---|
| 上野憲二 | 673,000株 | 41.85% | 90日/1.5倍 |
| 上野大輔 | 348,000株 | 21.64% | 90日/1.5倍 |
| 山田陽國 | 162,000株 | 10.07% | 90日/1.5倍 |
| ゼネテック従業員持株会 | 122,000株 | 7.59% | - |
| 井上由佳 | 87,000株 | 5.41% | 90日/1.5倍 |
| 八戸雅利 | 55,000株 | 3.42% | 90日/1.5倍 |
| 夏野剛 | 40,000株 | 2.49% | 90日/1.5倍 |
| 金井登志雄 | 30,000株 | 1.87% | 90日/1.5倍 |
| 遠藤直哉 | 20,000株 | 1.24% | 90日/1.5倍 |
| 濱登弘一 | 2,000株 | 0.12% | 90日/1.5倍 |
株主構成コメント
上野憲二氏が41.85％、上野大輔氏が21.64％を保有し、創業者一族への株式集中が目立ちます。
上位株主の多くは90日または公開価格1.5倍で解除されます。
BROKERS
申込できる証券会社・おすすめ口座
申込候補の証券会社
COMMENTARY
詳細・管理人コメント
ゼネテックは組込みソフトの開発実績と小型の公開規模を評価できる一方、期ごとの利益変動を慎重に見極めたいIPOです。
自動車や産業機器向けの組込みシステム開発に加え、災害時位置情報サービスなど独自の防災関連製品も展開しています。
売上高は2017年3月期の36.6億円から2019年3月期の44.8億円へ増えましたが、最終利益は期ごとの振れが大きい状況です。
吸収金額は約8.6億円で需給は軽く、VC株もないため、公開株の少なさは不安定な相場でも初値を支える材料になると考えられます。
受託開発は技術者の確保や顧客の開発計画に左右されやすく、主要株主株が公開価格1.5倍で解除される点にも注意が必要です。
申込みは主幹事のみずほ証券を軸に、利益の安定性と小型需給を比較し、直前の地合いに応じて参加水準を決める方針が妥当です。
みずほ証券でIPO申込を準備
申込忘れを防ぐため、BB期間・抽選日・購入期間を確認しておきましょう。
更新日：2020年3月19日
公開価格1,700円に対し初値は1,620円となり、100株当たりの初値売り損益は-8,000円でした。