IPO DETAIL
ミアヘルサ株式会社
調剤薬局を中核に、介護施設、保育園、食品サービスを運営し、地域の医療・介護・子育てを横断的に支える会社です。
SUMMARY
このIPOの結論
医薬・介護・保育の安定需要と180日のロックアップは評価できます。
一方、売上の伸びが鈍く、吸収金額約16.1億円に対して強い成長テーマは限定的です。
みずほ証券でIPO申込を準備
主幹事や幹事証券を確認し、申し込みできる証券会社を早めに準備しましょう。
APPLICATION STRATEGY
このIPOの申込戦略
主幹事のみずほ証券を中心に、SMBC日興証券や大和証券も確認します。
安定業種としての下支えと成長性の弱さを比較し、公開価格と地合いを見て判断します。
主幹事を最優先
みずほ証券は当選機会の中心となるため、抽選方式と申込期限を確認したうえで優先順位を高めます。
平幹事も取りこぼさない
引受幹事はみずほ証券;SMBC日興証券;大和証券;SBI証券;マネックス証券です。主幹事以外ではネット申込の可否と抽選配分を確認し、資金効率を考えて申込先を選びます。
資金と締切を管理
仮条件上限2330円の場合、100株当たりの申込資金を基準に、証券会社ごとの前受金と資金拘束の時期を確認します。
優先して申し込みたい証券会社
申込のコツ
- みずほ証券を優先する
- 介護・保育の制度リスクを確認する
- 売上成長率を確認する
- 公開規模を他案件と比較する
注意点
- 売上が横ばい傾向
- 人材確保と人件費の負担
- 診療報酬・介護報酬の改定影響
- 市場環境が悪いと買いが集まりにくい
SCHEDULE
IPOスケジュール
BB期間: 2020年2月28日〜3月5日
公開価格決定日: 2020年3月6日
申込期間: 2020年3月9日〜3月12日
上場日: 2020年3月17日
BB申込期間
2020年2月28日〜2020年3月5日BB期間は2020-02-28〜2020-03-05です。
仮条件は2030〜2330です。
抽選日
2020年3月6日公開価格決定日・抽選結果確認日は2020-03-06です。
購入申込期間
2020年3月9日〜2020年3月12日購入申込期間は2020-03-09〜2020-03-12です。
証券会社ごとの締切時刻を確認します。
上場日
2020年3月17日上場日は2020-03-17です。
公開規模、業績、株主構成、市場の地合いを確認します。
BASIC INFO
基本情報
| 銘柄名 | ミアヘルサ株式会社 |
|---|---|
| 証券コード | 7688 |
| 市場 | JASDAQスタンダード |
| 業種 | 小売業 |
| 主幹事 | みずほ証券 |
| 吸収金額 | 16.1億円 |
| 想定時価総額 | 52.2億円 |
| 総合評価 | C |
PRICE / FORECAST
価格情報・初値予想
| 想定価格 | 2,330円 |
|---|---|
| 仮条件 | 2030〜2330 |
| 公募価格 | 2,330円 |
| 予想初値 | 2,200円 |
| 予想利益 | -1.3万円 |
| 初値 | 1,748円 |
| 初値騰落率 | -25% |
LISTING RESULT
上場後の結果
EVALUATION POINTS
評価ポイント
プラス要因
- 医薬・介護・保育の安定需要
- 創業家株に180日ロックアップ
- 最終利益は黒字を維持
- 複数事業で収益を分散
マイナス要因
- 売上高の成長が鈍い
- 吸収金額約16.1億円
- 制度改定と人材確保のリスク
- 初値を押し上げるテーマ性が弱い
FINANCIALS
業績推移
直近3期は目論見書に記載された提出会社の単独数値を百万円単位に丸めています。
売上・利益推移
単位：百万円 / 左軸：売上、右軸：利益
| 年度 | 売上 | 利益 | 売上成長率 |
|---|---|---|---|
| 2017年3月期（単独） | 15,629百万円 | 40百万円 | - |
| 2018年3月期（単独） | 16,407百万円 | 308百万円 | +5.0% |
| 2019年3月期（単独） | 16,135百万円 | 340百万円 | -1.7% |
業績コメント
単独売上高は2017年3月期15,629百万円、2018年3月期16,407百万円、2019年3月期16,135百万円です。
当期純利益は40百万円、308百万円、340百万円と改善しています。
SHAREHOLDER / LOCK-UP
株主構成・ロックアップ
青木勇氏、資産管理会社スリーユ、親族、主要事業会社には180日のロックアップがあります。
公開価格による解除条件はありません。
VC保有は確認されていません。
主な株主
保有株数・保有比率・ロックアップ条件をまとめて確認できます。
| 株主名 | 保有株数 | 保有比率 | ロックアップ条件 |
|---|---|---|---|
| 青木勇 | 954,000株 | 43.21% | 180日 |
| 有限会社スリーユ | 800,000株 | 36.23% | 180日 |
| アルフレッサ株式会社 | 100,000株 | 4.53% | 180日 |
| グリーンホスピタルサプライ株式会社 | 100,000株 | 4.53% | 180日 |
| 青木文恵 | 70,000株 | 3.17% | 180日 |
| 門倉優里 | 50,000株 | 2.26% | 180日 |
| 青木友紀 | 50,000株 | 2.26% | 180日 |
| ミアヘルサ従業員持株会 | 6,000株 | 0.27% | - |
| 足立正弘 | 5,000株 | 0.23% | - |
| 齊藤彰一 | 4,000株 | 0.18% | - |
株主構成コメント
青木勇氏が43.21％、スリーユが36.23％を保有し、創業家側の保有は約8割です。
アルフレッサとグリーンホスピタルサプライも各4.53％を保有します。
BROKERS
申込できる証券会社・おすすめ口座
申込候補の証券会社
COMMENTARY
詳細・管理人コメント
ミアヘルサは医薬・介護・保育の安定需要を持つ一方、成長率と公開規模を踏まえると、初値狙いでは慎重な評価が適切なIPOです。
調剤薬局を中核に介護施設や保育園を運営し、高齢者から子育て世帯まで地域生活を支える複数のサービスを展開しています。
売上高は160億円前後で推移し、2019年3月期の最終利益は3.4億円ですが、売上面で明確な高成長とは言いにくい状況です。
吸収金額は約16.1億円で重すぎないものの、市場不安を吸収できるほどの強いテーマ性や急成長性は限られると考えられます。
創業家と資産管理会社の保有が約8割を占め、180日のロックアップは需給安定に寄与しますが、制度変更や人材確保には注意が必要です。
申込みは主幹事のみずほ証券を中心に、公開価格の妥当性と直前の地合いを確認し、無理のない範囲で判断する方針が考えられます。
みずほ証券でIPO申込を準備
申込忘れを防ぐため、BB期間・抽選日・購入期間を確認しておきましょう。
更新日：2020年3月17日
公開価格2,330円に対し初値は1,748円となり、100株当たりの初値売り損益は-58,200円でした。