IPO DETAIL
株式会社POPER
学習塾向け業務管理SaaS「Comiru」を提供し、保護者連絡や請求・生徒管理を効率化する会社です。
SUMMARY
このIPOの結論
学習塾の業務を広くカバーするSaaSで、教育現場の人手不足やデジタル化と親和性があります。
赤字は続くものの売上高は3期で3倍超へ伸び、吸収金額も約4.2億円と軽量です。
一方、VC・投資会社等は概算約40.1％で、多くに1.5倍解除条項があります。
大和証券を優先し、小型需給を評価しつつ黒字化リスクを織り込んで参加します。
大和証券でIPO申込を準備
主幹事や幹事証券を確認し、申し込みできる証券会社を早めに準備しましょう。
APPLICATION STRATEGY
このIPOの申込戦略
大和証券を軸に、みずほ証券やSBI証券などの幹事も併用します。
超小型需給を評価する一方、赤字継続と1.5倍解除株を踏まえ、過度な申込集中は避けます。
主幹事を最優先
大和証券は主幹事として配分が厚くなる見込みで、申込の軸です。
平幹事も取りこぼさない
幹事ごとの配分は小さくても、ネット申込できる証券会社を併用する価値があります。
資金と締切を管理
仮条件上限700円の場合、100株当たりの申込資金は70,000円です。
申込資金に加え、証券会社ごとの前受金と資金拘束の扱いも確認が必要です。
優先して申し込みたい証券会社
申込のコツ
- 主幹事の大和証券を最優先に申し込む
- 仮条件上限700円で資金を準備する
- ネット対応の幹事証券も確認する
- 購入申込期限を忘れない
注意点
- 市場の地合い悪化時は初値が伸びにくい
- ロックアップ解除条件と売出比率を確認する
- 上場ラッシュの資金分散に注意する
- 購入申込忘れに注意する
SCHEDULE
IPOスケジュール
BB期間: 2022年10月28日〜11月4日
公開価格決定日: 2022年11月7日
申込期間: 2022年11月8日〜11月11日
上場日: 2022年11月15日
BB申込期間
2022年10月28日〜2022年11月4日BB期間中に需要申告を行います。
仮条件は630〜700円です。
抽選日
2022年11月7日公開価格決定日・抽選結果確認日は2022-11-07です。
購入申込期間
2022年11月8日〜2022年11月11日当選後は2022-11-08〜2022-11-11の購入申込を忘れないようにします。
上場日
2022年11月15日上場日は2022-11-15です。
公開規模、ロックアップ、市場の地合いを確認します。
BASIC INFO
基本情報
| 銘柄名 | 株式会社POPER |
|---|---|
| 証券コード | 5134 |
| 市場 | 東証グロース |
| 業種 | 情報・通信業 |
| 主幹事 | 大和証券 |
| 吸収金額 | 4.2億円 |
| 想定時価総額 | 26.5億円 |
| 総合評価 | B |
PRICE / FORECAST
価格情報・初値予想
| 想定価格 | 630円 |
|---|---|
| 仮条件 | 630〜700 |
| 公募価格 | 700円 |
| 予想初値 | 1,100円 |
| 予想利益 | 4.0万円 |
| 初値 | 1,110円 |
| 初値騰落率 | 58.6% |
LISTING RESULT
上場後の結果
EVALUATION POINTS
評価ポイント
プラス要因
- 学習塾の保護者連絡や請求を一元化するSaaS
- 売上高が直近3期で3倍超へ拡大
- 仮条件上限ベースの吸収金額が約4.2億円
- 教育現場の省人化とDX需要を取り込める
マイナス要因
- 直近3期は最終赤字が継続
- VC・投資会社等の比率が概算約40.1％
- 多くのファンド株が90日または公開価格1.5倍で解除
- 塾市場の顧客獲得競争と解約率に注意が必要
FINANCIALS
業績推移
2019年10月期から2021年10月期までの単体実績です。
売上は拡大していますが、3期とも最終赤字です。
売上・利益推移
単位：百万円 / 左軸：売上、右軸：利益
| 年度 | 売上 | 利益 | 売上成長率 |
|---|---|---|---|
| 2019年10月期 | 134百万円 | -129百万円 | - |
| 2020年10月期 | 262百万円 | -196百万円 | +95.5% |
| 2021年10月期 | 443百万円 | -185百万円 | +69.1% |
業績コメント
単体売上高は2019年10月期134百万円、2020年10月期262百万円、2021年10月期443百万円と伸びました。
当期純損失は129百万円、196百万円、185百万円で、BB時点では黒字化前です。
SHAREHOLDER / LOCK-UP
株主構成・ロックアップ
VC株の多くは90日または公開価格1.5倍で解除されます。
株主一覧全体では上位10株主以外にも投資会社が存在します。
VC保有率は高めです。上場後の売り圧力に注意しましょう。
主な株主
保有株数・保有比率・ロックアップ条件をまとめて確認できます。
| 株主名 | 保有株数 | 保有比率 | ロックアップ条件 |
|---|---|---|---|
| 栗原 慎吾 | 1,176,000株 | 30.38% | 180日 |
| 学校法人駿河台学園 | 464,490株 | 12.00% | 180日 |
| 大和ベンチャー1号投資事業有限責任組合 | 450,000株 | 11.63% | 90日/1.5倍 |
| KVPシード・イノベーション1号投資事業有限責任組合 | 231,000株 | 5.97% | 90日/1.5倍 |
| 繆 仁軍 | 177,900株 | 4.60% | 180日 |
| 株式会社DGベンチャーズ | 150,000株 | 3.88% | 90日/1.5倍 |
| ニッセイ・キャピタル9号投資事業有限責任組合 | 150,000株 | 3.88% | 90日/1.5倍 |
| 株式会社マイナビ | 120,433株 | 3.11% | 90日/1.5倍 |
| ニッセイ・キャピタル10号投資事業有限責任組合 | 118,110株 | 3.05% | 90日/1.5倍 |
| フリービットインベストメント株式会社 | 99,240株 | 2.56% | 90日/1.5倍 |
株主構成コメント
栗原慎吾氏が30.38％、駿河台学園が12.00％を保有します。
株主一覧全体でみたVC・投資会社等は概算約40.1％で、期間前でも1.5倍到達時に売却可能となる株式が多い構成です。
BROKERS
申込できる証券会社・おすすめ口座
申込候補の証券会社
COMMENTARY
詳細・管理人コメント
POPERは、教育DXの成長テーマと約4.2億円の超小型需給が魅力ですが、赤字とファンド株の多さを確認したいIPOです。
学習塾向けSaaS「Comiru」で保護者連絡、請求、生徒管理を一元化し、教室運営の事務負担を減らします。
売上高は2019年10月期の134百万円から2021年10月期の443百万円へ増えた一方、最終赤字は3期連続で残っています。
仮条件上限700円では時価総額約26.5億円、吸収金額約4.2億円となり、公開株の少なさが初値形成を支えると考えられます。
VC・投資会社等の比率は株主一覧全体で概算約40.1％となり、多くの株式が90日または公開価格1.5倍で解除されます。
申込みは主幹事の大和証券を軸に、売上成長と黒字化の距離を確認しながらやや前向きに検討します。
大和証券でIPO申込を準備
申込忘れを防ぐため、BB期間・抽選日・購入期間を確認しておきましょう。
更新日：2022年11月15日
公開価格は700円、初値は1,110円となり、100株当たりの損益は41,000円でした。