IPO DETAIL
株式会社ROXX
未経験層を中心とする正社員転職プラットフォーム「Zキャリア」と、オンライン完結型のリファレンスチェックサービス「back check」を運営するHRテック企業です。
SUMMARY
このIPOの結論
売上高は高成長ですが、大幅な最終赤字が続き、吸収金額も約70.9億円とグロースIPOでは重めです。
長期ロックアップは評価できますが、売出し中心の公開構成を踏まえ、BBでは慎重参加とします。
みずほ証券でIPO申込を準備
主幹事や幹事証券を確認し、申し込みできる証券会社を早めに準備しましょう。
APPLICATION STRATEGY
このIPOの申込戦略
主幹事のみずほ証券を中心に申込みますが、赤字と大型需給を踏まえ資金配分は限定します。
仮条件上限での需要の強さと、海外・機関投資家の評価を確認します。
主幹事を最優先
みずほ証券が主幹事で配分の中心となるため、最優先で申し込みます。
平幹事も取りこぼさない
ネット抽選対応の幹事証券も併用し、当選機会を広げます。
資金と締切を管理
仮条件上限2,110円の場合、100株当たりの申込資金は211,000円です。
証券会社ごとの資金ルールを確認し、申込資金を無理なく配分します。
優先して申し込みたい証券会社
申込のコツ
- みずほ証券を最優先にする
- 211,000円以上を準備する
- ネット幹事を併用する
- ロックアップ条件を確認する
注意点
- 大幅赤字が続く
- 吸収金額約70.9億円で需給が重い
- 売出し中心
- 採用市場の景気感応度
- 黒字化計画の未達リスク
SCHEDULE
IPOスケジュール
BB期間: 2024年9月5日〜9月11日
公開価格決定日: 2024年9月12日
申込期間: 2024年9月13日〜9月19日
上場日: 2024年9月25日
BB申込期間
2024年9月5日〜2024年9月11日BB期間は2024-09-05〜2024-09-11で、仮条件は1840〜2110円です。
抽選日
2024年9月12日公開価格決定日・抽選結果確認日は2024-09-12です。
購入申込期間
2024年9月13日〜2024年9月19日当選後は2024-09-13〜2024-09-19の購入申込を忘れないようにします。
上場日
2024年9月25日上場日は2024-09-25です。
公開規模、業績、株主構成、市場の地合いを確認します。
BASIC INFO
基本情報
| 銘柄名 | 株式会社ROXX |
|---|---|
| 証券コード | 241A |
| 市場 | 東証グロース |
| 業種 | 情報・通信業 |
| 主幹事 | みずほ証券 |
| 吸収金額 | 70.9億円 |
| 想定時価総額 | 153.5億円 |
| 総合評価 | C |
PRICE / FORECAST
価格情報・初値予想
| 想定価格 | 2,110円 |
|---|---|
| 仮条件 | 1840〜2110 |
| 公募価格 | 2,110円 |
| 予想初値 | 2,200円 |
| 予想利益 | 9,000円 |
| 初値 | 1,941円 |
| 初値騰落率 | -8% |
LISTING RESULT
上場後の結果
EVALUATION POINTS
評価ポイント
プラス要因
- Zキャリアの売上高が大きく拡大
- 未経験人材の正社員転職支援という明確な市場
- back checkとの二本柱でサービスを分散
- 主要株主の多くに長期ロックアップ
マイナス要因
- 直近3期で大幅な最終赤字が継続
- 吸収金額約70.9億円で需給負担が大きい
- 売出株が多く既存株主の換金色が強い
- VC比率が高く黒字化時期も不透明
FINANCIALS
業績推移
単独決算の直近3期です。
売上高は拡大していますが、当期純損失が続いています。
売上・利益推移
単位：百万円 / 左軸：売上、右軸：利益
| 年度 | 売上 | 利益 | 売上成長率 |
|---|---|---|---|
| 2021年9月期 | 886百万円 | -589百万円 | - |
| 2022年9月期 | 1,214百万円 | -842百万円 | +37.0% |
| 2023年9月期 | 2,076百万円 | -746百万円 | +71.0% |
業績コメント
売上高は2021年9月期886百万円、2022年9月期1,214百万円、2023年9月期2,076百万円と拡大しました。
一方、当期純損失は589百万円、842百万円、746百万円で、赤字が続いています。
SHAREHOLDER / LOCK-UP
株主構成・ロックアップ
主要株主には180日、360日、1080日の長期ロックアップがあります。
VC保有率は高めです。上場後の売り圧力に注意しましょう。
主な株主
保有株数・保有比率・ロックアップ条件をまとめて確認できます。
| 株主名 | 保有株数 | 保有比率 | ロックアップ条件 |
|---|---|---|---|
| 中嶋 汰朗 | 1,379,827株 | 17.92% | 360日 |
| クルーズ株式会社 | 560,000株 | 7.27% | - |
| グローバル・ブレイン7号投資事業有限責任組合 | 501,737株 | 6.51% | 360日 |
| One Capital1号投資事業有限責任組合 | 490,411株 | 6.37% | 360日 |
| パーソルキャリア株式会社 | 440,000株 | 5.71% | 1080日 |
| 山田 浩輝 | 430,000株 | 5.58% | 360日 |
| Skyland Ventures2号投資事業有限責任組合 | 397,400株 | 5.16% | 180日 |
| KxShareHW投資事業有限責任組合 | 310,956株 | 4.04% | 360日 |
| One Capital DX1号投資事業有限責任組合 | 301,589株 | 3.92% | 360日 |
| 株式会社サイバーエージェント | 200,000株 | 2.60% | 180日 |
株主構成コメント
創業者・役員に加え、グローバル・ブレイン、One Capitalなど複数VCと事業会社が保有する分散型の構成です。
長期ロックアップは強いものの、公開時の売出株数が多く、既存株主の資金回収色があります。
BROKERS
申込できる証券会社・おすすめ口座
申込候補の証券会社
COMMENTARY
詳細・管理人コメント
ROXXのIPOは、Zキャリアの高成長を評価できる一方、約70.9億円の公開規模と赤字継続を重く見たい慎重案件と考えます。
未経験層の正社員転職支援とオンライン完結型のリファレンスチェックを展開し、人材領域の課題解決を幅広く狙う事業モデルです。
売上高は2021年9月期の8.9億円から2023年9月期の20.8億円へ拡大しましたが、最終赤字は7.5億円残っています。
主要株主には長期のロックアップが設定される一方、売出株が多く、VCや事業会社の資金回収色は比較的強い案件と考えられます。
黒字化までの顧客獲得費用と採用投資の回収、競争が激しい人材市場での成長持続性や利益率の改善には今後も十分な注意が必要です。
申込みはみずほ証券を中心に、機関投資家の需要と仮条件の評価、黒字化計画の実現性まで丁寧に確認して慎重に判断する方針です。
みずほ証券でIPO申込を準備
申込忘れを防ぐため、BB期間・抽選日・購入期間を確認しておきましょう。
更新日：2024年9月25日
公開価格2,110円に対して初値は1,941円となり、騰落率は-8.0％でした。
初値売り損益は100株で-16,900円でした。