IPO DETAIL
株式会社STIフードホールディングス
水産原料の調達から加工・製造までを一貫して手掛け、セブン‐イレブン向けを中心に焼魚や水産惣菜を供給します。
SUMMARY
このIPOの結論
STIフードホールディングスは食品需要の安定性、黒字業績、極洋やセブン‐イレブンとの事業関係を評価できます。
一方、主要顧客への依存と東証二部の中型需給を踏まえ、慎重参加とします。
野村證券でIPO申込を準備
主幹事や幹事証券を確認し、申し込みできる証券会社を早めに準備しましょう。
APPLICATION STRATEGY
このIPOの申込戦略
主幹事の野村證券を優先します。
食品事業の安定性と割安度を評価しつつ、東証二部、顧客集中、同日上場を踏まえて申込資金を抑えます。
主幹事を最優先
野村證券は主幹事で割当の中心となるため、優先して申し込みたい証券会社です。
抽選方式と購入申込期限を確認します。
平幹事も取りこぼさない
幹事証券は野村證券;いちよし証券;エース証券です。配分は主幹事が中心ですが、ネット抽選対応会社も併用して当選機会を増やします。
資金と締切を管理
仮条件上限1,900円の場合、100株当たりの申込資金は190,000円です。
申込資金に加え、証券会社ごとの前受金と資金拘束の扱いも確認が必要です。
優先して申し込みたい証券会社
申込のコツ
- 野村證券を最優先に申し込む
- 配当方針と仮条件の割安度を確認する
- セブン向け売上依存を確認する
注意点
- 主要顧客への売上集中
- 東証二部上場
- 吸収金額約28.4億円
- ロックアップ期間が90日
SCHEDULE
IPOスケジュール
BB期間: 2020年9月7日〜9月11日
公開価格決定日: 2020年9月14日
申込期間: 2020年9月15日〜9月18日
上場日: 2020年9月25日
BB申込期間
2020年9月7日〜2020年9月11日BB期間は2020-09-07〜2020-09-11です。
仮条件は1790〜1900です。
抽選日
2020年9月14日公開価格決定日・抽選結果確認日は2020-09-14です。
購入申込期間
2020年9月15日〜2020年9月18日購入申込期間は2020-09-15〜2020-09-18です。
証券会社ごとの締切時刻を確認します。
上場日
2020年9月25日上場日は2020-09-25です。
公開規模、業績、株主構成、市場の地合いを確認します。
BASIC INFO
基本情報
| 銘柄名 | 株式会社STIフードホールディングス |
|---|---|
| 証券コード | 2932 |
| 市場 | 東証二部 |
| 業種 | 食料品 |
| 主幹事 | 野村證券 |
| 吸収金額 | 28.4億円 |
| 想定時価総額 | 100.7億円 |
| 総合評価 | C |
PRICE / FORECAST
価格情報・初値予想
| 想定価格 | 1,790円 |
|---|---|
| 仮条件 | 1790〜1900 |
| 公募価格 | 1,900円 |
| 予想初値 | 1,950円 |
| 予想利益 | 5,000円 |
| 初値 | 2,080円 |
| 初値騰落率 | 9.5% |
LISTING RESULT
上場後の結果
EVALUATION POINTS
評価ポイント
プラス要因
- 水産原料から製造までの一貫体制
- 連結売上高が拡大
- 食品需要の安定性
- 極洋とセブン‐イレブンが大株主
マイナス要因
- セブン‐イレブン向け売上への高い依存
- 吸収金額約28.4億円
- 東証二部で成長テーマが弱い
- 主要株主のロックアップが90日
FINANCIALS
業績推移
2017年12月期は持株会社単独の当期純損失を記載し、2018年12月期以降は目論見書の連結決算を百万円単位で掲載しています。
売上・利益推移
単位：百万円 / 左軸：売上、右軸：利益
| 年度 | 売上 | 利益 | 売上成長率 |
|---|---|---|---|
| 2018年12月期 | 17,844百万円 | 507百万円 | - |
| 2019年12月期 | 20,645百万円 | 456百万円 | +15.7% |
業績コメント
2017年12月期は持株会社単独の当期純損失のみを掲載しています。
2018年12月期以降の連結売上高は17,844百万円、20,645百万円で、当期純利益は507百万円、456百万円です。
SHAREHOLDER / LOCK-UP
株主構成・ロックアップ
十見、極洋、十見裕氏、セブン‐イレブン・ジャパンなどには価格解除条件のない90日のロックアップがかかります。
VC保有は確認されていません。
主な株主
保有株数・保有比率・ロックアップ条件をまとめて確認できます。
| 株主名 | 保有株数 | 保有比率 | ロックアップ条件 |
|---|---|---|---|
| 株式会社十見 | 1,800,000株 | 36.00% | 90日 |
| 株式会社極洋 | 1,363,500株 | 27.27% | 90日 |
| 十見 裕 | 927,500株 | 18.55% | 90日 |
| 株式会社セブン‐イレブン・ジャパン | 454,500株 | 9.09% | 90日 |
| 川島 渉 | 227,500株 | 4.55% | - |
| 株式会社キャメル珈琲 | 91,000株 | 1.82% | 90日 |
| 柳澤 重英 | 27,500株 | 0.55% | - |
| 山﨑 敬介 | 13,500株 | 0.27% | - |
| 野田 和哉 | 7,000株 | 0.14% | - |
| 小川 隆 | 4,500株 | 0.09% | - |
株主構成コメント
十見と十見裕氏で54.55％を保有し、極洋とセブン‐イレブン・ジャパンも大株主に並ぶ事業関係者中心の構成です。
ただし、主要株主には90日のロックアップがありますが、期間は短めであるため解除後の持分変動には注意が必要です。
BROKERS
申込できる証券会社・おすすめ口座
申込候補の証券会社
COMMENTARY
詳細・管理人コメント
STIフードホールディングスのIPOは、食品需要の安定性を評価できる一方、顧客集中と東証二部の需給から慎重に判断したい案件です。
水産原料の調達から加工・製造までを一貫して手掛け、コンビニ向けの焼魚や惣菜を安定供給しています。
連結売上高は2018年12月期の178.4億円から2019年12月期の206.5億円へ増えましたが、最終利益は5.1億円から4.6億円へ減少しました。
時価総額約100.7億円、吸収金額約28.4億円で極端な大型感はないものの、同日上場もあり買い需要の分散には注意が必要です。
極洋やセブン‐イレブンが大株主に並ぶ一方、主要株主のロックアップは90日と短く、特定顧客への販売依存も重要なリスクです。
申込みは野村證券を優先し、配当方針と仮条件上限の割安度を確認したうえで、初値益を過度に期待せず慎重に参加する方針です。
野村證券でIPO申込を準備
申込忘れを防ぐため、BB期間・抽選日・購入期間を確認しておきましょう。
更新日：2020年9月25日
公開価格1,900円に対し初値は2,080円となり、100株当たりの初値売り損益は18,000円でした。