IPO DETAIL
PRONI株式会社
BtoB受発注プラットフォーム「PRONIアイミツ」を運営し、発注企業の課題に適した受注企業をデータとコンシェルジュ支援で紹介する会社です。
SUMMARY
このIPOの結論
PRONIは、法人の外注先選定を効率化するBtoBマッチングサービスを展開し、直近3期で売上高を1,217百万円から2,198百万円へ伸ばしました。
当期純損失は2023年12月期730百万円から2024年12月期270百万円へ縮小しており、収益改善は進んでいます。
ただし、仮条件上限1,750円で吸収金額約34.8億円、時価総額約76.7億円となり、黒字化前のグロースIPOとして需給は軽くありません。
VC比率約31.2％と1.5倍解除条項を重視し、成長性を評価しつつも慎重に参加します。
大和証券でIPO申込を準備
主幹事や幹事証券を確認し、申し込みできる証券会社を早めに準備しましょう。
APPLICATION STRATEGY
このIPOの申込戦略
売上成長と赤字縮小は評価できますが、吸収金額約34.8億円とVC比率から申込額は抑えます。
主幹事の大和証券を最優先に、SBI証券、みずほ証券、楽天証券も確認します。
仮条件上限での機関投資家需要と、赤字SaaS・プラットフォーム銘柄の地合いを見て最終判断します。
主幹事を最優先
大和証券を最優先にします。
主幹事で配分の中心となるためです。
平幹事も取りこぼさない
配分が限られる幹事証券にも広く申し込み、ネット抽選の機会を積み上げます。
資金と締切を管理
仮条件上限1,750円の場合、100株あたりの申込資金は175,000円です。
各証券会社で前受金ルールと資金拘束のタイミングが異なるため、申込前に確認します。
優先して申し込みたい証券会社
申込のコツ
- 大和証券を最優先に申し込む
- 仮条件上限1,750円に合わせて17.5万円以上を準備する
- SBI証券、みずほ証券、楽天証券も確認する
- 公開価格1.5倍の解除水準を上場後の需給目安として把握する
注意点
- 黒字化前で営業キャッシュ・フローもマイナスです
- 吸収金額約34.8億円と公開規模は軽くありません
- VC等の保有比率が高く1.5倍解除条項があります
- 法人マッチング市場の競争激化と顧客獲得コストに注意が必要です
SCHEDULE
IPOスケジュール
BB期間: 2025年12月9日〜12月15日
公開価格決定日: 2025年12月16日
申込期間: 2025年12月17日〜12月22日
上場日: 2025年12月24日
BB申込期間
2025年12月9日〜2025年12月15日BB期間中に需要申告を行います。
仮条件は1730〜1750円です。
抽選日
2025年12月16日公開価格決定日・抽選結果確認日は2025年12月16日です。
購入申込期間
2025年12月17日〜2025年12月22日当選後は2025年12月17日〜2025年12月22日の購入申込を忘れないようにします。
上場日
2025年12月24日上場日は2025年12月24日です。
公開規模、ロックアップ、市場の地合いを確認します。
BASIC INFO
基本情報
| 銘柄名 | PRONI株式会社 |
|---|---|
| 証券コード | 479A |
| 市場 | 東証グロース |
| 業種 | 情報・通信業 |
| 主幹事 | 大和証券 |
| 吸収金額 | 34.8億円 |
| 想定時価総額 | 76.7億円 |
| 総合評価 | C |
PRICE / FORECAST
価格情報・初値予想
| 想定価格 | 1,730円 |
|---|---|
| 仮条件 | 1730〜1750 |
| 公募価格 | 1,750円 |
| 予想初値 | 1,950円 |
| 予想利益 | 2.0万円 |
| 初値 | 1,875円 |
| 初値騰落率 | 7.1% |
LISTING RESULT
上場後の結果
EVALUATION POINTS
評価ポイント
プラス要因
- BtoB受発注のDXという拡大余地のある市場を対象とする
- 売上高は直近3期で12.2億円から22.0億円へ拡大
- 2024年12月期は当期純損失が前期から大幅に縮小
- 発注企業と受注企業のデータ蓄積がサービス改善につながる
マイナス要因
- 直近3期はいずれも最終赤字
- 仮条件上限ベースの吸収金額約34.8億円で需給は軽くない
- VC等の保有比率は約31.2％
- 主要株主の多くは公開価格1.5倍でロックアップが解除される
FINANCIALS
業績推移
単独決算です。
売上高は3期連続で増加し、2024年12月期は赤字幅が縮小しましたが、最終赤字と営業キャッシュ・フローのマイナスが続いています。
売上・利益推移
単位：百万円 / 左軸：売上、右軸：利益
| 年度 | 売上 | 利益 | 売上成長率 |
|---|---|---|---|
| 2022年12月期 | 1,217百万円 | -624百万円 | - |
| 2023年12月期 | 1,684百万円 | -730百万円 | +38.4% |
| 2024年12月期 | 2,198百万円 | -270百万円 | +30.5% |
業績コメント
売上高は2022年12月期1,217百万円、2023年12月期1,684百万円、2024年12月期2,198百万円と拡大しています。
当期純損失は624百万円、730百万円、270百万円で、2024年12月期は赤字幅が大きく縮小しました。
ただし、黒字転換には至っていません。
SHAREHOLDER / LOCK-UP
株主構成・ロックアップ
上位株主には90日または360日のロックアップがありますが、多くは公開価格1.5倍で解除されます。
期間だけでなく価格条件も需給判断に反映します。
VC保有率は高めです。上場後の売り圧力に注意しましょう。
主な株主
保有株数・保有比率・ロックアップ条件をまとめて確認できます。
| 株主名 | 保有株数 | 保有比率 | ロックアップ条件 |
|---|---|---|---|
| 株式会社エールユー | 1,200,000株 | 25.54% | 90日/1.5倍 |
| JICベンチャー・グロース・ファンド1号投資事業有限責任組合 | 540,210株 | 11.50% | 90日/1.5倍 |
| 栗山 規夫 | 487,450株 | 10.37% | 90日/1.5倍 |
| 柴田 大介 | 401,320株 | 8.54% | 90日/1.5倍（うち潜在株式136,120株） |
| MICイノベーション5号投資事業有限責任組合 | 240,080株 | 5.11% | 360日/1.5倍 |
| ニッセイ・キャピタル9号投資事業有限責任組合 | 234,860株 | 5.00% | 90日/1.5倍 |
| 株式会社リブセンス | 234,840株 | 5.00% | 90日/1.5倍 |
| Spiral Capital Japan Fund 2号投資事業有限責任組合 | 210,080株 | 4.47% | 360日/1.5倍 |
| SBI4&5投資事業有限責任組合 | 120,040株 | 2.55% | 360日/1.5倍 |
| 日本郵政キャピタル株式会社 | 120,040株 | 2.55% | 90日/1.5倍 |
株主構成コメント
資産管理会社エールユーと創業メンバーが大きな持分を持つ一方、JIC、MIC、ニッセイ・キャピタル、Spiral Capital、SBI、日本郵政キャピタルなどVC・ファンドも上位に並びます。
VC等の比率は約31.2％で、期間の長短にかかわらず1.5倍解除条項がある点を重視します。
リブセンスの正しい保有株数は234,840株です。
BROKERS
申込できる証券会社・おすすめ口座
申込候補の証券会社
COMMENTARY
詳細・管理人コメント
PRONIのIPOは、BtoB受発注DXの成長性より赤字継続とVC需給を重視し、初値を慎重に見たい案件です。
「PRONIアイミツ」は発注企業の課題に合う受注企業をデータと専門支援で選び、法人取引に残る情報格差を減らします。
売上高は直近3期で12.2億円から22.0億円へ伸び、2024年12月期は最終赤字も2.7億円まで縮小しました。
仮条件上限1,750円で吸収金額約34.8億円となり、黒字化前のグロース企業として軽い公開規模ではありません。
VC等の保有比率は約31.2％で、多くの主要株主に公開価格1.5倍のロックアップ解除条項があります。
主幹事の大和証券を中心に申込機会を確保しつつ、需要と黒字化の見通しを確認して参加額を抑える判断が考えられます。
大和証券でIPO申込を準備
申込忘れを防ぐため、BB期間・抽選日・購入期間を確認しておきましょう。
更新日：2025年12月24日
公開価格1,750円に対して初値は1,875円となり、騰落率は+7.1％でした。
初値売り利益は100株で12,500円でした。