IPO DETAIL
株式会社笑美面
高齢者と家族に対し、介護施設・高齢者住宅の選定、見学、入居までを対面で支援し、施設運営会社から紹介手数料を得る企業です。
SUMMARY
このIPOの結論
高齢化を背景とする需要、増収と黒字転換、約6.1億円の超小型需給は魅力です。
ファンド株の1.5倍解除や相談員採用コストには注意が必要ですが、初値面ではやや積極的に評価できます。
SBI証券でIPO申込を準備
主幹事や幹事証券を確認し、申し込みできる証券会社を早めに準備しましょう。
APPLICATION STRATEGY
このIPOの申込戦略
主幹事のSBI証券を最優先とし、あかつき証券、岩井コスモ証券、松井証券なども確認します。
超小型需給と黒字転換を評価しつつ、1.5倍解除株と採用費負担を踏まえて参加します。
主幹事を最優先
主幹事はSBI証券です。
公開株数が少ないため、当選機会を重視する場合は最優先です。
平幹事も取りこぼさない
正式な引受幹事は、SBI証券、あかつき証券、岩井コスモ証券、極東証券、光世証券、東洋証券、松井証券、丸三証券、水戸証券の9社です。
資金と締切を管理
BB時点の仮条件上限は1,240円で、100株の申込資金は124,000円です。
複数証券へ申し込む場合は資金拘束ルールを確認してください。
優先して申し込みたい証券会社
申込のコツ
- SBI証券を最優先にする
- 1,240円上限で124,000円を準備する
- 1.5倍解除株の規模を確認する
- 相談員採用と拠点展開の費用を考慮する
注意点
- ファンド株の1.5倍解除
- 人材採用・育成コスト
- 紹介手数料への依存
- 拠点拡大に伴う固定費
- 小規模企業の業績変動
SCHEDULE
IPOスケジュール
BB期間: 2023年10月11日〜10月17日
公開価格決定日: 2023年10月18日
申込期間: 2023年10月19日〜10月24日
上場日: 2023年10月26日
BB申込期間
2023年10月11日〜2023年10月17日BB期間は2023-10-11〜2023-10-17で、仮条件は1140〜1240円です。
抽選日
2023年10月18日公開価格決定日・抽選結果確認日は2023-10-18です。
購入申込期間
2023年10月19日〜2023年10月24日当選後は2023-10-19〜2023-10-24の購入申込を忘れないようにします。
上場日
2023年10月26日上場日は2023-10-26です。
公開規模、業績、株主構成、市場の地合いを確認します。
BASIC INFO
基本情報
| 銘柄名 | 株式会社笑美面 |
|---|---|
| 証券コード | 9237 |
| 市場 | 東証グロース |
| 業種 | サービス業 |
| 主幹事 | SBI証券 |
| 吸収金額 | 6.1億円 |
| 想定時価総額 | 24.1億円 |
| 総合評価 | B |
PRICE / FORECAST
価格情報・初値予想
| 想定価格 | 1,190円 |
|---|---|
| 仮条件 | 1140〜1240 |
| 公募価格 | 1,240円 |
| 予想初値 | 1,800円 |
| 予想利益 | 5.6万円 |
| 初値 | 1,801円 |
| 初値騰落率 | 45.2% |
LISTING RESULT
上場後の結果
EVALUATION POINTS
評価ポイント
プラス要因
- 吸収金額約6.1億円の超小型案件
- 高齢化を背景とする介護施設紹介需要
- 売上拡大と最終損益の黒字転換
- 創業者が過半数を大きく上回る株式を保有
マイナス要因
- 一部ファンド株に90日かつ1.5倍解除条件
- 相談員の採用と育成に継続投資が必要
- 拠点拡大で固定費が先行する可能性
- 紹介件数と成約率に業績が左右されやすい
FINANCIALS
業績推移
2020年10月期から2022年10月期まで提出会社単体の数値です。
売上高は増加し、2022年10月期に最終黒字へ転換しました。
売上・利益推移
単位：百万円 / 左軸：売上、右軸：利益
| 年度 | 売上 | 利益 | 売上成長率 |
|---|---|---|---|
| 2020年10月期 | 328百万円 | -92百万円 | - |
| 2021年10月期 | 430百万円 | -79百万円 | +31.1% |
| 2022年10月期 | 610百万円 | 35百万円 | +41.9% |
業績コメント
単体売上高は2020年10月期328百万円、2021年10月期430百万円、2022年10月期610百万円です。
当期純損益は92百万円、79百万円の赤字から35百万円の黒字へ転換しました。
SHAREHOLDER / LOCK-UP
株主構成・ロックアップ
創業者などは180日、ファンド株の多くは90日かつ公開価格1.5倍で解除されます。
西田明美氏の表示株には潜在株式18,000株が含まれます。
VC保有が一定程度あります。ロックアップ条件を確認しましょう。
主な株主
保有株数・保有比率・ロックアップ条件をまとめて確認できます。
| 株主名 | 保有株数 | 保有比率 | ロックアップ条件 |
|---|---|---|---|
| 榎並 将志 | 1,143,480株 | 65.20% | 180日 |
| ヘルスケア・ニューフロンティア投資事業有限責任組合 | 109,500株 | 6.24% | 90日・公開価格の1.5倍 |
| 三菱UFJキャピタル6号投資事業有限責任組合 | 45,000株 | 2.57% | 90日・公開価格の1.5倍 |
| アクサ生命保険株式会社 | 45,000株 | 2.57% | 90日・公開価格の1.5倍 |
| 住友生命保険相互会社 | 45,000株 | 2.57% | 180日 |
| 梅田スタートアップファンド1号投資事業有限責任組合 | 39,120株 | 2.23% | 90日・公開価格の1.5倍 |
| りそなキャピタル4号投資事業組合 | 30,000株 | 1.71% | 90日・公開価格の1.5倍 |
| 株式会社ペイフォワード | 30,000株 | 1.71% | 90日・公開価格の1.5倍 |
| 西田 明美（潜在株式18,000株を含む） | 30,000株 | 1.71% | 180日 |
| おおさか社会課題解決投資事業有限責任組合 | 24,480株 | 1.40% | 90日・公開価格の1.5倍 |
株主構成コメント
榎並将志氏が65.20％を保有し、経営支配は安定しています。
ヘルスケア・ニューフロンティア、三菱UFJキャピタル、梅田スタートアップファンドなど複数の外部株主は90日・1.5倍解除です。
西田明美氏の30,000株には潜在株式18,000株が含まれるため、全量を通常株式の売却余力として扱うべきではありません。
BROKERS
申込できる証券会社・おすすめ口座
申込候補の証券会社
COMMENTARY
詳細・管理人コメント
笑美面のIPOは、高齢化を追い風とする事業テーマと超小型の公開規模が初値を支えやすく、需給面では前向きに評価できる案件です。
高齢者や家族に介護施設と高齢者住宅を紹介し、相談から見学、入居まで対面で支援して、施設運営会社から手数料を受け取る事業です。
売上高は3期連続で増加し、最終損益も赤字から黒字へ転換しており、今後は新規拠点の拡大と相談件数の増加が成長の鍵となります。
吸収金額は約6.1億円、上場時時価総額は約24.1億円と小さく、高齢化という分かりやすい需要背景も個人投資家の関心を集めやすい要素です。
創業者が株式の過半を大きく保有する一方、複数のファンド株は公開価格1.5倍で解除されるため、上昇局面の売り圧力には注意が必要です。
申込みは主幹事のSBI証券を優先し、小型需給と黒字転換を評価しながら、採用費や拠点投資を踏まえてやや積極的に参加する方針が考えられます。
SBI証券でIPO申込を準備
申込忘れを防ぐため、BB期間・抽選日・購入期間を確認しておきましょう。
更新日：2023年10月26日
公開価格1,240円に対して初値は1,801円となり、騰落率は+45.2％でした。
初値売り損益は100株で56,100円でした。