IPO DETAIL
ノバシステム株式会社
生命保険・損害保険・銀行を中心とする業務システムの開発・保守と、飲食店向けクラウドサービスを提供する独立系IT企業です。
SUMMARY
このIPOの結論
ノバシステムは、金融機関との長期取引を基盤に黒字を維持し、吸収金額約6.8億円という小型需給が評価材料です。
直近3期の売上高は40億円台で安定していますが、当期純利益は減少しており、急成長型のIT企業ではありません。
時価総額約23.0億円の割安感と主要株主の180日拘束は初値の下支えになります。
みずほ証券を軸に、大幅高より堅実な上昇を想定して参加します。
みずほ証券でIPO申込を準備
主幹事や幹事証券を確認し、申し込みできる証券会社を早めに準備しましょう。
APPLICATION STRATEGY
このIPOの申込戦略
主幹事のみずほ証券を中心に、SBI証券、マネックス証券、松井証券にも申し込みます。
小型需給を評価しつつ、同時期IPOによる資金分散を確認します。
主幹事を最優先
主幹事はみずほ証券です。
小型案件で配分が限られるため、主幹事口座を優先します。
平幹事も取りこぼさない
正式な引受幹事は6社です。
SBI証券、マネックス証券、松井証券などネット申込対応会社も併用します。
資金と締切を管理
仮条件上限1,700円の場合、100株で17.0万円が必要です。
IPOラッシュ中の資金拘束を確認して配分します。
優先して申し込みたい証券会社
申込のコツ
- みずほ証券を優先する
- 約6.8億円の小型需給を評価する
- IPOラッシュ中の資金配分を確認する
注意点
- 売上成長が緩やか
- 利益が減少傾向
- 金融顧客への依存が高い
- スタンダード市場でテーマ性は限定的
SCHEDULE
IPOスケジュール
BB期間: 2023年3月13日〜3月17日
公開価格決定日: 2023年3月20日
申込期間: 2023年3月22日〜3月27日
上場日: 2023年3月30日
BB申込期間
2023年3月13日〜2023年3月17日BB期間は2023-03-13〜2023-03-17で、仮条件は1660〜1700円です。
抽選日
2023年3月20日公開価格決定日・抽選結果確認日は2023-03-20です。
購入申込期間
2023年3月22日〜2023年3月27日当選後は2023-03-22〜2023-03-27の購入申込を忘れないようにします。
上場日
2023年3月30日上場日は2023-03-30です。
公開規模、業績、株主構成、市場の地合いを確認します。
BASIC INFO
基本情報
| 銘柄名 | ノバシステム株式会社 |
|---|---|
| 証券コード | 5257 |
| 市場 | 東証スタンダード |
| 業種 | 情報・通信業 |
| 主幹事 | みずほ証券 |
| 吸収金額 | 6.8億円 |
| 想定時価総額 | 23億円 |
| 総合評価 | B |
PRICE / FORECAST
価格情報・初値予想
| 想定価格 | 1,660円 |
|---|---|
| 仮条件 | 1660〜1700 |
| 公募価格 | 1,700円 |
| 予想初値 | 2,200円 |
| 予想利益 | 5.0万円 |
| 初値 | 2,565円 |
| 初値騰落率 | 50.9% |
LISTING RESULT
上場後の結果
EVALUATION POINTS
評価ポイント
プラス要因
- 仮条件上限ベースの吸収金額は約6.8億円
- 時価総額は約23.0億円と小さい
- 金融機関向けシステムで長期取引基盤を持つ
- VC不在で主要株主の大半に180日のロックアップ
マイナス要因
- 直近3期の売上成長は緩やか
- 当期純利益は2019年12月期から減少
- 金融・保険業界への顧客依存が高い
- スタンダード上場で強い成長テーマは限定的
FINANCIALS
業績推移
単体決算の売上高と当期純利益を百万円単位で掲載しています。
売上高は安定する一方、利益は減少しています。
売上・利益推移
単位：百万円 / 左軸：売上、右軸：利益
| 年度 | 売上 | 利益 | 売上成長率 |
|---|---|---|---|
| 2019年12月期（単体） | 4,126百万円 | 160百万円 | - |
| 2020年12月期（単体） | 4,076百万円 | 138百万円 | -1.2% |
| 2021年12月期（単体） | 4,173百万円 | 72百万円 | +2.4% |
業績コメント
単体売上高は2019年12月期4,126百万円、2020年12月期4,076百万円、2021年12月期4,173百万円と40億円台で推移しました。
当期純利益は160百万円、138百万円、72百万円と減少しており、売上の安定性と利益率低下を分けて評価する必要があります。
SHAREHOLDER / LOCK-UP
株主構成・ロックアップ
筆頭株主、従業員持株会、事業会社を含む主要株主の大半には価格解除条件のない180日のロックアップがあります。
VC保有は確認されていません。
主な株主
保有株数・保有比率・ロックアップ条件をまとめて確認できます。
| 株主名 | 保有株数 | 保有比率 | ロックアップ条件 |
|---|---|---|---|
| 芳山政安 | 672,000株 | 55.09% | 180日 |
| ノバシステム従業員持株会 | 117,500株 | 9.63% | 180日 |
| 内原昌彦 | 48,000株 | 3.94% | - |
| 河鳳基 | 40,000株 | 3.28% | 180日 |
| 株式会社インテック | 40,000株 | 3.28% | 180日 |
| 川上秀樹 | 30,000株 | 2.46% | 180日 |
| 林潤 | 24,000株 | 1.97% | 180日 |
| 平山貞美 | 20,000株 | 1.64% | 180日 |
| 成田由奈 | 20,000株 | 1.64% | 180日 |
| 西山仁徳 | 20,000株 | 1.64% | 180日 |
株主構成コメント
芳山政安氏が55.09％を保有し、従業員持株会と取引先のインテックなどが続く経営者主導の構成です。
VCは不在で主要株主の大半に180日の拘束がありますが、内原昌彦氏の保有分にはロックアップがありません。
BROKERS
申込できる証券会社・おすすめ口座
申込候補の証券会社
COMMENTARY
詳細・管理人コメント
ノバシステムのIPOは、約6.8億円の小型需給と黒字経営を評価でき、堅実な初値形成を期待しやすい案件です。
生命保険を中心とする金融業界向けシステム開発を主力とし、長期取引による安定受注と業務知識を強みにしています。
売上高は2019年12月期から2021年12月期まで40億円台を維持しましたが、当期純利益は1.6億円から0.7億円へ減少しました。
仮条件上限1,700円での時価総額は約23.0億円にとどまり、スタンダード上場でも小型の公開規模が需給を支えると考えられます。
筆頭株主と社員持株会などの大半に180日の拘束がある一方、成長率の低さと金融顧客への依存には注意が必要です。
申込みはみずほ証券を中心に、同時期IPOへの資金分散を確認しながら前向きに参加する方針です。
みずほ証券でIPO申込を準備
申込忘れを防ぐため、BB期間・抽選日・購入期間を確認しておきましょう。
更新日：2023年3月30日
公開価格1,700円に対して初値は2,565円となり、騰落率は+50.9％でした。
初値売り損益は100株で86,500円でした。