IPO DETAIL
カバー株式会社
VTuber事務所「ホロライブプロダクション」を運営し、ライブ配信、会員課金、グッズ販売、ライセンス、メタバース開発を展開します。
SUMMARY
このIPOの結論
カバーは、ホロライブの国内外での知名度と、配信・会員課金・物販・ライセンスを組み合わせたIP収益モデルが魅力です。
直近3期で売上高と利益が急拡大し、100億円を超える公開規模でも投資家需要を集めやすいと考えられます。
一方、VC・投資事業組合等の比率は概算約35.8％で、多くに1.5倍解除条項があります。
みずほ証券を優先して前向きに参加しつつ、上場後の需給変化には注意します。
みずほ証券でIPO申込を準備
主幹事や幹事証券を確認し、申し込みできる証券会社を早めに準備しましょう。
APPLICATION STRATEGY
このIPOの申込戦略
共同主幹事のうち、個人向け配分を期待しやすいみずほ証券を優先します。
三菱UFJモルガン・スタンレー証券、SBI証券、マネックス証券、楽天証券も併用します。
主幹事を最優先
共同主幹事はみずほ証券と三菱UFJモルガン・スタンレー証券です。
個人向け配分を考慮してみずほ証券を優先します。
平幹事も取りこぼさない
正式な引受幹事は7社です。
SBI証券、マネックス証券、楽天証券などネット申込対応会社も併用します。
資金と締切を管理
仮条件上限750円の場合、100株で7.5万円が必要です。
当選口数が多いため複数証券から申し込みます。
優先して申し込みたい証券会社
申込のコツ
- みずほ証券を優先する
- VTuber事業の成長性とIP収益を評価する
- 1.5倍ロックアップ解除を確認する
注意点
- 吸収金額が約107.2億円
- VC・ファンド等比率が高い
- 1.5倍解除株が多い
- タレント管理リスクに注意する
SCHEDULE
IPOスケジュール
BB期間: 2023年3月8日〜3月14日
公開価格決定日: 2023年3月15日
申込期間: 2023年3月16日〜3月22日
上場日: 2023年3月27日
BB申込期間
2023年3月8日〜2023年3月14日BB期間は2023-03-08〜2023-03-14で、仮条件は710〜750円です。
抽選日
2023年3月15日公開価格決定日・抽選結果確認日は2023-03-15です。
購入申込期間
2023年3月16日〜2023年3月22日当選後は2023-03-16〜2023-03-22の購入申込を忘れないようにします。
上場日
2023年3月27日上場日は2023-03-27です。
公開規模、業績、株主構成、市場の地合いを確認します。
BASIC INFO
基本情報
| 銘柄名 | カバー株式会社 |
|---|---|
| 証券コード | 5253 |
| 市場 | 東証グロース |
| 業種 | 情報・通信業 |
| 主幹事 | みずほ証券;三菱UFJモルガン・スタンレー証券 |
| 吸収金額 | 107.2億円 |
| 想定時価総額 | 458.4億円 |
| 総合評価 | A |
PRICE / FORECAST
価格情報・初値予想
| 想定価格 | 710円 |
|---|---|
| 仮条件 | 710〜750 |
| 公募価格 | 750円 |
| 予想初値 | 1,300円 |
| 予想利益 | 5.5万円 |
| 初値 | 1,750円 |
| 初値騰落率 | 133.3% |
LISTING RESULT
上場後の結果
EVALUATION POINTS
評価ポイント
プラス要因
- ホロライブの国内外での高い知名度
- 単体売上高が直近3期で急拡大
- 配信・会員課金・物販・ライセンスを持つIP収益モデル
- 仮条件上限で100株7.5万円と申込単価が低い
マイナス要因
- 仮条件上限ベースの吸収金額は約107.2億円
- VC・投資事業組合等の比率は概算約35.8％
- 主要ファンドの多くは公開価格1.5倍で解除
- タレント管理や配信プラットフォーム規約の影響を受ける
FINANCIALS
業績推移
単体決算の売上高と当期純利益を百万円単位で掲載しています。
直近3期で売上高と利益が急拡大しました。
売上・利益推移
単位：百万円 / 左軸：売上、右軸：利益
| 年度 | 売上 | 利益 | 売上成長率 |
|---|---|---|---|
| 2020年3月期（単体） | 1,479百万円 | 176百万円 | - |
| 2021年3月期（単体） | 5,725百万円 | 1,221百万円 | +287.1% |
| 2022年3月期（単体） | 13,664百万円 | 1,244百万円 | +138.7% |
業績コメント
単体売上高は2020年3月期1,479百万円、2021年3月期5,725百万円、2022年3月期13,664百万円と急拡大しました。
当期純利益も176百万円、1,221百万円、1,244百万円と高い水準を維持しています。
SHAREHOLDER / LOCK-UP
株主構成・ロックアップ
創業者と事業会社には180日、主要ファンドには180日または公開価格1.5倍の解除条件があります。
潜在株式は区別しています。
VC保有率は高めです。上場後の売り圧力に注意しましょう。
主な株主
保有株数・保有比率・ロックアップ条件をまとめて確認できます。
| 株主名 | 保有株数 | 保有比率 | ロックアップ条件 |
|---|---|---|---|
| 谷郷元昭 | 22,800,000株 | 34.76% | 180日 |
| AT-II投資事業有限責任組合 | 10,338,500株 | 15.76% | 180日/1.5倍 |
| 若山理子 | 5,968,900株 | 9.10% | 潜在株式（全量） |
| バレー株式会社 | 3,300,000株 | 5.03% | 180日 |
| 福田一行 | 3,000,000株 | 4.57% | 180日 |
| みずほ成長支援第2号投資事業有限責任組合 | 2,129,900株 | 3.25% | 180日/1.5倍 |
| i-nest1号投資事業有限責任組合 | 2,032,000株 | 3.10% | 180日/1.5倍 |
| HAKUHODO DY FUTURE DESIGN FUND投資事業有限責任組合 | 2,032,000株 | 3.10% | 180日/1.5倍 |
| 千葉道場2号投資事業有限責任組合 | 1,625,000株 | 2.48% | 180日/1.5倍 |
| OLM1号投資事業有限責任組合 | 1,535,900株 | 2.34% | 180日/1.5倍 |
株主構成コメント
谷郷元昭氏が34.76％を保有し、複数のVC・投資事業組合が上位に並びます。
株主一覧全体から集計したファンド等の比率は概算約35.8％です。
主要ファンドの多くは1.5倍で解除されるため、初値上昇後の供給増を確認する必要があります。
BROKERS
申込できる証券会社・おすすめ口座
申込候補の証券会社
COMMENTARY
詳細・管理人コメント
カバーのIPOは、「ホロライブ」の高い知名度と急成長を評価でき、公開規模が大きくても需要を集めやすい案件です。
VTuberのライブ配信、メンバーシップ、グッズ、ライセンスを組み合わせ、国内外のファン基盤をIP収益へ転換しています。
単体売上高は2020年3月期の14.8億円から2022年3月期の136.6億円へ急拡大し、当期純利益も12.4億円を確保しました。
仮条件上限750円での吸収金額は約107.2億円と大型ですが、低い申込単価と事業の注目度が初値需給を支えると考えられます。
VC・投資事業組合等の比率は概算約35.8％で、多くが180日または公開価格1.5倍で解除される点には注意が必要です。
申込みはみずほ証券を中心に積極参加を検討しつつ、解除条件到達後の売り圧力まで意識する方針です。
みずほ証券でIPO申込を準備
申込忘れを防ぐため、BB期間・抽選日・購入期間を確認しておきましょう。
更新日：2023年3月27日
公開価格750円に対して初値は1,750円となり、騰落率は+133.3％でした。
初値売り損益は100株で100,000円でした。