IPO DETAIL
エフビー介護サービス株式会社
福祉用具の貸与・販売、居宅介護支援、有料老人ホーム、訪問介護、訪問看護などを地域密着で一体提供します。
SUMMARY
このIPOの結論
安定した介護需要と連結黒字を評価できますが、公開株比率の高さと90日後の流通増加を慎重に見ます。
野村證券でIPO申込を準備
主幹事や幹事証券を確認し、申し込みできる証券会社を早めに準備しましょう。
APPLICATION STRATEGY
このIPOの申込戦略
主幹事の野村證券を優先し、大和証券、SBI証券、みずほ証券、八十二証券、いちよし証券も併用します。
主幹事を最優先
野村證券は配分の中心となる主幹事です。
主幹事の抽選方法と申込期限を最優先で確認します。
平幹事も取りこぼさない
引受幹事は配分が限られますが、ネット抽選に対応する証券会社を併用すると当選機会を増やせます。
資金と締切を管理
仮条件上限1,400円の場合、100株の申込資金は140,000円です。
公開株数が多いため当選口数は期待できますが、初値利益は控えめに見積もります。
優先して申し込みたい証券会社
申込のコツ
- 野村證券を中心に、大和証券、SBI証券、みずほ証券へも申し込みます。長野県地盤のため八十二証券の配分も確認します。
注意点
- 介護報酬の改定、人材採用難、人件費上昇は利益率に影響します。公開株比率が高く、90日後の売却可能性も考慮します。
SCHEDULE
IPOスケジュール
BB期間: 2022年3月22日〜3月28日
公開価格決定日: 2022年3月29日
申込期間: 2022年3月30日〜4月4日
上場日: 2022年4月7日
BB申込期間
2022年3月22日〜2022年3月28日BB期間中に需要申告を行います。
仮条件は1210〜1400円です。
抽選日
2022年3月29日公開価格決定日・抽選結果確認日は2022-03-29です。
購入申込期間
2022年3月30日〜2022年4月4日当選後は2022-03-30〜2022-04-04の購入申込を忘れないようにします。
上場日
2022年4月7日上場日は2022-04-07です。
公開規模、ロックアップ、市場の地合いを確認します。
BASIC INFO
基本情報
| 銘柄名 | エフビー介護サービス株式会社 |
|---|---|
| 証券コード | 9220 |
| 市場 | 東証スタンダード |
| 業種 | サービス業 |
| 主幹事 | 野村證券 |
| 吸収金額 | 14.5億円 |
| 想定時価総額 | 35.7億円 |
| 総合評価 | C |
PRICE / FORECAST
価格情報・初値予想
| 想定価格 | 1,210円 |
|---|---|
| 仮条件 | 1210〜1400 |
| 公募価格 | 1,400円 |
| 予想初値 | 1,550円 |
| 予想利益 | 1.5万円 |
| 初値 | 1,561円 |
| 初値騰落率 | 11.5% |
LISTING RESULT
上場後の結果
EVALUATION POINTS
評価ポイント
プラス要因
- 高齢化を背景とした安定的な介護需要
- 連結売上高は増加基調
- 上場時評価に割高感が限定的
- 福祉用具から施設運営までサービスが多様
マイナス要因
- 吸収金額約14.5億円で小型とは言いにくい
- 公開株比率が40％を超える
- 創業家のロックアップは90日と短め
- 介護報酬改定と人材確保の影響を受ける
FINANCIALS
業績推移
2019年3月期は単体、2020年3月期以降は連結業績です。
介護施設を含むグループ全体を評価するため、連結値で比較します。
売上・利益推移
単位：百万円 / 左軸：売上、右軸：利益
| 年度 | 売上 | 利益 | 売上成長率 |
|---|---|---|---|
| 2019年3月期（単体） | 7,150百万円 | 236百万円 | - |
| 2020年3月期（連結） | 9,011百万円 | 486百万円 | +26.0% |
| 2021年3月期（連結） | 9,352百万円 | 477百万円 | +3.8% |
業績コメント
2019年3月期の単体売上高は7,150百万円、当期純利益236百万円です。
2020年3月期と2021年3月期の連結売上高は9,011百万円、9,352百万円、親会社株主に帰属する純利益は486百万円、477百万円でした。
SHAREHOLDER / LOCK-UP
株主構成・ロックアップ
主要株主のロックアップは90日で価格解除条件なしです。
フランスベッドホールディングスとぐんま医工連携ファンドは継続保有を表明しています。
VC保有率は低めです。需給面では比較的見やすい水準です。
主な株主
保有株数・保有比率・ロックアップ条件をまとめて確認できます。
| 株主名 | 保有株数 | 保有比率 | ロックアップ条件 |
|---|---|---|---|
| 栁澤 秀樹 | 540,000株 | 22.81% | 90日 |
| 栁澤 孝輝 | 400,000株 | 16.89% | 90日 |
| 栁澤 美穂 | 300,000株 | 12.67% | 90日 |
| 株式会社カントリビューション | 300,000株 | 12.67% | 90日 |
| SUN株式会社 | 200,000株 | 8.45% | 90日 |
| 栁澤 瞬 | 100,000株 | 4.22% | 90日 |
| 栁澤 翔 | 100,000株 | 4.22% | 90日 |
| 栁澤 陽子 | 60,000株 | 2.53% | 90日 |
| フランスベッドホールディングス株式会社 | 55,000株 | 2.32% | 継続保有 |
| ぐんま医工連携活性化投資事業有限責任組合 | 41,600株 | 1.76% | 継続保有 |
株主構成コメント
栁澤家と関連会社が株式の大半を保有する創業家中心の構成です。
投資事業組合等は株主一覧全体で概算4.11％で、一部は継続保有方針です。
BROKERS
申込できる証券会社・おすすめ口座
申込候補の証券会社
COMMENTARY
詳細・管理人コメント
エフビー介護サービスのIPOは、介護需要の安定性と堅調な連結業績を評価できる一方、公開株の多さには注意が必要です。
福祉用具の貸与・販売から有料老人ホーム、訪問介護、訪問看護まで地域で一体的にサービスを提供しています。
連結売上高は2020年3月期90.1億円から2021年3月期93.5億円へ増え、最終利益は4.9億円前後を維持しました。
上場時時価総額は約35.7億円に対して吸収金額は約14.5億円で、公開株比率が高く需給は軽くありません。
創業家と関連会社の保有が大きく、主要株主は90日拘束ですが、フランスベッドなど一部株主は継続保有を表明しています。
主幹事の野村證券を中心に、安定業績と割安度を確認しつつ、大幅な初値上昇を前提とせず申し込む方針が考えられます。
野村證券でIPO申込を準備
申込忘れを防ぐため、BB期間・抽選日・購入期間を確認しておきましょう。
更新日：2022年4月7日
公開価格1,400円に対して初値は1,561円となり、初値騰落率は11.5％、100株当たりの利益は16,100円でした。
安定業績が支えた一方、公開規模が上値を抑えました。