IPO DETAIL
株式会社イー・ロジット
EC通販事業者から入荷、保管、在庫管理、梱包、発送、返品対応、カスタマーサポートまでを一括受託するフルフィルメント企業です。
SUMMARY
このIPOの結論
イー・ロジットは、EC市場の拡大を物流アウトソーシング需要へ結び付けるIPOです。
売上高は47.9億円から83.9億円へ増加しましたが、2020年3月期の最終利益は0.8億円まで低下しました。
吸収金額約15.7億円、時価総額約51.0億円で、公開規模は消化可能な範囲です。
ただし物流拠点の先行投資、人件費、配送費が利益率を圧迫する可能性があります。
主要な経営株主の持分は90日または公開価格1.5倍で解除され、無拘束株もあります。
いちよし証券を中心に、利益回復と解除対象株を確認して選別参加とします。
いちよし証券でIPO申込を準備
主幹事や幹事証券を確認し、申し込みできる証券会社を早めに準備しましょう。
APPLICATION STRATEGY
このIPOの申込戦略
主幹事のいちよし証券を優先し、みずほ証券、SBI証券、マネックス証券、楽天証券も併用します。
利益率とロックアップ解除条件を確認します。
主幹事を最優先
主幹事はいちよし証券です。
配分の中心となるため、抽選方法と購入申込期限を確認して優先します。
平幹事も取りこぼさない
正式な引受幹事は11社です。
みずほ証券、SBI証券、マネックス証券、楽天証券なども併用します。
資金と締切を管理
仮条件上限1,500円の場合、100株あたりの申込資金は150,000円です。
前受金の有無と資金拘束の時期は証券会社ごとに確認してください。
優先して申し込みたい証券会社
申込のコツ
- いちよし証券を優先する
- 物流拠点の採算改善を確認する
- 1.5倍解除対象株を確認する
- 同日上場銘柄との資金配分を調整する
注意点
- 直近期の利益が低下
- 物流施設と人件費の負担が大きい
- 1.5倍解除株が多い
- ロックアップのない株主が存在
SCHEDULE
IPOスケジュール
BB期間: 2021年3月10日〜3月16日
公開価格決定日: 2021年3月17日
申込期間: 2021年3月18日〜3月23日
上場日: 2021年3月26日
BB申込期間
2021年3月10日〜2021年3月16日BB期間は2021-03-10〜2021-03-16で、仮条件は1400〜1500円です。
抽選日
2021年3月17日公開価格決定日・抽選結果確認日は2021-03-17です。
購入申込期間
2021年3月18日〜2021年3月23日当選後は2021-03-18〜2021-03-23の購入申込を忘れないようにします。
上場日
2021年3月26日上場日は2021-03-26です。
公開規模、業績、株主構成、同時期のIPO需給を確認します。
BASIC INFO
基本情報
| 銘柄名 | 株式会社イー・ロジット |
|---|---|
| 証券コード | 9327 |
| 市場 | JASDAQスタンダード |
| 業種 | 倉庫・運輸関連業 |
| 主幹事 | いちよし証券 |
| 吸収金額 | 15.7億円 |
| 想定時価総額 | 51億円 |
| 総合評価 | C |
PRICE / FORECAST
価格情報・初値予想
| 想定価格 | 1,500円 |
|---|---|
| 仮条件 | 1400〜1500 |
| 公募価格 | 1,500円 |
| 予想初値 | 1,850円 |
| 予想利益 | 3.5万円 |
| 初値 | 1,995円 |
| 初値騰落率 | 33% |
LISTING RESULT
上場後の結果
EVALUATION POINTS
評価ポイント
プラス要因
- EC市場拡大の恩恵を受ける物流事業
- 売上高が直近3期で大幅に増加
- 吸収金額約15.7億円の中小型案件
- 通販業務を一括受託する継続性
マイナス要因
- 直近期の最終利益が大幅に減少
- 物流拠点の先行投資負担
- 1.5倍解除となる大株主が多い
- 一部株主にロックアップなし
FINANCIALS
業績推移
2018年3月期から2020年3月期までの単独決算を百万円単位で掲載しています。
売上・利益推移
単位：百万円 / 左軸：売上、右軸：利益
| 年度 | 売上 | 利益 | 売上成長率 |
|---|---|---|---|
| 2018年3月期(単独) | 4,794百万円 | 158百万円 | - |
| 2019年3月期(単独) | 7,447百万円 | 270百万円 | +55.3% |
| 2020年3月期(単独) | 8,385百万円 | 77百万円 | +12.6% |
業績コメント
売上高は4,794百万円、7,447百万円、8,385百万円と増加しました。
当期純利益は158百万円、270百万円、77百万円で、売上成長に対して直近期の利益が大きく低下しています。
SHAREHOLDER / LOCK-UP
株主構成・ロックアップ
主要株主には90日〜180日を中心とするロックアップが設定されています。
一部株式は公開価格1.5倍で解除されます。
VC保有は確認されていません。
主な株主
保有株数・保有比率・ロックアップ条件をまとめて確認できます。
| 株主名 | 保有株数 | 保有比率 | ロックアップ条件 |
|---|---|---|---|
| 株式会社Progress | 800,000株 | 24.99% | 90日/1.5倍 |
| 角井亮一 | 584,400株 | 18.26% | 90日/1.5倍 |
| 光輝物流株式会社 | 364,000株 | 11.37% | 90日/1.5倍 |
| 三菱商事株式会社 | 360,000株 | 11.25% | - |
| 行川一彦 | 265,600株 | 8.30% | 90日/1.5倍 |
| イー・ロジット従業員持株会 | 172,000株 | 5.37% | - |
| 白木大介 | 100,000株 | 3.12% | 90日/1.5倍 |
| 株式会社フルキャストホールディングス | 100,000株 | 3.12% | - |
| 大森智博 | 86,000株 | 2.69% | 90日/1.5倍 |
| 株式会社カーブスホールディングス | 40,000株 | 1.25% | 180日 |
株主構成コメント
Progress、角井亮一氏、光輝物流で過半を保有しています。
経営側の支配は安定していますが、1.5倍解除株が多く、無拘束株もあるため、初値上昇時の供給増には注意が必要です。
BROKERS
申込できる証券会社・おすすめ口座
申込候補の証券会社
COMMENTARY
詳細・管理人コメント
イー・ロジットのIPOは、EC物流の成長性を評価しつつ、直近期の利益低下を慎重に確認したい案件です。
商品の入荷から保管、梱包、発送、返品までを一括受託し、通販企業の物流業務と業務効率化を支えています。
売上高は47.9億円から83.9億円へ伸びましたが、最終利益は直近期に0.8億円へ減少して採算が悪化しました。
吸収金額は約15.7億円、時価総額は約51.0億円で、公開規模は極端に重くないと考えられます。
主要株主の多くは90日または公開価格1.5倍で解除され、無拘束の株式も存在する点に注意が必要です。
いちよし証券を優先し、物流拠点の採算改善と同日上場による資金分散を確認して参加を判断したいです。
いちよし証券でIPO申込を準備
申込忘れを防ぐため、BB期間・抽選日・購入期間を確認しておきましょう。
更新日：2021年3月26日
公開価格1,500円に対して初値は1,995円となり、100株当たり損益は+49,500円、騰落率は+33.0％でした。