IPO DETAIL
株式会社ビザスク
企業の課題に応じて各業界の専門家をマッチングし、短時間のインタビューや調査を通じて知見を提供するプラットフォームを運営します。
SUMMARY
このIPOの結論
営業収益の急成長、黒字転換、知見共有のテーマは評価できます。
国内公開規模約38.3億円、想定価格からの仮条件引下げ、VC等約32.5％を考慮し慎重参加とします。
みずほ証券でIPO申込を準備
主幹事や幹事証券を確認し、申し込みできる証券会社を早めに準備しましょう。
APPLICATION STRATEGY
このIPOの申込戦略
主幹事のみずほ証券を申込先の中心とします。
成長性は評価しますが、公開規模、仮条件引下げ、VC株を考慮して申込資金を限定します。
主幹事を最優先
みずほ証券は主幹事で引受配分の中心です。
参加する場合は最優先ですが、需要状況を示す仮条件の引下げも考慮します。
平幹事も取りこぼさない
引受幹事はみずほ証券、大和証券、SMBC日興証券、野村證券、東海東京証券、SBI証券、マネックス証券です。
資金と締切を管理
仮条件上限1,500円の場合、100株当たりの申込資金は150,000円です。
前受金の有無と資金拘束の時期は証券会社ごとに確認してください。
優先して申し込みたい証券会社
申込のコツ
- 主幹事みずほ証券を優先する
- 黒字転換と成長率を評価する
- 仮条件引下げの理由を確認する
- VC株の解除条件を確認する
注意点
- 公開規模の大きさに注意する
- 無拘束VC株を確認する
- 公開価格1.5倍の解除水準を確認する
- 市場急落時は申込を抑える
SCHEDULE
IPOスケジュール
BB期間: 2020年2月20日〜2月27日
公開価格決定日: 2020年2月28日
申込期間: 2020年3月2日〜3月5日
上場日: 2020年3月10日
BB申込期間
2020年2月20日〜2020年2月27日BB期間は2020-02-20〜2020-02-27です。
仮条件は1300〜1500です。
抽選日
2020年2月28日公開価格決定日・抽選結果確認日は2020-02-28です。
購入申込期間
2020年3月2日〜2020年3月5日購入申込期間は2020-03-02〜2020-03-05です。
証券会社ごとの締切時刻を確認します。
上場日
2020年3月10日上場日は2020-03-10です。
公開規模、業績、株主構成、市場の地合いを確認します。
BASIC INFO
基本情報
| 銘柄名 | 株式会社ビザスク |
|---|---|
| 証券コード | 4490 |
| 市場 | 東証マザーズ |
| 業種 | 情報・通信業 |
| 主幹事 | みずほ証券 |
| 吸収金額 | 38.3億円 |
| 想定時価総額 | 122.8億円 |
| 総合評価 | C |
PRICE / FORECAST
価格情報・初値予想
| 想定価格 | 2,100円 |
|---|---|
| 仮条件 | 1300〜1500 |
| 公募価格 | 1,500円 |
| 予想初値 | 1,650円 |
| 予想利益 | 1.5万円 |
| 初値 | 1,310円 |
| 初値騰落率 | -12.7% |
LISTING RESULT
上場後の結果
EVALUATION POINTS
評価ポイント
プラス要因
- 営業収益が直近3期で急拡大
- 2019年2月期に黒字転換
- 知見共有プラットフォームの成長テーマ
- 創業者が過半数を保有
マイナス要因
- 国内吸収金額約38.3億円
- 仮条件が想定価格を大幅に下回る
- VC等の保有比率が約32.5％
- 一部VC株にロックアップなし
FINANCIALS
業績推移
目論見書に掲載された単独の営業収益と純損益を百万円単位で記載しています。
一般的な売上高とは表示科目が異なります。
売上・利益推移
単位：百万円 / 左軸：売上、右軸：利益
| 年度 | 売上 | 利益 | 売上成長率 |
|---|---|---|---|
| 2017年2月期（単独・営業収益） | 100百万円 | -122百万円 | - |
| 2018年2月期（単独・営業収益） | 264百万円 | -59百万円 | +164.0% |
| 2019年2月期（単独・営業収益） | 614百万円 | 27百万円 | +132.6% |
業績コメント
営業収益は100百万円、264百万円、614百万円へ拡大し、純損益は122百万円の赤字、59百万円の赤字、27百万円の黒字と改善しました。
成長は強いものの収益基盤は発展途上です。
SHAREHOLDER / LOCK-UP
株主構成・ロックアップ
VC等約32.5％のうち、90日・1.5倍解除株とロックアップなし株が混在しています。
VC保有率は高めです。上場後の売り圧力に注意しましょう。
主な株主
保有株数・保有比率・ロックアップ条件をまとめて確認できます。
| 株主名 | 保有株数 | 保有比率 | ロックアップ条件 |
|---|---|---|---|
| 端羽英子 | 4,545,000株 | 51.56% | 90日 |
| A-Fund II, L.P. | 1,021,700株 | 11.59% | 90日/1.5倍 |
| DACベンチャーユナイテッド・ファンド1号投資事業有限責任組合 | 852,400株 | 9.67% | 90日/1.5倍 |
| 花村創史 | 436,300株 | 4.95% | - |
| CA Startups Internet Fund1号投資事業有限責任組合 | 373,800株 | 4.24% | - |
| DBJキャピタル投資事業有限責任組合 | 216,800株 | 2.46% | - |
| みずほ成長支援投資事業有限責任組合 | 216,800株 | 2.46% | - |
| CA Startups Internet Fund2号投資事業有限責任組合 | 179,800株 | 2.04% | 90日/1.5倍 |
| 平林芳彦（信託受託者） | 125,200株 | 1.42% | 継続保有 |
| 瓜生英敏 | 107,500株 | 1.22% | 90日 |
株主構成コメント
創業者が51.56％を保有する一方、VC等は約32.5％を占めます。
1.5倍解除株と無拘束株が混在し、上昇時の売却圧力には注意が必要です。
BROKERS
申込できる証券会社・おすすめ口座
申込候補の証券会社
COMMENTARY
詳細・管理人コメント
ビザスクは知見共有プラットフォームの成長性が注目される一方、公開規模とVC株を踏まえて慎重参加としたいIPOです。
企業と専門家を短時間のインタビューで結ぶサービスを展開し、デジタル化と外部知見活用の需要を取り込む事業です。
営業収益は100百万円から614百万円へ急拡大し、2019年2月期に27百万円の黒字へ転換しましたが、利益基盤はまだ小さい段階です。
国内募集分を基準とした吸収金額は約38.3億円で、仮条件は想定価格を大幅に下回り、需要評価の弱さが表れています。
端羽英子氏が約51.6％を保有する一方、VC等は約32.5％を占め、一部は1.5倍解除またはロックアップなしです。
申込みは主幹事のみずほ証券を軸とし、成長テーマを評価しながら公開規模と解除株を重視して資金を抑える方針です。
みずほ証券でIPO申込を準備
申込忘れを防ぐため、BB期間・抽選日・購入期間を確認しておきましょう。
更新日：2020年3月10日
公開価格1,500円に対し初値は1,310円となり、100株当たりの初値売り損益は-19,000円でした。