IPO DETAIL
株式会社Kids Smile Holdings
東京都などで認可保育所とプレスクール一体型施設を運営し、保育に独自の幼児教育プログラムを組み合わせます。
SUMMARY
このIPOの結論
保育需要、教育プログラム、創業者側の180日ロックアップは評価できます。
約20.8億円の公開規模と市場急落を考慮し、資金を抑えた慎重参加が妥当です。
いちよし証券でIPO申込を準備
主幹事や幹事証券を確認し、申し込みできる証券会社を早めに準備しましょう。
APPLICATION STRATEGY
このIPOの申込戦略
主幹事のいちよし証券を申込先の中心とします。
保育需要は評価しつつ、約20.8億円の需給と市場地合いを考慮して申込資金を抑えます。
主幹事を最優先
いちよし証券は主幹事として引受株の75％を担い、当選を目指す場合に最も有効な証券会社です。
平幹事も取りこぼさない
引受幹事はいちよし証券、野村證券、岩井コスモ証券、エース証券、極東証券、東洋証券、マネックス証券、SBI証券、岡三証券、東海東京証券です。
資金と締切を管理
仮条件上限2,260円の場合、100株当たりの申込資金は226,000円です。
前受金の有無と資金拘束の時期は証券会社ごとに確認してください。
優先して申し込みたい証券会社
申込のコツ
- 主幹事いちよし証券を優先する
- 認可保育所需要を評価する
- 約20.8億円の需給を確認する
- 180日ロックアップを確認する
注意点
- 補助金制度への依存に注意する
- 保育士確保と人件費上昇を確認する
- 持株会社の比較期間の短さを考慮する
- 市場急落時は資金を抑える
SCHEDULE
IPOスケジュール
BB期間: 2020年2月14日〜2月20日
公開価格決定日: 2020年2月21日
申込期間: 2020年2月25日〜2月28日
上場日: 2020年3月4日
BB申込期間
2020年2月14日〜2020年2月20日BB期間は2020-02-14〜2020-02-20です。
仮条件は2160〜2260です。
抽選日
2020年2月21日公開価格決定日・抽選結果確認日は2020-02-21です。
購入申込期間
2020年2月25日〜2020年2月28日購入申込期間は2020-02-25〜2020-02-28です。
証券会社ごとの締切時刻を確認します。
上場日
2020年3月4日上場日は2020-03-04です。
公開規模、業績、株主構成、市場の地合いを確認します。
BASIC INFO
基本情報
| 銘柄名 | 株式会社Kids Smile Holdings |
|---|---|
| 証券コード | 7084 |
| 市場 | 東証マザーズ |
| 業種 | サービス業 |
| 主幹事 | いちよし証券 |
| 吸収金額 | 20.8億円 |
| 想定時価総額 | 71.2億円 |
| 総合評価 | C |
PRICE / FORECAST
価格情報・初値予想
| 想定価格 | 2,260円 |
|---|---|
| 仮条件 | 2160〜2260 |
| 公募価格 | 2,260円 |
| 予想初値 | 2,500円 |
| 予想利益 | 2.4万円 |
| 初値 | 2,732円 |
| 初値騰落率 | 20.9% |
LISTING RESULT
上場後の結果
EVALUATION POINTS
評価ポイント
プラス要因
- 認可保育所への安定した需要
- 保育と幼児教育を組み合わせる独自性
- 子会社事業が大幅増収
- 主要株主に180日の価格解除なし
マイナス要因
- 吸収金額約20.8億円
- 持株会社としての比較可能な連結実績が短い
- 補助金制度への依存
- 保育人材の確保と人件費上昇
FINANCIALS
業績推移
2017年・2018年は中核子会社Kids Smile Projectの単独業績、2019年は持株会社設立後の連結業績です。
会計主体の違いに注意してください。
売上・利益推移
単位：百万円 / 左軸：売上、右軸：利益
| 年度 | 売上 | 利益 | 売上成長率 |
|---|---|---|---|
| 2017年3月期（子会社単独） | 1,815百万円 | 254百万円 | - |
| 2018年3月期（子会社単独） | 3,078百万円 | 582百万円 | +69.6% |
| 2019年3月期（連結） | 5,327百万円 | 1,273百万円 | +73.1% |
業績コメント
中核子会社の単独売上高は1,815百万円から3,078百万円へ増え、純利益も254百万円から582百万円へ拡大しました。
持株会社設立後の2019年3月期連結売上高は5,327百万円、純利益1,273百万円です。
SHAREHOLDER / LOCK-UP
株主構成・ロックアップ
創業者側の主要株主には価格解除条件のない180日ロックアップがあります。
一部子会社従業員株には拘束がありません。
VC保有は確認されていません。
主な株主
保有株数・保有比率・ロックアップ条件をまとめて確認できます。
| 株主名 | 保有株数 | 保有比率 | ロックアップ条件 |
|---|---|---|---|
| 株式会社エーエムカンパニー | 1,500,000株 | 52.71% | 180日 |
| 中西正文 | 1,200,000株 | 42.17% | 180日 |
| 土居亜由美 | 75,000株 | 2.64% | 180日 |
| 田上節朗 | 12,000株 | 0.42% | 180日 |
| 小柴裕美 | 7,500株 | 0.26% | - |
| 井上雄介 | 7,000株 | 0.25% | 180日 |
| 下倉里沙 | 3,500株 | 0.12% | - |
| 菊田義人 | 3,000株 | 0.11% | - |
| 木村文哉 | 3,000株 | 0.11% | - |
| 小林大輔 | 3,000株 | 0.11% | - |
株主構成コメント
上位2者で約94.9％を保有し、創業者側に株式が集中しています。
主要株主の180日拘束は安心材料ですが、一部少数株主は上場直後から売却可能です。
BROKERS
申込できる証券会社・おすすめ口座
申込候補の証券会社
COMMENTARY
詳細・管理人コメント
Kids Smile Holdingsは保育需要と教育プログラムの独自性が評価でき、約20.8億円の需給を確認しながら参加を検討したいIPOです。
認可保育所やプレスクールを都市部で展開し、保育と幼児教育を組み合わせて待機児童対策と教育需要を取り込んでいます。
子会社単独の売上高は1,815百万円から3,078百万円へ伸び、持株会社設立後の2019年3月期連結売上高は5,327百万円です。
吸収金額は約20.8億円で小型とは言いにくく、市場急落局面では安定業種であっても十分な買い需要が必要です。
エーエムカンパニーと中西正文氏で約94.9％を保有し、主要株主には価格解除条件のない180日ロックアップがあります。
申込みは主幹事のいちよし証券を中心に、公開規模と市場地合いを確認して資金余力の範囲に抑える方針が考えられます。
いちよし証券でIPO申込を準備
申込忘れを防ぐため、BB期間・抽選日・購入期間を確認しておきましょう。
更新日：2020年3月4日
公開価格2,260円に対し初値は2,732円となり、100株当たりの初値売り損益は47,200円でした。