IPO DETAIL
株式会社エアークローゼット
女性向け月額制ファッションレンタル「airCloset」を運営し、スタイリストが選んだ洋服を配送・回収して再利用する会社です。
SUMMARY
このIPOの結論
知名度のある月額制ファッションレンタルで、吸収金額約8.0億円の小型需給と循環型消費のテーマ性は評価できます。
売上高は伸びていますが、直近3期はすべて最終赤字で、在庫、配送、クリーニングを含む収益構造の改善が必要です。
主要株主欄ベースで投資家・VCが概算約38.9％を保有し、一部は90日または公開価格1.5倍で解除されます。
みずほ証券を優先しつつ、需給だけで追わず、仮条件と黒字化までの距離を確認して慎重に判断したい案件です。
みずほ証券でIPO申込を準備
主幹事や幹事証券を確認し、申し込みできる証券会社を早めに準備しましょう。
APPLICATION STRATEGY
このIPOの申込戦略
みずほ証券を中心に、大和証券、SBI証券、マネックス証券なども活用します。
8.0億円の小型需給は評価できますが、赤字継続と1.5倍解除株を踏まえて申込量を抑えます。
主幹事を最優先
みずほ証券が申込の中心です。
主幹事として配分が厚くなる可能性があるため、最初に申込条件と締切を確認します。
平幹事も取りこぼさない
主幹事以外の配分は限られますが、ネット抽選に対応する幹事を併用して申込機会を広げます。
資金と締切を管理
仮条件上限800円の場合、100株当たりの申込資金は80,000円です。
前受金の有無と資金拘束の時期は証券会社ごとに確認してください。
優先して申し込みたい証券会社
申込のコツ
- 主幹事のみずほ証券を優先する
- 仮条件上限800円で100株8万円を準備する
- 大和証券やSBI証券も確認する
- 赤字と1.5倍解除株を踏まえて資金を絞る
注意点
- 直近3期すべて最終赤字
- 衣料品在庫と物流・クリーニング費用
- 投資家・VC比率概算約38.9％
- 90日または1.5倍で解除される株式
SCHEDULE
IPOスケジュール
BB期間: 2022年7月12日〜7月19日
公開価格決定日: 2022年7月20日
申込期間: 2022年7月21日〜7月26日
上場日: 2022年7月29日
BB申込期間
2022年7月12日〜2022年7月19日BB期間中に需要申告を行います。
仮条件は700〜800円です。
抽選日
2022年7月20日公開価格決定日・抽選結果確認日は2022-07-20です。
購入申込期間
2022年7月21日〜2022年7月26日当選後は2022-07-21〜2022-07-26の購入申込を忘れないようにします。
上場日
2022年7月29日上場日は2022-07-29です。
公開規模、ロックアップ、市場の地合いを確認します。
BASIC INFO
基本情報
| 銘柄名 | 株式会社エアークローゼット |
|---|---|
| 証券コード | 9557 |
| 市場 | 東証グロース |
| 業種 | サービス業 |
| 主幹事 | みずほ証券 |
| 吸収金額 | 8億円 |
| 想定時価総額 | 64.9億円 |
| 総合評価 | C |
PRICE / FORECAST
価格情報・初値予想
| 想定価格 | 870円 |
|---|---|
| 仮条件 | 700〜800 |
| 公募価格 | 800円 |
| 予想初値 | 780円 |
| 予想利益 | -2,000円 |
| 初値 | 910円 |
| 初値騰落率 | 13.8% |
LISTING RESULT
上場後の結果
EVALUATION POINTS
評価ポイント
プラス要因
- 知名度の高い月額制ファッションレンタルを展開する
- 売上高は直近3期で15.6億円から28.9億円へ増加した
- 仮条件上限ベースの吸収金額は約8.0億円と小型
- 衣料品を繰り返し利用する循環型消費のテーマ性がある
マイナス要因
- 直近3期すべて最終赤字で黒字化の実績がない
- 洋服の仕入れ・在庫管理・配送・クリーニング費用が重い
- 主要株主欄ベースの投資家・VC保有比率は概算約38.9％
- 複数の投資家株が90日または公開価格1.5倍で解除される
FINANCIALS
業績推移
単体売上高は1,557百万円、2,173百万円、2,887百万円、当期純損失は613百万円、716百万円、345百万円です。
売上高は増えていますが、BB時点で通期黒字化の実績はありません。
売上・利益推移
単位：百万円 / 左軸：売上、右軸：利益
| 年度 | 売上 | 利益 | 売上成長率 |
|---|---|---|---|
| 2019年6月期（単体） | 1,557百万円 | -613百万円 | - |
| 2020年6月期（単体） | 2,173百万円 | -716百万円 | +39.6% |
| 2021年6月期（単体） | 2,887百万円 | -345百万円 | +32.9% |
業績コメント
単体売上高は1,557百万円、2,173百万円、2,887百万円、当期純損失は613百万円、716百万円、345百万円です。
売上高は増えていますが、BB時点で通期黒字化の実績はありません。
SHAREHOLDER / LOCK-UP
株主構成・ロックアップ
創業者や事業会社には主に180日、複数の投資家・VCには90日または公開価格1.5倍の解除条件があります。
上昇局面では解除対象株の売却余地を確認する必要があります。
VC保有率は高めです。上場後の売り圧力に注意しましょう。
主な株主
保有株数・保有比率・ロックアップ条件をまとめて確認できます。
| 株主名 | 保有株数 | 保有比率 | ロックアップ条件 |
|---|---|---|---|
| 天沼 聰 | 1,388,800株 | 17.88% | 180日 |
| Monoful Pte. Ltd. | 1,109,600株 | 14.28% | 90日/1.5倍 |
| 寺田倉庫株式会社 | 848,000株 | 10.92% | 180日 |
| 住友商事株式会社 | 800,000株 | 10.30% | 180日 |
| SIG Asia Fund IV, LLLP | 800,000株 | 10.30% | 90日/1.5倍 |
| ジャフコSV4共有投資事業有限責任組合 | 680,000株 | 8.75% | 90日/1.5倍 |
| 前川 祐介 | 311,200株 | 4.01% | 180日 |
| Samurai Incubate Fund 4号投資事業有限責任組合 | 272,000株 | 3.50% | 180日 |
| 小谷 翔一 | 160,000株 | 2.06% | 180日 |
| SMBCベンチャーキャピタル6号投資事業有限責任組合 | 160,000株 | 2.06% | 90日/1.5倍 |
株主構成コメント
天沼聰氏が17.88％を保有する一方、Monoful、SIG、ジャフコ、Samurai、SMBCベンチャーキャピタルなど投資家・VCの持分が厚い構成です。
主要株主欄ベースの投資家・VC比率は概算約38.9％で、一部は90日または公開価格1.5倍で解除されます。
BROKERS
申込できる証券会社・おすすめ口座
申込候補の証券会社
COMMENTARY
詳細・管理人コメント
エアークローゼットは小型需給とサブスクリプションの知名度を評価しつつ、赤字継続とファンド株を確認したいIPOです。
月額料金でスタイリストが選んだ洋服を届け、返却後に別の商品を利用できる循環型のファッションサービスを展開します。
売上高は2019年6月期の15.6億円から2021年6月期の28.9億円へ伸びましたが、直近3期はいずれも最終赤字です。
吸収金額は約8.0億円と軽い一方、主要株主欄ベースの投資家・VC保有比率は概算約38.9％で、複数株主に1.5倍解除があります。
会員獲得費用、洋服の仕入れと在庫回転、配送・クリーニング費用を吸収して黒字化できるかには注意が必要です。
みずほ証券を優先し、小型需給を評価しながらも、赤字と解除条件を踏まえて申込量を抑える判断が考えられます。
みずほ証券でIPO申込を準備
申込忘れを防ぐため、BB期間・抽選日・購入期間を確認しておきましょう。
更新日：2022年7月29日
公開価格は800円、初値は910円となり、100株当たりの損益は11,000円でした。