IPO DETAIL
株式会社クルーバー
中古カー・バイク用品店「アップガレージ」の直営・FC展開、EC、流通支援、人材サービスをグループで手掛けるリユース企業です。
SUMMARY
このIPOの結論
クルーバーは、中古カー・バイク用品の買取販売を店舗、EC、フランチャイズで展開し、循環型消費の需要を取り込んでいます。
連結売上高は2020年3月期93.4億円から2021年3月期99.2億円へ増え、純利益も2.9億円へ伸びました。
仮条件上限では吸収金額約16.9億円で極端な重さはありませんが、成熟した小売・卸売業として高成長評価を得にくい面があります。
筆頭株主のE&Eが93.01％を保有して180日拘束されるため、みずほ証券を軸に需給と仮条件を見て選別します。
みずほ証券でIPO申込を準備
主幹事や幹事証券を確認し、申し込みできる証券会社を早めに準備しましょう。
APPLICATION STRATEGY
このIPOの申込戦略
主幹事のみずほ証券を中心に、SMBC日興証券、松井証券、SBI証券なども確認します。
成熟業種の評価と年末の需給を比較して申込量を調整します。
主幹事を最優先
最優先の申込先はみずほ証券です。
主幹事の抽選配分と購入期限を確認します。
平幹事も取りこぼさない
その他の幹事はSMBC日興証券、松井証券、SBI証券、アイザワ証券、野村證券、三菱UFJモルガン・スタンレー証券、極東証券です。
主幹事より配分は小さいものの、ネット抽選に対応する証券会社は当選機会を増やす候補です。
資金と締切を管理
仮条件上限2,160円の場合、100株あたりの申込資金は216,000円です。
BB前に、各社の前受金ルールと資金拘束のタイミングを整理してください。
優先して申し込みたい証券会社
申込のコツ
- みずほ証券の需要動向を確認する
- 単体と連結の会計範囲を区別する
- 同日上場銘柄との資金配分を調整する
- 成熟業種としての評価を確認する
注意点
- 高成長テーマではない
- 筆頭株主への持分集中が高い
- 一部株主にロックアップなし
- 年末の上場集中で需要が分散する
SCHEDULE
IPOスケジュール
BB期間: 2021年12月7日〜12月13日
公開価格決定日: 2021年12月14日
申込期間: 2021年12月15日〜12月20日
上場日: 2021年12月23日
BB申込期間
2021年12月7日〜2021年12月13日BB期間は2021-12-07〜2021-12-13で、仮条件は1760〜2160円です。
抽選日
2021年12月14日公開価格決定日・抽選結果確認日は2021-12-14です。
購入申込期間
2021年12月15日〜2021年12月20日当選後は2021-12-15〜2021-12-20の購入申込を忘れないようにします。
上場日
2021年12月23日上場日は2021-12-23です。
公開規模、業績、株主構成、同日上場の影響を確認します。
BASIC INFO
基本情報
| 銘柄名 | 株式会社クルーバー |
|---|---|
| 証券コード | 7134 |
| 市場 | JASDAQスタンダード |
| 業種 | 小売業 |
| 主幹事 | みずほ証券 |
| 吸収金額 | 16.9億円 |
| 想定時価総額 | 56.7億円 |
| 総合評価 | D |
PRICE / FORECAST
価格情報・初値予想
| 想定価格 | 2,160円 |
|---|---|
| 仮条件 | 1760〜2160 |
| 公募価格 | 2,160円 |
| 予想初値 | 2,140円 |
| 予想利益 | -2,000円 |
| 初値 | 1,800円 |
| 初値騰落率 | -16.7% |
LISTING RESULT
上場後の結果
EVALUATION POINTS
評価ポイント
プラス要因
- カー用品リユースと循環型消費のテーマ
- 連結売上高と最終利益が増加
- 筆頭株主E&Eに180日のロックアップ
- VC不在で流通株が限定的
マイナス要因
- 成熟した小売・卸売業で高成長を描きにくい
- 吸収金額約16.9億円
- 筆頭株主への持分集中が高い
- 年末の同日上場で買い需要が分散
FINANCIALS
業績推移
2019年3月期は単体、2020年3月期以降は連結財務情報です。
連結開始により売上規模が変わるため、3期を単純比較しないよう注意が必要です。
売上・利益推移
単位：百万円 / 左軸：売上、右軸：利益
| 年度 | 売上 | 利益 | 売上成長率 |
|---|---|---|---|
| 2019年3月期（単体） | 493百万円 | 110百万円 | - |
| 2020年3月期（連結） | 9,344百万円 | 61百万円 | +1795.3% |
| 2021年3月期（連結） | 9,923百万円 | 291百万円 | +6.2% |
業績コメント
2019年3月期は親会社単体で売上高493百万円、純利益110百万円です。
連結では2020年3月期が売上高9,344百万円・純利益61百万円、2021年3月期が9,923百万円・291百万円でした。
SHAREHOLDER / LOCK-UP
株主構成・ロックアップ
E&Eと主要役員には180日のロックアップがあります。
価格解除条件はなく、持株会など一部株主は拘束対象外です。
VC保有は確認されていません。
主な株主
保有株数・保有比率・ロックアップ条件をまとめて確認できます。
| 株主名 | 保有株数 | 保有比率 | ロックアップ条件 |
|---|---|---|---|
| 株式会社E&E | 2,018,100株 | 93.01% | 180日 |
| 菅沼 一孝 | 21,100株 | 0.97% | 180日 |
| 大塚 康雄 | 21,100株 | 0.97% | 180日 |
| 河野 映彦 | 21,100株 | 0.97% | 180日 |
| クルーバー従業員持株会 | 20,000株 | 0.92% | - |
| 渡邊 剛伸 | 10,600株 | 0.49% | 180日 |
| 佐藤 大介 | 1,200株 | 0.06% | - |
| 岩城 由悟 | 1,200株 | 0.06% | - |
| 菅原 正巳 | 1,200株 | 0.06% | - |
| 山本 直人 | 1,100株 | 0.05% | - |
株主構成コメント
E&Eが93.01％を保有し、上場前の株式が筆頭株主へ集中しています。
180日の拘束により短期の流通株は絞られますが、持株会など一部株主は上場直後から売却可能です。
BROKERS
申込できる証券会社・おすすめ口座
申込候補の証券会社
COMMENTARY
詳細・管理人コメント
クルーバーのIPOはリユース需要と連結業績の改善を評価しつつ、慎重に選別したい案件です。
「アップガレージ」を中心に中古カー用品の買取販売、EC、フランチャイズ支援をグループで展開しています。
比較可能な連結数値では、売上高が2020年3月期93.4億円から2021年3月期99.2億円へ増え、純利益は2.9億円となりました。
仮条件上限では吸収金額が約16.9億円で極端な大型感はありませんが、成熟業種として高い初値評価を得にくい可能性があります。
筆頭株主E&Eが93.01％を保有し180日拘束される一方、持株会など一部株主はロックアップ対象外です。
申込みはみずほ証券を中心に、仮条件の割安感と同日上場の需要を比較し、無理のない範囲で判断します。
みずほ証券でIPO申込を準備
申込忘れを防ぐため、BB期間・抽選日・購入期間を確認しておきましょう。
更新日：2021年12月23日
公開価格2,160円に対して初値は1,800円となり、騰落率は-16.7％でした。
初値売り損益は100株で-36,000円でした。