IPO DETAIL
株式会社ケイ・ウノ
オーダーメイドのジュエリーや時計を企画・製造・販売し、修理・リフォームまで自社で手掛ける専門企業です。
SUMMARY
このIPOの結論
吸収金額約5.3億円の小型需給と、オーダーメイドの差別化は評価できます。
反面、名証ネクスト単独上場で上場後の流動性が限られ、利益水準も小さいため、短期需給を重視した慎重参加が適切です。
岡三証券でIPO申込を準備
主幹事や幹事証券を確認し、申し込みできる証券会社を早めに準備しましょう。
APPLICATION STRATEGY
このIPOの申込戦略
主幹事の岡三証券を最優先とし、東海東京証券、SMBC日興証券、SBI証券、松井証券、楽天証券なども活用します。
小型需給を評価しつつ、地方市場案件として申込後の流動性リスクを織り込みます。
主幹事を最優先
岡三証券が主幹事で配分の中心です。
地方市場案件でも主幹事配分が大きいため、最優先で申し込みます。
平幹事も取りこぼさない
公式順序に基づき、東海東京証券、安藤証券、SMBC日興証券、SBI証券などの抽選枠も確認します。
資金と締切を管理
仮条件上限2,320円では100株当たり232,000円です。
幹事が14社と多いため、前受金不要・後期型を含む各社の資金ルールを整理して申し込みます。
優先して申し込みたい証券会社
申込のコツ
- 岡三証券を最優先にする
- 232,000円以上を準備する
- 幹事14社へ効率的に申し込む
- 上場後流動性を考慮する
注意点
- 名証ネクスト単独上場
- 利益率が低い
- 一部株主に1.5倍解除
- 宝飾需要の変動
SCHEDULE
IPOスケジュール
BB期間: 2024年9月20日〜9月27日
公開価格決定日: 2024年9月30日
申込期間: 2024年10月1日〜10月4日
上場日: 2024年10月8日
BB申込期間
2024年9月20日〜2024年9月27日BB期間は2024-09-20〜2024-09-27で、仮条件は2100〜2320円です。
抽選日
2024年9月30日公開価格決定日・抽選結果確認日は2024-09-30です。
購入申込期間
2024年10月1日〜2024年10月4日当選後は2024-10-01〜2024-10-04の購入申込を忘れないようにします。
上場日
2024年10月8日上場日は2024-10-08です。
公開規模、業績、株主構成、市場の地合いを確認します。
BASIC INFO
基本情報
| 銘柄名 | 株式会社ケイ・ウノ |
|---|---|
| 証券コード | 259A |
| 市場 | 名証ネクスト |
| 業種 | 小売業 |
| 主幹事 | 岡三証券 |
| 吸収金額 | 5.3億円 |
| 想定時価総額 | 24.2億円 |
| 総合評価 | D |
PRICE / FORECAST
価格情報・初値予想
| 想定価格 | 2,320円 |
|---|---|
| 仮条件 | 2100〜2320 |
| 公募価格 | 2,320円 |
| 予想初値 | 2,200円 |
| 予想利益 | -1.2万円 |
| 初値 | 2,134円 |
| 初値騰落率 | -8% |
LISTING RESULT
上場後の結果
EVALUATION POINTS
評価ポイント
プラス要因
- 吸収金額が約5.3億円と小型
- オーダーメイドジュエリーの専門性
- 創業家株に180日のロックアップ
- 幹事証券が14社と幅広い
マイナス要因
- 名証ネクスト単独上場
- 直近の利益規模が小さい
- 宝飾需要の景気感応度
- 一部株主が公開価格1.5倍で解除
FINANCIALS
業績推移
2021年9月期は単体、2022年9月期以降は連結です。
売上は増えていますが、純利益は低水準です。
売上・利益推移
単位：百万円 / 左軸：売上、右軸：利益
| 年度 | 売上 | 利益 | 売上成長率 |
|---|---|---|---|
| 2021年9月期（単体） | 5,203百万円 | 406百万円 | - |
| 2022年9月期（連結） | 5,823百万円 | 34百万円 | +11.9% |
| 2023年9月期（連結） | 6,170百万円 | 80百万円 | +6.0% |
業績コメント
2021年9月期の単体売上高5,203百万円、純利益406百万円に対し、2022年9月期以降は連結です。
2023年9月期の連結売上高は6,170百万円まで伸びましたが、純利益は80百万円にとどまり、利益率の回復が課題です。
SHAREHOLDER / LOCK-UP
株主構成・ロックアップ
創業家は180日で価格解除なしです。
一部投資家は90日・1.5倍解除またはロックアップ対象外です。
VC保有率は低めです。需給面では比較的見やすい水準です。
主な株主
保有株数・保有比率・ロックアップ条件をまとめて確認できます。
| 株主名 | 保有株数 | 保有比率 | ロックアップ条件 |
|---|---|---|---|
| 有限会社秀吉 | 410,000株 | 39.49% | 180日 |
| 久野 新太郎 | 127,000株 | 12.23% | 180日 |
| 久野 栄太 | 123,000株 | 11.85% | 180日 |
| ケイ・ウノ社員持株会 | 87,000株 | 8.38% | 180日 |
| 伊藤 崇史 | 52,000株 | 5.01% | 180日 |
| 渡沼 和則 | 52,000株 | 5.01% | 180日 |
| 青木 興一 | 52,000株 | 5.01% | 180日 |
| あいぎん未来創造ファンド4号投資事業有限責任組合 | 31,600株 | 3.04% | - |
| 名古屋中小企業投資育成株式会社 | 20,000株 | 1.93% | 90日/1.5倍 |
| JAIC企業育成投資事業有限責任組合 | 10,000株 | 0.96% | - |
株主構成コメント
有限会社秀吉と久野家、社員持株会を中心とする内部株主型です。
創業家の長期ロックアップは安心材料ですが、少数の投資ファンドについては解除条件やロックアップの有無を個別に確認する必要があります。
BROKERS
申込できる証券会社・おすすめ口座
申込候補の証券会社
COMMENTARY
詳細・管理人コメント
ケイ・ウノは、約5.3億円の小型需給が魅力ですが、名証ネクスト単独上場による流動性の限界を最初に確認したいIPOですため、短期の初値期待と上場後の売買環境を分けて考える必要があります。
オーダーメイドのジュエリーや時計を企画、製造、販売し、修理やリフォームまで自社で対応できる専門性が強みですため、価格競争に巻き込まれにくい独自性を持つ点は評価できます。
売上高は直近3期で増加した一方、最終利益は2022年に0.3億円、2023年に0.8億円と小規模にとどまりますので、売上拡大が利益成長へ結び付くかを慎重に確認したいところです。
創業家株には180日のロックアップがありますが、一部株主は公開価格の1.5倍で解除されるため上昇時の需給に注意が必要です。
宝飾需要は景気や個人消費の影響を受けやすく、上場後の売買参加者が限られて値動きが不安定になる可能性もありますので、業績と需給の双方から無理のない参加姿勢が必要です。
申込みは岡三証券を優先し、小型需給による初値余地と名証単独上場後の流動性を分けて判断する方針ですと考えますので、資金を集中させすぎない姿勢が適切です。
岡三証券でIPO申込を準備
申込忘れを防ぐため、BB期間・抽選日・購入期間を確認しておきましょう。
更新日：2024年10月8日
公開価格は2,320円、初値は2,134円となり、100株当たりの損益は-18,600円でした。