IPO DETAIL
室町ケミカル株式会社
医薬品原薬の輸入・加工、健康食品の受託製造、イオン交換樹脂や分離膜など化学品の販売・加工を手掛ける老舗企業です。
SUMMARY
このIPOの結論
室町ケミカルは医薬品、健康食品、化学品へ事業を分散し、直近期は黒字を確保しています。
ただし、吸収金額約13.9億円に対して時価総額約31.8億円で、公開比率は高めです。
複数の内部株主にロックアップがなく、利益水準も小さいため、低単価だけを理由にせず選別参加したい案件です。
野村證券でIPO申込を準備
主幹事や幹事証券を確認し、申し込みできる証券会社を早めに準備しましょう。
APPLICATION STRATEGY
このIPOの申込戦略
主幹事の野村證券を優先し、SBI証券や楽天証券も併用します。
低単価は魅力ですが、公開比率と無拘束株を踏まえて申込額は抑えます。
主幹事を最優先
主幹事は野村證券です。
公開株の配分が集中するため、野村證券を最優先に申し込みます。
平幹事も取りこぼさない
正式な引受幹事は7社です。
野村證券を軸に、SBI証券、楽天証券、みずほ証券、大和証券も確認します。
資金と締切を管理
仮条件上限820円では100株当たり8.2万円が必要です。
申込資金は軽いものの、同日上場のcolyとの資金配分を確認します。
優先して申し込みたい証券会社
申込のコツ
- 野村證券を最優先に申し込む
- 連結利益の安定性を確認する
- ロックアップのない株主を確認する
- 同日上場銘柄との資金配分を考える
注意点
- 公開比率が高い
- 利益水準が小さい
- 複数株主に拘束がない
- 株主表に潜在株式を含む
SCHEDULE
IPOスケジュール
BB期間: 2021年2月8日〜2月15日
公開価格決定日: 2021年2月16日
申込期間: 2021年2月17日〜2月22日
上場日: 2021年2月26日
BB申込期間
2021年2月8日〜2021年2月15日BB期間は2021-02-08〜2021-02-15で、仮条件は770〜820円です。
抽選日
2021年2月16日公開価格決定日・抽選結果確認日は2021-02-16です。
購入申込期間
2021年2月17日〜2021年2月22日当選後は2021-02-17〜2021-02-22の購入申込を忘れないようにします。
上場日
2021年2月26日上場日は2021-02-26です。
公開規模、業績、株主構成、同時期のIPO需給を確認します。
BASIC INFO
基本情報
| 銘柄名 | 室町ケミカル株式会社 |
|---|---|
| 証券コード | 4885 |
| 市場 | JASDAQスタンダード |
| 業種 | 医薬品 |
| 主幹事 | 野村證券 |
| 吸収金額 | 13.9億円 |
| 想定時価総額 | 31.8億円 |
| 総合評価 | C |
PRICE / FORECAST
価格情報・初値予想
| 想定価格 | 770円 |
|---|---|
| 仮条件 | 770〜820 |
| 公募価格 | 820円 |
| 予想初値 | 920円 |
| 予想利益 | 1.0万円 |
| 初値 | 1,424円 |
| 初値騰落率 | 73.7% |
LISTING RESULT
上場後の結果
EVALUATION POINTS
評価ポイント
プラス要因
- 医薬品・健康食品・化学品へ事業を分散
- 直近2期は最終黒字
- 100株当たり8.2万円の低単価
- VC保有がない
マイナス要因
- 吸収金額約13.9億円で公開比率が高い
- 利益水準が小さい
- 複数株主にロックアップがない
- 同日にcolyが上場
FINANCIALS
業績推移
2018年5月期は単独、2019年5月期以降は連結決算です。
会計範囲が異なるため単純比較には注意が必要です。
売上・利益推移
単位：百万円 / 左軸：売上、右軸：利益
| 年度 | 売上 | 利益 | 売上成長率 |
|---|---|---|---|
| 2018年5月期（単独） | 4,537百万円 | -88百万円 | - |
| 2019年5月期（連結） | 5,420百万円 | 29百万円 | +19.5% |
| 2020年5月期（連結） | 5,280百万円 | 32百万円 | -2.6% |
業績コメント
2018年5月期の単独売上高は4,537百万円、純損失は88百万円です。
連結では2019年5月期が売上高5,420百万円・純利益29百万円、2020年5月期が5,280百万円・32百万円です。
SHAREHOLDER / LOCK-UP
株主構成・ロックアップ
一部株主は90日拘束ですが、村山ひとみ氏、従業員持株会、髙宮一仁氏など複数株主は対象外です。
VC保有は確認されていません。
主な株主
保有株数・保有比率・ロックアップ条件をまとめて確認できます。
| 株主名 | 保有株数 | 保有比率 | ロックアップ条件 |
|---|---|---|---|
| 村山哲朗 | 1,100,000株 | 37.85% | 90日 |
| 村山ひとみ | 500,000株 | 17.21% | - |
| 青木淳一 | 325,000株（うち潜在株式75,000株） | 11.18% | 90日 |
| 室町ケミカルグループ従業員持株会 | 225,000株 | 7.74% | - |
| 服部英法 | 150,000株 | 5.16% | 90日 |
| 髙宮一仁 | 107,500株（うち潜在株式65,000株） | 3.70% | - |
| 大辻正高 | 75,000株 | 2.58% | 90日 |
| 穗苅久美 | 75,000株 | 2.58% | 90日 |
| 井内聡 | 45,000株（うち潜在株式30,000株） | 1.55% | - |
| 井ノ口浩俊 | 35,000株（うち潜在株式20,000株） | 1.20% | - |
株主構成コメント
創業家・経営関係者が中心でVC保有はありません。
株主表には新株予約権由来の潜在株式を含む株主があり、村山ひとみ氏や従業員持株会など複数株主はロックアップ対象外です。
BROKERS
申込できる証券会社・おすすめ口座
申込候補の証券会社
COMMENTARY
詳細・管理人コメント
室町ケミカルのIPOは低単価と黒字実績を評価できる一方、公開比率の高さから選別参加が妥当と考えられます。
医薬品原薬、健康食品、化学品の三領域を手掛け、特定市場への依存を抑えた事業構成です。
2019年5月期以降の連結売上高は50億円台で推移し、最終利益は小幅ながら黒字を確保しています。
仮条件上限では吸収金額が約13.9億円となり、時価総額約31.8億円に対して供給は軽くありません。
VCは不在ですが、複数の内部株主にロックアップがなく、潜在株式を含む株主構成にも注意が必要です。
申込みは野村證券を優先し、同日上場銘柄との資金配分と利益の安定性を確認して判断したいです。
野村證券でIPO申込を準備
申込忘れを防ぐため、BB期間・抽選日・購入期間を確認しておきましょう。
更新日：2021年2月26日
公開価格820円に対して初値は1,424円となり、100株当たり損益は+60,400円、騰落率は+73.7％でした。