IPO DETAIL
株式会社ノバレーゼ
ゲストハウス型婚礼施設の運営、結婚式の企画、ドレス販売・レンタル、レストラン運営を国内外で展開するブライダル企業です。
SUMMARY
このIPOの結論
ノバレーゼは、婚礼需要の回復による増収と黒字化を確認できる一方、需給条件に明確な弱さがあります。
仮条件上限ベースの吸収金額は約75.1億円で、公募を伴わない全株売出しです。
ポラリス第三号とTiara CGの2ファンドで93％超を保有し、ロックアップも90日にとどまります。
低単価と業績回復は支えになりますが、再上場型の出口案件として慎重に評価します。
野村證券でIPO申込を準備
主幹事や幹事証券を確認し、申し込みできる証券会社を早めに準備しましょう。
APPLICATION STRATEGY
このIPOの申込戦略
主幹事の野村證券を中心に申し込みますが、公募なし・売出しのみの大型案件であるため参加は限定的とします。
三菱UFJモルガン・スタンレー証券、SMBC日興証券、みずほ証券などの取扱いも確認します。
主幹事を最優先
主幹事は野村證券です。
配分比率が高い主幹事からの申込を最優先にします。
平幹事も取りこぼさない
引受幹事は8社です。
ネット申込の可否と抽選方法を確認し、申込可能な証券会社を広く活用します。
資金と締切を管理
仮条件上限600円の場合、100株当たりの申込資金は60,000円です。
低単価でも当選後の購入判断を事前に決め、資金効率を優先します。
優先して申し込みたい証券会社
申込のコツ
- 主幹事の野村證券を最優先に確認する
- 仮条件上限に合わせて6万円以上を準備する
- 全株売出しと公開規模を踏まえて申込口数を抑える
- 同日上場銘柄との資金配分を決める
注意点
- PEファンドの出口案件である点を重視する
- 吸収金額約75.1億円の消化力を確認する
- 90日後の残存株売却に注意する
- ブライダル需要と景気変動の影響を確認する
SCHEDULE
IPOスケジュール
BB期間: 2023年6月15日〜6月20日
公開価格決定日: 2023年6月21日
申込期間: 2023年6月22日〜6月27日
上場日: 2023年6月30日
BB申込期間
2023年6月15日〜2023年6月20日BB期間は2023-06-15から2023-06-20までです。
抽選日
2023年6月21日公開価格決定・抽選日は2023-06-21です。
購入申込期間
2023年6月22日〜2023年6月27日購入申込期間は2023-06-22から2023-06-27までです。
上場日
2023年6月30日上場日は2023-06-30です。
初値形成時の気配と売買規制を確認します。
BASIC INFO
基本情報
| 銘柄名 | 株式会社ノバレーゼ |
|---|---|
| 証券コード | 9160 |
| 市場 | 東証スタンダード |
| 業種 | サービス業 |
| 主幹事 | 野村證券 |
| 吸収金額 | 75.1億円 |
| 想定時価総額 | 150億円 |
| 総合評価 | D |
PRICE / FORECAST
価格情報・初値予想
| 想定価格 | 570円 |
|---|---|
| 仮条件 | 550〜600 |
| 公募価格 | 600円 |
| 予想初値 | 580円 |
| 予想利益 | -2,000円 |
| 初値 | 590円 |
| 初値騰落率 | -1.7% |
LISTING RESULT
上場後の結果
EVALUATION POINTS
評価ポイント
プラス要因
- コロナ禍から婚礼需要が回復し2022年12月期は大幅な増収黒字となりました
- 仮条件上限600円で100株6万円と申込資金は小さいです
- 婚礼施設とドレスやレストランを一体運営するブランド基盤があります
- 主要株主のロックアップに公開価格による解除条件はありません
マイナス要因
- 公募株がなく公開株はすべて既存株主による売出しです
- PEファンド2者の保有比率が合計93％超と極めて高いです
- 仮条件上限ベースの吸収金額は約75.1億円で需給は重いです
- 主要株主のロックアップは90日と短く中期的な追加売却が意識されます
FINANCIALS
業績推移
IFRS連結の売上収益と親会社の所有者に帰属する当期損益を掲載しています。
コロナ禍で大幅赤字となった後、2021年12月期に黒字へ転換し、2022年12月期は利益が拡大しました。
売上・利益推移
単位：百万円 / 左軸：売上、右軸：利益
| 年度 | 売上 | 利益 | 売上成長率 |
|---|---|---|---|
| 2020年12月期 | 7,334百万円 | -2,948百万円 | - |
| 2021年12月期 | 11,192百万円 | 374百万円 | +52.6% |
| 2022年12月期 | 17,222百万円 | 1,657百万円 | +53.9% |
業績コメント
売上収益は2020年12月期7,334百万円、2021年12月期11,192百万円、2022年12月期17,222百万円です。
親会社の所有者に帰属する当期損益は△2,948百万円、374百万円、1,657百万円と改善しました。
SHAREHOLDER / LOCK-UP
株主構成・ロックアップ
主要株主のロックアップは90日で、公開価格による解除条件はありません。
株主欄では経営陣の新株予約権由来の潜在株式を明示しています。
VC保有率は高めです。上場後の売り圧力に注意しましょう。
主な株主
保有株数・保有比率・ロックアップ条件をまとめて確認できます。
| 株主名 | 保有株数 | 保有比率 | ロックアップ条件 |
|---|---|---|---|
| ポラリス第三号投資事業有限責任組合 | 18,798,200株 | 70.04% | 90日 |
| Tiara CG Private Equity Fund 2013,L.P. | 6,201,800株 | 23.11% | 90日 |
| 荻野洋基 | 666,600株 | 2.48% | 90日／潜在株式（全量） |
| 増山晃年 | 400,000株 | 1.49% | 90日／潜在株式（全量） |
| 中原准志 | 266,600株 | 0.99% | 90日／潜在株式（全量） |
| 小林雄也 | 213,400株 | 0.80% | 90日／潜在株式（全量） |
| 鈴木一生 | 133,400株 | 0.50% | 90日／潜在株式（全量） |
| 西多由智 | 53,400株 | 0.20% | 90日／潜在株式（全量） |
| 倉橋実 | 53,400株 | 0.20% | 90日／潜在株式（全量） |
| 横田哲郎 | 26,600株 | 0.10% | 90日／潜在株式（全量） |
株主構成コメント
PEファンド2者で93.15％を保有し、IPOで大規模な投資回収を進める株主構成です。
経営陣の保有として表示される株式は潜在株式であり、通常の実株と分けて需給を判断する必要があります。
BROKERS
申込できる証券会社・おすすめ口座
申込候補の証券会社
COMMENTARY
詳細・管理人コメント
ノバレーゼのIPOは、業績回復よりもPEファンドの大規模売出しを重く見て慎重に判断したい案件です。
ゲストハウス型の婚礼施設にドレスやレストランを組み合わせ、都市部と地方でブランドを展開しています。
2022年12月期は売上収益172.2億円、最終利益16.6億円まで回復し、コロナ禍からの正常化は進みました。
一方、公募はなく、仮条件上限600円で吸収金額約75.1億円、公開株は発行済株式の約半数に及びます。
PEファンド2者が93％超を保有し、90日後の残存株売却が意識されやすい点には注意が必要です。
申込資金の小ささだけで判断せず、主幹事の野村證券で需要を確認し、基本は限定参加としたいIPOです。
野村證券でIPO申込を準備
申込忘れを防ぐため、BB期間・抽選日・購入期間を確認しておきましょう。
更新日：2023年6月30日
公開価格600円に対して初値は590円となり、公開価格比は-1.7％でした。
100株当たりの初値売り損益は-1,000円です。