IPO DETAIL
SANEI株式会社
水栓金具、シャワー、給排水器具などの水まわり製品を企画・製造し、住宅設備・管工機材の流通網へ販売します。
SUMMARY
このIPOの結論
住宅設備関連で派手さはありませんが、黒字・配当実績と仮条件上限で吸収金額約11.6億円の軽さが評価材料です。
VC不在で上位株主に180日のロックアップがある点も需給を支えます。
大和証券を中心に堅実に参加する判断です。
大和証券でIPO申込を準備
主幹事や幹事証券を確認し、申し込みできる証券会社を早めに準備しましょう。
APPLICATION STRATEGY
このIPOの申込戦略
主幹事の大和証券を優先し、野村證券、三菱UFJモルガン・スタンレー証券、SBI証券も確認します。
安定業績と需給を重視します。
主幹事を最優先
主幹事は大和証券です。
公開株の配分が集中するため、大和証券からの申込を最優先とします。
平幹事も取りこぼさない
正式な引受幹事は5社です。
野村證券、三菱UFJモルガン・スタンレー証券、SBI証券、SMBC日興証券も確認します。
資金と締切を管理
仮条件上限2,200円の場合、100株当たりの申込資金は220,000円です。
前受金の有無と資金拘束の時期は証券会社ごとに確認してください。
優先して申し込みたい証券会社
申込のコツ
- 大和証券を最優先にする
- 連結利益の伸びを確認する
- 配当利回りと割安感を確認する
- 同日上場による資金分散を考慮する
注意点
- 東証二部案件の初値傾向を確認する
- 住宅設備需要の変動に注意する
- 原材料価格の上昇を考慮する
- 再承認案件である点を確認する
SCHEDULE
IPOスケジュール
BB期間: 2020年12月10日〜12月16日
公開価格決定日: 2020年12月17日
申込期間: 2020年12月18日〜12月23日
上場日: 2020年12月25日
BB申込期間
2020年12月10日〜2020年12月16日BB期間は2020-12-10〜2020-12-16です。
仮条件は2050〜2200です。
抽選日
2020年12月17日公開価格決定日・抽選結果確認日は2020-12-17です。
購入申込期間
2020年12月18日〜2020年12月23日購入申込期間は2020-12-18〜2020-12-23です。
証券会社ごとの締切時刻を確認します。
上場日
2020年12月25日上場日は2020-12-25です。
公開規模、業績、株主構成、市場の地合いを確認します。
BASIC INFO
基本情報
| 銘柄名 | SANEI株式会社 |
|---|---|
| 証券コード | 6230 |
| 市場 | 東証二部 |
| 業種 | 機械 |
| 主幹事 | 大和証券 |
| 吸収金額 | 11.6億円 |
| 想定時価総額 | 48.8億円 |
| 総合評価 | C |
PRICE / FORECAST
価格情報・初値予想
| 想定価格 | 2,050円 |
|---|---|
| 仮条件 | 2050〜2200 |
| 公募価格 | 2,200円 |
| 予想初値 | 2,500円 |
| 予想利益 | 3.0万円 |
| 初値 | 3,525円 |
| 初値騰落率 | 60.2% |
LISTING RESULT
上場後の結果
EVALUATION POINTS
評価ポイント
プラス要因
- 安定した黒字と配当実績
- 吸収金額約11.6億円
- 生活インフラに関わる需要
- 上位株主に180日ロックアップ
マイナス要因
- 東証二部でテーマ性が弱い
- 住宅着工やリフォーム需要の影響
- 原材料価格の変動
- 同日上場による資金分散
FINANCIALS
業績推移
2018年3月期は単独、2019年3月期以降は連結の売上高と親会社株主に帰属する当期純利益を百万円単位で記載しています。
売上・利益推移
単位：百万円 / 左軸：売上、右軸：利益
| 年度 | 売上 | 利益 | 売上成長率 |
|---|---|---|---|
| 2018年3月期（単独） | 20,772百万円 | 514百万円 | - |
| 2019年3月期（連結） | 20,806百万円 | 609百万円 | +0.2% |
| 2020年3月期（連結） | 21,346百万円 | 727百万円 | +2.6% |
業績コメント
2018年3月期の単独売上高は20,772百万円、当期純利益は514百万円です。
連結移行後は2019年3月期20,806百万円・609百万円、2020年3月期21,346百万円・727百万円となりました。
SHAREHOLDER / LOCK-UP
株主構成・ロックアップ
上位10株主すべてに価格解除条件のない180日のロックアップが設定されています。
VC保有も確認されません。
VC保有は確認されていません。
主な株主
保有株数・保有比率・ロックアップ条件をまとめて確認できます。
| 株主名 | 保有株数 | 保有比率 | ロックアップ条件 |
|---|---|---|---|
| 西岡 利明 | 760,000株 | 38.78% | 180日 |
| 吉川 正弘 | 680,000株 | 34.69% | 180日 |
| 吉川 弘二 | 100,000株 | 5.10% | 180日 |
| SANEI従業員持株会 | 100,000株 | 5.10% | 180日 |
| 夏目 和典 | 60,000株 | 3.06% | 180日 |
| 尼見 幸一 | 40,000株 | 2.04% | 180日 |
| 岸田 敏雄 | 25,000株 | 1.28% | 180日 |
| 新田 裕二 | 20,000株 | 1.02% | 180日 |
| 株式会社岡本製作所 | 20,000株 | 1.02% | 180日 |
| 株式会社坂井製作所 | 20,000株 | 1.02% | 180日 |
株主構成コメント
西岡利明氏と吉川正弘氏で約73.5％を保有し、経営陣と関係会社を中心とする安定した株主構成です。
その一方、上位10株主全員に180日のロックアップがあり、価格解除条件もないため、上場直後の追加売却リスクは小さいと考えられます。
BROKERS
申込できる証券会社・おすすめ口座
申込候補の証券会社
COMMENTARY
詳細・管理人コメント
SANEIのIPOは安定した黒字・配当実績と約11.6億円の軽い需給を評価し、堅実に参加を検討したい案件です。
水栓金具や給排水器具を企画・製造し、住宅の新築・改修や設備更新に伴う底堅い需要を取り込みます。
売上高は2018年3月期207.7億円から2020年3月期213.5億円へ増え、当期純利益も7.3億円へ拡大しました。
仮条件上限では時価総額約48.8億円、吸収金額約11.6億円で、東証二部案件としては荷もたれ感が小さいと考えられます。
VCは不在で上位10株主すべてに価格解除条件のない180日ロックアップがあり、短期需給は安定的です。
申込みは大和証券を優先し、同日上場による資金分散と地味な業種特性を踏まえて参加する方針が妥当です。
大和証券でIPO申込を準備
申込忘れを防ぐため、BB期間・抽選日・購入期間を確認しておきましょう。
更新日：2020年12月25日
公開価格2,200円に対して初値は3,525円となり、騰落率は+60.2％でした。
初値売り損益は100株で132,500円でした。