IPO DETAIL
株式会社ステムセル研究所
さい帯血やさい帯など周産期組織由来の細胞を採取・長期保管し、将来の再生医療への利用に備える民間細胞バンクです。
SUMMARY
このIPOの結論
ステムセル研究所は、さい帯血やさい帯由来細胞を長期保管する民間細胞バンクです。
売上高と純利益は3期連続で拡大し、保管契約の積み上がりによるストック性も評価できます。
仮条件上限では吸収金額約26.7億円と極端に軽くありませんが、再生医療関連の希少性が需要を支える可能性があります。
親会社への株式集中と高い評価水準を確認し、主幹事の野村證券を軸に参加を検討したい案件です。
野村證券でIPO申込を準備
主幹事や幹事証券を確認し、申し込みできる証券会社を早めに準備しましょう。
APPLICATION STRATEGY
このIPOの申込戦略
主幹事の野村證券を最優先とし、三菱UFJモルガン・スタンレー証券、SMBC日興証券も確認します。
希少テーマを評価しつつ公開規模を考慮します。
主幹事を最優先
配分面では主幹事の野村證券が中心となります。
抽選方式と購入期限を押さえて申し込みます。
平幹事も取りこぼさない
正式な引受幹事は7社です。
野村證券を主幹事に、三菱UFJモルガン・スタンレー証券、SMBC日興証券などが参加します。
資金と締切を管理
仮条件上限2,800円の場合、100株あたりの申込資金は280,000円です。
BB前に、各社の前受金ルールと資金拘束のタイミングを整理してください。
優先して申し込みたい証券会社
申込のコツ
- 野村證券を最優先に申し込む
- 契約件数と利益成長を確認する
- 公開規模と時価総額を比較する
- 親会社の保有方針を確認する
注意点
- 高い評価水準に注意する
- 親会社への株式集中を確認する
- 法規制の変更を考慮する
- 再生医療の技術進展を見極める
SCHEDULE
IPOスケジュール
BB期間: 2021年6月9日〜6月15日
公開価格決定日: 2021年6月16日
申込期間: 2021年6月17日〜6月22日
上場日: 2021年6月25日
BB申込期間
2021年6月9日〜2021年6月15日BB期間は2021-06-09〜2021-06-15で、仮条件は2540〜2800円です。
抽選日
2021年6月16日公開価格決定日・抽選結果確認日は2021-06-16です。
購入申込期間
2021年6月17日〜2021年6月22日当選後は2021-06-17〜2021-06-22の購入申込を忘れないようにします。
上場日
2021年6月25日上場日は2021-06-25です。
公開規模、業績、株主構成、同時期のIPO需給を確認します。
BASIC INFO
基本情報
| 銘柄名 | 株式会社ステムセル研究所 |
|---|---|
| 証券コード | 7096 |
| 市場 | 東証マザーズ |
| 業種 | サービス業 |
| 主幹事 | 野村證券 |
| 吸収金額 | 26.7億円 |
| 想定時価総額 | 143.5億円 |
| 総合評価 | A |
PRICE / FORECAST
価格情報・初値予想
| 想定価格 | 2,540円 |
|---|---|
| 仮条件 | 2540〜2800 |
| 公募価格 | 2,800円 |
| 予想初値 | 3,050円 |
| 予想利益 | 2.5万円 |
| 初値 | 4,830円 |
| 初値騰落率 | 72.5% |
LISTING RESULT
上場後の結果
EVALUATION POINTS
評価ポイント
プラス要因
- 再生医療関連の希少テーマ
- 3期連続の増収増益
- 保管契約によるストック収益
- VC不在で価格解除条件なし
マイナス要因
- 時価総額約143.5億円
- 親会社が89.5％を保有
- 公開規模は軽量ではない
- 規制や医療技術の変化
FINANCIALS
業績推移
単体決算の売上高と当期純利益を百万円単位で掲載しています。
保管契約の積み上がりと利益率の改善を確認できます。
売上・利益推移
単位：百万円 / 左軸：売上、右軸：利益
| 年度 | 売上 | 利益 | 売上成長率 |
|---|---|---|---|
| 2018年3月期 | 862百万円 | 70百万円 | - |
| 2019年3月期 | 1,150百万円 | 143百万円 | +33.4% |
| 2020年3月期 | 1,676百万円 | 277百万円 | +45.7% |
業績コメント
売上高は2018年3月期862百万円から2020年3月期1,676百万円へ拡大し、純利益も70百万円から277百万円へ増加しました。
契約件数の積み上がりが収益成長につながっています。
SHAREHOLDER / LOCK-UP
株主構成・ロックアップ
親会社を含む主要株主には90日のロックアップがあり、公開価格による解除条件はありません。
VC保有は確認されていません。
主な株主
保有株数・保有比率・ロックアップ条件をまとめて確認できます。
| 株主名 | 保有株数 | 保有比率 | ロックアップ条件 |
|---|---|---|---|
| 株式会社トリムメディカルホールディングス | 4,356,100株 | 89.50% | 90日 |
| 山本邦松 | 86,100株 | 1.77% | - |
| 名古屋中小企業投資育成株式会社 | 84,000株 | 1.73% | 90日 |
| 森雅徳 | 62,300株 | 1.28% | 90日 |
| 若松茂美 | 51,800株 | 1.06% | 90日 |
| シノ セル テクノロジーズ インク | 35,000株 | 0.72% | 90日 |
| 友清彰 | 25,200株 | 0.52% | 90日 |
| 浅井芳明 | 24,500株 | 0.50% | - |
| 野上大介 | 14,000株 | 0.29% | 90日 |
| 森崎弘司 | 14,000株 | 0.29% | 90日 |
株主構成コメント
トリムメディカルホールディングスが89.50％を保有する親会社集中型の構成です。
主要株主の多くには90日の拘束がありますが、価格解除条件はありません。
BROKERS
申込できる証券会社・おすすめ口座
申込候補の証券会社
COMMENTARY
詳細・管理人コメント
ステムセル研究所のIPOは、再生医療の希少性と増収増益を評価し、約26.7億円の需給と評価水準を見ながら検討したい案件です。
さい帯血やさい帯由来の細胞を採取・長期保管し、将来の再生医療や治療への利用に備える民間細胞バンクサービスを提供します。
売上高は2018年3月期8.6億円から2020年3月期16.8億円へ伸び、純利益も0.7億円から2.8億円へ増加しました。
時価総額約143.5億円に対して公開規模は軽くありませんが、再生医療関連の希少性とストック収益が初値需要を支える可能性があります。
親会社のトリムメディカルホールディングスが89.50％を保有し、主要株主には価格解除条件のない90日のロックアップがあります。
申込みは野村證券を優先し、契約件数の伸び、利益率、親会社依存を確認しながら、仮条件の評価が過熱していないか判断する方針が妥当です。
野村證券でIPO申込を準備
申込忘れを防ぐため、BB期間・抽選日・購入期間を確認しておきましょう。
更新日：2021年6月25日
公開価格2,800円に対して初値は4,830円となり、100株当たり損益は+203,000円、騰落率は+72.5％でした。