IPO DETAIL
株式会社北里コーポレーション
不妊治療で使用される採卵針、胚移植カテーテル、培養関連製品などの生殖医療機器を開発・製造し、国内外へ販売する企業です。
SUMMARY
このIPOの結論
北里コーポレーションは、生殖医療機器の高収益性を評価できる一方、公開規模と全株売出しを重く見て見送り寄りとします。
2022年3月期は単体、2023年3月期以降は連結で、売上高は8,140百万円、9,348百万円、10,080百万円、最終利益は2,952百万円、3,370百万円、3,972百万円へ増加しています。
利益率は高く、海外展開も期待できますが、吸収金額は約215.7億円と大型です。
公募株はなく、売出株14,000,000株とオーバーアロットメント2,100,000株で構成され、会社への新規資金流入はありません。
上位3株主には180日のロックアップがありますが、ナレツジイラア2.00％は対象外です。
主幹事野村證券から申し込めるものの、価格の割安感と機関投資家需要が明確でない限り参加を限定します。
野村證券でIPO申込を準備
主幹事や幹事証券を確認し、申し込みできる証券会社を早めに準備しましょう。
APPLICATION STRATEGY
このIPOの申込戦略
主幹事野村證券を中心に、SMBC日興証券、マネックス証券、静銀ティーエム証券を確認します。
業績は強いものの、約215.7億円の全株売出し案件であるため、仮条件の割安感と機関投資家需要を見て参加を限定します。
主幹事を最優先
野村證券が主幹事です。
プライム大型案件のため、主幹事配分に加えて国内外機関投資家の需要が価格形成を左右します。
平幹事も取りこぼさない
SMBC日興証券、マネックス証券、静銀ティーエム証券が幹事です。
個人向け申込先は限定的です。
資金と締切を管理
仮条件上限1,340円では100株当たり134,000円です。
単価は高くありませんが公開株数が多く、申込資金の小ささと需給の軽さを混同しないようにします。
優先して申し込みたい証券会社
申込のコツ
- 高収益な事業内容と、全株売出しによる需給負担を別々に評価します。公募がないため、IPO資金が設備投資や成長投資に直接入る案件ではありません。
注意点
- 2023年3月期と2024年3月期は連結数値を使用します。従来の単体売上高9,269百万円・9,955百万円、単体利益3,227百万円・3,869百万円とは会計範囲が異なります。
SCHEDULE
IPOスケジュール
BB期間: 2025年6月10日〜6月13日
公開価格決定日: 2025年6月16日
申込期間: 2025年6月17日〜6月20日
上場日: 2025年6月25日
BB申込期間
2025年6月10日〜2025年6月13日BB期間中に需要申告を行います。
仮条件は1300〜1340円です。
抽選日
2025年6月16日公開価格決定日・抽選結果確認日は2025年6月16日です。
購入申込期間
2025年6月17日〜2025年6月20日当選後は2025年6月17日〜2025年6月20日の購入申込を忘れないようにします。
上場日
2025年6月25日上場日は2025年6月25日です。
公開規模、ロックアップ、市場の地合いを確認します。
BASIC INFO
基本情報
| 銘柄名 | 株式会社北里コーポレーション |
|---|---|
| 証券コード | 368A |
| 市場 | 東証プライム |
| 業種 | 精密機器 |
| 主幹事 | 野村證券;SMBC日興証券 |
| 吸収金額 | 215.7億円 |
| 想定時価総額 | 536億円 |
| 総合評価 | D |
PRICE / FORECAST
価格情報・初値予想
| 想定価格 | 1,220円 |
|---|---|
| 仮条件 | 1300〜1340 |
| 公募価格 | 1,340円 |
| 予想初値 | 1,200円 |
| 予想利益 | -1.4万円 |
| 初値 | 2,001円 |
| 初値騰落率 | 49.3% |
LISTING RESULT
上場後の結果
EVALUATION POINTS
評価ポイント
プラス要因
- 生殖医療機器という参入障壁のあるニッチ分野
- 連結売上高と親会社株主に帰属する当期純利益が増加
- 高い利益率を確保
- 上位3株主に180日のロックアップ
マイナス要因
- 吸収金額約215.7億円の大型プライムIPO
- 公募増資がなく全株売出しで会社への新規資金流入がない
- 既存株主の換金色が強い
- 医療規制・品質管理・海外販売・為替の影響を受ける
FINANCIALS
業績推移
2022年3月期は単体、2023年3月期と2024年3月期は連結の売上高・最終利益を百万円単位で掲載しています。
売上・利益推移
単位：百万円 / 左軸：売上、右軸：利益
| 年度 | 売上 | 利益 | 売上成長率 |
|---|---|---|---|
| 2022年3月期（単体） | 8,140百万円 | 2,952百万円 | - |
| 2023年3月期（連結） | 9,348百万円 | 3,370百万円 | +14.8% |
| 2024年3月期（連結） | 10,080百万円 | 3,972百万円 | +7.8% |
業績コメント
2022年3月期は単体、2023年3月期と2024年3月期は連結です。
売上高は8,140百万円、9,348百万円、10,080百万円、最終利益は2,952百万円、3,370百万円、3,972百万円と増加しています。
単体数値を使用していた従来記載を、グループ実態を示す連結数値へ修正しました。
SHAREHOLDER / LOCK-UP
株主構成・ロックアップ
上位3株主は180日で価格解除条件はありません。
ナレツジイラア2.00％はロックアップ対象外です。
VC保有は確認されていません。
主な株主
保有株数・保有比率・ロックアップ条件をまとめて確認できます。
| 株主名 | 保有株数 | 保有比率 | ロックアップ条件 |
|---|---|---|---|
| 北里商事株式会社 | 23,400,000株 | 58.50% | 180日 |
| 井上太綬 | 14,000,000株 | 35.00% | 180日 |
| H&Fパートナーズ株式会社 | 1,800,000株 | 4.50% | 180日 |
| ナレツジイラア株式会社 | 800,000株 | 2.00% | - |
株主構成コメント
北里商事58.50％、井上太綬氏35.00％、H&Fパートナーズ4.50％で98.0％を占めます。
上位3株主は180日拘束されますが、IPOは公募なしの全株売出しで、既存株主の保有株換金が中心です。
ナレツジイラア2.00％にはロックアップがありません。
BROKERS
申込できる証券会社・おすすめ口座
申込候補の証券会社
COMMENTARY
詳細・管理人コメント
北里コーポレーションのIPOは、高収益な生殖医療機器事業より約215.7億円の大型売出しを重く見たい案件です。
不妊治療で使用する採卵針や胚移植カテーテルなどを開発・製造し、参入障壁のある市場で国内外へ販売しています。
連結売上高と親会社株主に帰属する当期純利益は増加しており、高い利益率を維持している点は明確な強みです。
一方、公募増資がなく全株売出しで構成されるため、会社への新規資金流入はなく、初値には幅広い需要が必要です。
既存株主の換金色に加え、医療規制、品質管理、海外販売の拡大、為替変動の影響には注意が必要です。
申込みは野村證券を中心に、仮条件の割安感と機関投資家需要、全株売出しへの評価を確認して検討したいと考えます。
野村證券でIPO申込を準備
申込忘れを防ぐため、BB期間・抽選日・購入期間を確認しておきましょう。
更新日：2025年6月25日
公開価格は1,340円、初値は2,001円となり、100株当たりの損益は66,100円でした。