IPO DETAIL
株式会社Sapeet
姿勢分析AI「シセイカルテ」など、専門家の知見を学習したExpert AIを活用し、店舗の接客・販売支援を提供する会社です。
SUMMARY
このIPOの結論
Expert AIというテーマ性と約5.6億円の超小型需給は初値面の追い風です。
一方、売上高の増加に対して最終赤字は拡大し、債務超過も続いていました。
コタエル信託の7.41％は全量潜在株式で、普通株の即時売却圧力とは区別が必要です。
赤字リスクを理解したうえで、需給を重視して主幹事中心に参加します。
SMBC日興証券でIPO申込を準備
主幹事や幹事証券を確認し、申し込みできる証券会社を早めに準備しましょう。
APPLICATION STRATEGY
このIPOの申込戦略
配分の中心となるSMBC日興証券を最優先に、SBI証券、楽天証券、松井証券、マネックス証券も併用します。
超小型需給を評価する一方、赤字拡大と債務超過を許容できる範囲で申し込みます。
主幹事を最優先
SMBC日興証券が主幹事で約94％を配分するため、最優先で申し込みます。
平幹事も取りこぼさない
JPX資料上の元引受取引参加者等は10社です。
SMBC日興証券に配分が集中し、その他のネット証券は補完的な申込窓口となります。
資金と締切を管理
仮条件上限1,500円の場合、100株当たりの申込資金は150,000円です。
BB前に、各社の前受金ルールと資金拘束のタイミングを整理してください。
優先して申し込みたい証券会社
申込のコツ
- SMBC日興証券を最優先にする
- 15万円以上を準備する
- SBI・楽天・松井・マネックスも利用する
- 赤字拡大と債務超過を確認する
- 潜在株式と普通株を区別する
注意点
- 最終赤字が拡大している
- 債務超過である
- 小規模事業で案件変動が大きい
- ロックアップ対象外株主がいる
- 潜在株式111,100株が存在する
SCHEDULE
IPOスケジュール
BB期間: 2024年10月11日〜10月18日
公開価格決定日: 2024年10月21日
申込期間: 2024年10月22日〜10月25日
上場日: 2024年10月29日
BB申込期間
2024年10月11日〜2024年10月18日BB期間は2024-10-11〜2024-10-18で、仮条件は1450〜1500円です。
抽選日
2024年10月21日公開価格決定日・抽選結果確認日は2024-10-21です。
購入申込期間
2024年10月22日〜2024年10月25日当選後は2024-10-22〜2024-10-25の購入申込を忘れないようにします。
上場日
2024年10月29日上場日は2024-10-29です。
公開規模、業績、株主構成、市場の地合いを確認します。
BASIC INFO
基本情報
| 銘柄名 | 株式会社Sapeet |
|---|---|
| 証券コード | 269A |
| 市場 | 東証グロース |
| 業種 | 情報・通信業 |
| 主幹事 | SMBC日興証券 |
| 吸収金額 | 5.6億円 |
| 想定時価総額 | 22.9億円 |
| 総合評価 | B |
PRICE / FORECAST
価格情報・初値予想
| 想定価格 | 1,450円 |
|---|---|
| 仮条件 | 1450〜1500 |
| 公募価格 | 1,500円 |
| 予想初値 | 1,950円 |
| 予想利益 | 4.5万円 |
| 初値 | 2,285円 |
| 初値騰落率 | 52.3% |
LISTING RESULT
上場後の結果
EVALUATION POINTS
評価ポイント
プラス要因
- Expert AIと接客DXの高いテーマ性
- 吸収金額約5.6億円の超小型案件
- 売上高は直近3期で継続的に増加
- PKSHA Technologyが親会社として支援
マイナス要因
- 最終赤字が3期続き損失額も拡大
- 債務超過の解消と黒字化が課題
- ロックアップ対象外の事業会社やVCが存在
- 小規模事業と潜在株式による不確実性
FINANCIALS
業績推移
直近3期は単体です。
売上高は伸びていますが、最終損失は拡大していました。
売上・利益推移
単位：百万円 / 左軸：売上、右軸：利益
| 年度 | 売上 | 利益 | 売上成長率 |
|---|---|---|---|
| 2021年9月期 | 203百万円 | -14百万円 | - |
| 2022年9月期 | 300百万円 | -90百万円 | +47.8% |
| 2023年9月期 | 421百万円 | -147百万円 | +40.3% |
業績コメント
直近3期は単体です。
売上高は203百万円から421百万円へ増加しましたが、最終損失は14百万円から147百万円へ拡大しました。
BB時点では、ストック売上の積み上がりと黒字化までの資金余力が重要でした。
SHAREHOLDER / LOCK-UP
株主構成・ロックアップ
親会社・創業者には180日のロックアップがあります。
コタエル信託の7.41％は全量潜在株式で、ロックアップなしの普通株と同一視しません。
VC保有率は低めです。需給面では比較的見やすい水準です。
主な株主
保有株数・保有比率・ロックアップ条件をまとめて確認できます。
| 株主名 | 保有株数 | 保有比率 | ロックアップ条件 |
|---|---|---|---|
| 株式会社PKSHA Technology | 742,300株 | 49.49% | 180日 |
| 築山 英治 | 319,000株 | 21.27% | 180日 |
| 日本テレビホールディングス株式会社 | 216,000株 | 14.40% | - |
| コタエル信託株式会社 | 111,100株（全量潜在株式） | 7.41% | - |
| 村上 大昌 | 33,300株 | 2.22% | 180日 |
| 三菱UFJキャピタル9号投資事業有限責任組合 | 30,800株 | 2.05% | - |
| 松島 陽介 | 15,400株 | 1.03% | - |
| 山元 雄太 | 15,400株 | 1.03% | - |
| 吉山 恭平 | 11,100株 | 0.74% | 180日 |
| 尾形 友里恵 | 4,800株 | 0.32% | 180日 |
株主構成コメント
PKSHA Technologyと築山英治氏で約70.8％を保有する親会社・創業者中心の構成です。
コタエル信託の7.41％は新株予約権信託による潜在株式で、上場時の普通株需給とは別に将来の希薄化要因として扱います。
BROKERS
申込できる証券会社・おすすめ口座
申込候補の証券会社
COMMENTARY
詳細・管理人コメント
SapeetのIPOは、AIテーマと約5.6億円の超小型需給が魅力ですが、赤字拡大と債務超過を理解して臨みたい案件です。
姿勢分析AIのシセイカルテなど、専門家の知見を学習したExpert AIを店舗の接客や販売支援へ活用し、店舗DXを支援しています。
2023年9月期の売上高は421百万円まで増加した一方、最終損失は147百万円へ拡大し、黒字化時期はなお不透明で改善が課題です。
仮条件上限1,500円での吸収金額は約5.6億円、上場時時価総額は約22.9億円で、初値需給は引き締まりやすい水準です。
PKSHA Technologyの支援は安心材料ですが、ロックアップ対象外株主、潜在株式111,100株、事業規模の小ささには注意が必要です。
申込みはSMBC日興証券を軸に、AI関連IPOへの需要と黒字化までの資金余力を比較し、許容できる範囲で判断するのが適切です。
SMBC日興証券でIPO申込を準備
申込忘れを防ぐため、BB期間・抽選日・購入期間を確認しておきましょう。
更新日：2024年10月29日
公開価格は1,500円、初値は2,285円となり、100株当たりの損益は78,500円でした。