IPO DETAIL
株式会社インターメスティック
眼鏡ブランド「Zoff」を国内外で展開し、企画・製造委託から店舗販売、ECまでを一体運営するSPA型のアイウエア企業です。
SUMMARY
このIPOの結論
ブランド認知度と2023年12月期の利益拡大は評価材料です。
一方、吸収金額は約201億円と大きく、上場時の需給は小型IPOほど軽くありません。
大型小売案件として、機関投資家の需要と価格水準を確認して参加を判断します。
SMBC日興証券でIPO申込を準備
主幹事や幹事証券を確認し、申し込みできる証券会社を早めに準備しましょう。
APPLICATION STRATEGY
このIPOの申込戦略
大型案件のため、SMBC日興証券と野村證券を優先しつつ、マネックス証券、松井証券、SBI証券、楽天証券の抽選機会も活用します。
ブランド力だけでなく、仮条件上限での公開規模と同時期の資金分散を踏まえて申込数量を調整します。
主幹事を最優先
共同主幹事のSMBC日興証券と野村證券が配分の中心です。
両社を最優先にし、店頭配分と抽選配分の違いも確認します。
平幹事も取りこぼさない
マネックス証券、松井証券、SBI証券、楽天証券など、個人が申し込みやすい幹事も併用して当選機会を広げます。
資金と締切を管理
仮条件上限1,630円では100株当たり163,000円が必要です。
複数証券から申し込む場合は、前受金の有無と資金拘束日を確認し、大型案件へ資金を集中させすぎないよう管理します。
優先して申し込みたい証券会社
申込のコツ
- SMBC日興証券と野村證券を優先する
- 163,000円以上を準備する
- 大型案件として需要を確認する
- 小売株の評価水準と比較する
注意点
- 吸収金額約201億円
- 国内市場の成熟
- 店舗運営コスト
- 為替・仕入原価の変動
SCHEDULE
IPOスケジュール
BB期間: 2024年9月30日〜10月4日
公開価格決定日: 2024年10月7日
申込期間: 2024年10月8日〜10月11日
上場日: 2024年10月18日
BB申込期間
2024年9月30日〜2024年10月4日BB期間は2024-09-30〜2024-10-04で、仮条件は1500〜1630円です。
抽選日
2024年10月7日公開価格決定日・抽選結果確認日は2024-10-07です。
購入申込期間
2024年10月8日〜2024年10月11日当選後は2024-10-08〜2024-10-11の購入申込を忘れないようにします。
上場日
2024年10月18日上場日は2024-10-18です。
公開規模、業績、株主構成、市場の地合いを確認します。
BASIC INFO
基本情報
| 銘柄名 | 株式会社インターメスティック |
|---|---|
| 証券コード | 262A |
| 市場 | 東証プライム |
| 業種 | 小売業 |
| 主幹事 | SMBC日興証券;野村證券 |
| 吸収金額 | 201億円 |
| 想定時価総額 | 498.8億円 |
| 総合評価 | B |
PRICE / FORECAST
価格情報・初値予想
| 想定価格 | 1,480円 |
|---|---|
| 仮条件 | 1500〜1630 |
| 公募価格 | 1,630円 |
| 予想初値 | 1,900円 |
| 予想利益 | 2.7万円 |
| 初値 | 2,038円 |
| 初値騰落率 | 25% |
LISTING RESULT
上場後の結果
EVALUATION POINTS
評価ポイント
プラス要因
- Zoffの高いブランド認知度
- 国内外の店舗網とECを一体運営
- 2023年12月期に最終利益が大幅増
- 創業家株に180日のロックアップ
マイナス要因
- 吸収金額が約201億円と大型
- 国内眼鏡市場の成熟
- 店舗投資と人件費の負担
- 為替変動や仕入原価上昇の影響
FINANCIALS
業績推移
2021年12月期は単体、2022年12月期以降は連結です。
2023年12月期は増収に加えて最終利益が大幅に伸びました。
売上・利益推移
単位：百万円 / 左軸：売上、右軸：利益
| 年度 | 売上 | 利益 | 売上成長率 |
|---|---|---|---|
| 2021年12月期（単体） | 15,125百万円 | 869百万円 | - |
| 2022年12月期（連結） | 35,886百万円 | 1,267百万円 | +137.3% |
| 2023年12月期（連結） | 39,875百万円 | 2,562百万円 | +11.1% |
業績コメント
2021年12月期の単体売上高15,125百万円から、2023年12月期の連結売上高39,875百万円へ事業規模が拡大しました。
2023年12月期の親会社株主に帰属する当期純利益は2,562百万円で、前年の1,267百万円から大きく伸びています。
単体と連結が混在するため、2021年との単純比較には注意が必要です。
SHAREHOLDER / LOCK-UP
株主構成・ロックアップ
創業家側の主要株主は180日・価格解除なしです。
役職員等の少額持分は潜在株式として区別しています。
VC保有は確認されていません。
主な株主
保有株数・保有比率・ロックアップ条件をまとめて確認できます。
| 株主名 | 保有株数 | 保有比率 | ロックアップ条件 |
|---|---|---|---|
| 株式会社ルイ・ボストン | 10,710,000株 | 47.20% | 180日 |
| 上野 博史 | 4,284,000株 | 18.90% | 180日 |
| 上野 剛史 | 4,284,000株 | 18.90% | 180日 |
| 上野 照博 | 1,072,000株 | 4.70% | 180日 |
| 上野 芙佐子 | 1,070,000株 | 4.70% | 180日 |
| 香川 雅哉（全量潜在株式） | 7,700株 | 0.03% | - |
| 大畑 栄一（全量潜在株式） | 6,500株 | 0.03% | - |
| 甲斐 秀道（全量潜在株式） | 5,800株 | 0.03% | - |
| 従業員（全量潜在株式） | 5,800株 | 0.03% | - |
株主構成コメント
資産管理会社ルイ・ボストンと上野家で大半を保有する創業家中心の構成です。
主要株主の長期ロックアップは短期需給を支える一方、保有集中度が高いため、上場後も経営支配は創業家に残ります。
BROKERS
申込できる証券会社・おすすめ口座
申込候補の証券会社
COMMENTARY
詳細・管理人コメント
インターメスティックは、Zoffのブランド力と利益成長を評価できる一方、約201億円の大型需給を最初に確認したいIPOです。
国内外の店舗網とECを組み合わせるSPA型の運営により、企画から販売まで一貫して顧客接点を確保できる点が競争力ですため、初値だけでなく上場後の成長余地も考えやすい事業モデルです。
2023年12月期は売上高398億円、最終利益25億円へ伸び、収益力の改善が明確に数字へ表れている点は評価できますので、利益成長が一時的か継続的かを見極める材料になります。
創業家株には180日のロックアップがありますが、吸収金額が大きく、初値形成には個人と機関の幅広い買い需要が必要と考えられます。
国内眼鏡市場の成熟に加え、店舗投資、人件費、為替や仕入原価の上昇が利益を圧迫する可能性には継続して注意が必要ですので、店舗別採算も確認したいところです。
申込みはSMBC日興証券を優先し、仮条件上限での時価総額と大型小売株への需要を比較しながら慎重に判断する方針ですため、需要の強弱を見ながら申込資金を配分したいと考えます。
SMBC日興証券でIPO申込を準備
申込忘れを防ぐため、BB期間・抽選日・購入期間を確認しておきましょう。
更新日：2024年10月18日
公開価格は1,630円、初値は2,038円となり、100株当たりの損益は40,800円でした。