IPO DETAIL
インテグループ株式会社
中堅・中小企業のM&Aを完全成功報酬制で仲介し、売り手の相談受付から買い手探索、条件交渉、最終契約までを少人数の専門チームで支援する会社です。
SUMMARY
このIPOの結論
完全成功報酬型M&A仲介の独自性、2023年5月期の業績回復、創業者2名で90.04％を保有する株主構成は評価できます。
吸収金額約24.1億円と39.6万円の高単価を踏まえ、やや積極参加とします。
SMBC日興証券でIPO申込を準備
主幹事や幹事証券を確認し、申し込みできる証券会社を早めに準備しましょう。
APPLICATION STRATEGY
このIPOの申込戦略
SMBC日興証券を最優先とし、SBI証券も利用します。
安定株主とM&A需要は評価しますが、396,000円の資金負担と案件成約による業績変動を踏まえて申込数量を決めます。
主幹事を最優先
SMBC日興証券が主幹事で配分の大半を占めます。
最優先の申込先です。
平幹事も取りこぼさない
SBI証券のネット抽選も併用しますが、幹事団が2社のみのため主幹事配分が重要です。
資金と締切を管理
仮条件上限3,960円では100株当たり396,000円が必要です。
高単価のため、他のIPOと重なる場合は主幹事への資金を優先します。
優先して申し込みたい証券会社
申込のコツ
- SMBC日興証券を優先する
- 396,000円を確保する
- 案件成約件数と単価を確認する
- 高単価による資金効率を比較する
注意点
- 案件成約時期で業績が振れる
- 購入単価が高い
- 売出し中心
- 専門人材への依存
- M&A仲介業界の規制・信用問題
SCHEDULE
IPOスケジュール
BB期間: 2024年6月3日〜6月7日
公開価格決定日: 2024年6月10日
申込期間: 2024年6月11日〜6月14日
上場日: 2024年6月18日
BB申込期間
2024年6月3日〜2024年6月7日BB期間は2024-06-03〜2024-06-07で、仮条件は3830〜3960円です。
抽選日
2024年6月10日公開価格決定日・抽選結果確認日は2024-06-10です。
購入申込期間
2024年6月11日〜2024年6月14日当選後は2024-06-11〜2024-06-14の購入申込を忘れないようにします。
上場日
2024年6月18日上場日は2024-06-18です。
公開規模、業績、株主構成、市場の地合いを確認します。
BASIC INFO
基本情報
| 銘柄名 | インテグループ株式会社 |
|---|---|
| 証券コード | 192A |
| 市場 | 東証グロース |
| 業種 | サービス業 |
| 主幹事 | SMBC日興証券 |
| 吸収金額 | 24.1億円 |
| 想定時価総額 | 81.2億円 |
| 総合評価 | B |
PRICE / FORECAST
価格情報・初値予想
| 想定価格 | 3,830円 |
|---|---|
| 仮条件 | 3830〜3960 |
| 公募価格 | 3,960円 |
| 予想初値 | 4,800円 |
| 予想利益 | 8.4万円 |
| 初値 | 5,940円 |
| 初値騰落率 | 50% |
LISTING RESULT
上場後の結果
EVALUATION POINTS
評価ポイント
プラス要因
- 中小企業M&Aの拡大市場
- 完全成功報酬制による差別化
- 2023年5月期に売上と利益が回復
- VC不在で創業者株に180日のロックアップ
マイナス要因
- 100株39.6万円の高単価
- 案件成約時期で業績が変動
- 売出し中心の公開構成
- 専門人材の採用競争と業界規制の影響
FINANCIALS
業績推移
単体決算です。
2022年5月期の最終損益は0ではなく251千円の赤字で、百万円単位では約0.3百万円の最終損失です。
M&A案件の成約時期により年度間の変動が大きくなります。
売上・利益推移
単位：百万円 / 左軸：売上、右軸：利益
| 年度 | 売上 | 利益 | 売上成長率 |
|---|---|---|---|
| 2021年5月期 | 838百万円 | 191百万円 | - |
| 2022年5月期 | 649百万円 | 0百万円 | -22.6% |
| 2023年5月期 | 1,274百万円 | 171百万円 | +96.3% |
業績コメント
2021年5月期は売上高838百万円・最終利益191百万円、2022年5月期は売上高649百万円・最終損失0.3百万円でした。
2023年5月期は売上高1,274百万円・最終利益171百万円へ回復しています。
SHAREHOLDER / LOCK-UP
株主構成・ロックアップ
共同創業者の通常株式は180日で価格解除条件なしです。
その他上位表示株は全量が新株予約権由来です。
VC保有は確認されていません。
主な株主
保有株数・保有比率・ロックアップ条件をまとめて確認できます。
| 株主名 | 保有株数 | 保有比率 | ロックアップ条件 |
|---|---|---|---|
| 藤井 一郎 | 1,000,000株 | 45.02% | 180日 |
| 籠谷 智輝 | 1,000,000株 | 45.02% | 180日 |
| 廣瀬 一憲（全量潜在株式） | 61,500株 | 2.77% | 180日 |
| 中島 知広（全量潜在株式） | 20,700株 | 0.93% | 180日 |
| 徳田 陽太（全量潜在株式） | 18,100株 | 0.81% | 180日 |
| 松本 直久（全量潜在株式） | 17,400株 | 0.78% | 180日 |
| 森山 克哉（全量潜在株式） | 12,700株 | 0.57% | 180日 |
| 高辻 智之（全量潜在株式） | 11,200株 | 0.50% | 180日 |
| 佐藤 優哉（全量潜在株式） | 9,300株 | 0.42% | 180日 |
| 堤 瞭（全量潜在株式） | 7,100株 | 0.32% | 180日 |
株主構成コメント
共同創業者2名が各45.02％、合計90.04％を保有し、VCは不在です。
上場直後の通常株式の売り圧力は限定的です。
一方、役職員の上位表示株は新株予約権由来で、将来の権利行使による希薄化要因として整理するのが適切です。
BROKERS
申込できる証券会社・おすすめ口座
申込候補の証券会社
COMMENTARY
詳細・管理人コメント
インテグループのIPOは完全成功報酬型M&A仲介の独自性と安定株主を評価し、比較的前向きに検討できるグロース市場案件です。
中堅・中小企業の売却相談から買い手探索、条件交渉、最終契約までを少人数の専門チームで支援し、着手金を取らない点が特徴です。
2023年5月期は売上高1,274百万円、最終利益171百万円となり、前期の赤字から業績が回復し、収益力を取り戻しています。
吸収金額は約24.1億円、想定時価総額は約81.2億円ですが、100株39.6万円の高単価で個人投資家の資金負担は大きめです。
共同創業者2名で90％超を保有し180日拘束されるため需給は安定的ですが、案件成約時期による業績変動と人材獲得には注意が必要です。
申込みはSMBC日興証券を中心に、高単価を踏まえて資金量を調整し、M&A需要の追い風を確認しながら無理のない範囲で検討する方針です。
SMBC日興証券でIPO申込を準備
申込忘れを防ぐため、BB期間・抽選日・購入期間を確認しておきましょう。
更新日：2024年6月18日
公開価格3,960円に対して初値は5,940円となり、公開価格比50.0％上昇しました。
100株当たりの初値売却益は198,000円です。