IPO DETAIL
ニッポンインシュア株式会社
家賃債務保証を主力に、介護費・入院費保証、コインランドリー、フィットネスクラブ運営などを福岡を中心に展開する会社です。
SUMMARY
このIPOの結論
増収増益、低単価、継続収益型の家賃保証は評価できます。
一方、オファリングレシオ6割超、90日の短いロックアップ、元経営者の売出しを踏まえ、慎重寄りの参加が妥当です。
野村證券でIPO申込を準備
主幹事や幹事証券を確認し、申し込みできる証券会社を早めに準備しましょう。
APPLICATION STRATEGY
このIPOの申込戦略
主幹事野村證券を優先し、楽天証券、マネックス証券、松井証券、SBI証券などネット申込可能な幹事も確認します。
低単価と増収増益を評価しつつ、売出し比率を重く見て申込数量を抑えます。
主幹事を最優先
主幹事は野村證券です。
配分の中心となるため最優先にします。
平幹事も取りこぼさない
引受幹事は野村證券、岡三証券、FFG証券、西日本シティTT証券、楽天証券、マネックス証券、松井証券、SBI証券です。
FFG証券を追加し、JPX会社概要の順序へ統一しました。
資金と締切を管理
仮条件上限810円では100株当たり81,000円です。
低単価を生かして複数幹事へ申し込めますが、売出し需給を考慮します。
優先して申し込みたい証券会社
申込のコツ
- 野村證券を優先する
- 100株81,000円を準備する
- 売出し比率を確認する
- 90日後の需給を意識する
注意点
- オファリングレシオ6割超
- 90日の短いロックアップ
- 元経営者の売出し
- 代位弁済率の上昇
- スタンダード市場
SCHEDULE
IPOスケジュール
BB期間: 2023年9月14日〜9月21日
公開価格決定日: 2023年9月22日
申込期間: 2023年9月25日〜9月28日
上場日: 2023年10月3日
BB申込期間
2023年9月14日〜2023年9月21日BB期間は2023-09-14〜2023-09-21で、仮条件は790〜810円です。
抽選日
2023年9月22日公開価格決定日・抽選結果確認日は2023-09-22です。
購入申込期間
2023年9月25日〜2023年9月28日当選後は2023-09-25〜2023-09-28の購入申込を忘れないようにします。
上場日
2023年10月3日上場日は2023-10-03です。
公開規模、業績、株主構成、市場の地合いを確認します。
BASIC INFO
基本情報
| 銘柄名 | ニッポンインシュア株式会社 |
|---|---|
| 証券コード | 5843 |
| 市場 | 東証スタンダード |
| 業種 | その他金融業 |
| 主幹事 | 野村證券 |
| 吸収金額 | 13.2億円 |
| 想定時価総額 | 21.5億円 |
| 総合評価 | C |
PRICE / FORECAST
価格情報・初値予想
| 想定価格 | 810円 |
|---|---|
| 仮条件 | 790〜810 |
| 公募価格 | 810円 |
| 予想初値 | 830円 |
| 予想利益 | 2,000円 |
| 初値 | 1,005円 |
| 初値騰落率 | 24.1% |
LISTING RESULT
上場後の結果
EVALUATION POINTS
評価ポイント
プラス要因
- 家賃保証による継続収益
- 直近3期で増収増益
- 100株10万円未満の低い購入単価
- VC不在で創業家中心の株主構成
マイナス要因
- オファリングレシオが6割超
- 売出株が多く既存株主の換金色が強い
- 主要株主のロックアップが90日
- 代位弁済率や貸倒費用の変動
FINANCIALS
業績推移
単体決算です。
保証契約の積み上がりで増収していますが、代位弁済や回収状況により損失率が変動します。
売上・利益推移
単位：百万円 / 左軸：売上、右軸：利益
| 年度 | 売上 | 利益 | 売上成長率 |
|---|---|---|---|
| 2020年9月期 | 1,736百万円 | 101百万円 | - |
| 2021年9月期 | 2,169百万円 | 105百万円 | +24.9% |
| 2022年9月期 | 2,605百万円 | 255百万円 | +20.1% |
業績コメント
売上高は2020年9月期1,736百万円、2021年9月期2,169百万円、2022年9月期2,605百万円と増加しました。
最終利益も101百万円、105百万円、255百万円と伸びています。
SHAREHOLDER / LOCK-UP
株主構成・ロックアップ
主要株主は90日の価格解除なしロックアップです。
全株売出し株主と潜在株式を区別しています。
VC保有は確認されていません。
主な株主
保有株数・保有比率・ロックアップ条件をまとめて確認できます。
| 株主名 | 保有株数 | 保有比率 | ロックアップ条件 |
|---|---|---|---|
| 三好 修 | 620,000株 | 29.26% | 90日 |
| 三好 京子 | 350,000株 | 16.52% | 90日 |
| 株式会社Mサポート | 300,000株 | 14.16% | 90日 |
| 株式会社サンコー管理 | 300,000株 | 14.16% | 90日 |
| 坂本 真也 | 120,000株（うち潜在株式40,000株） | 5.66% | 90日 |
| 竹村 洋一 | 119,500株（うち潜在株式39,500株） | 5.64% | 90日 |
| 德岡 拓郎 | 119,500株（うち潜在株式39,500株） | 5.64% | 90日 |
| 矢野 泉 | 100,000株 | 4.72% | 90日 |
| 渡辺 誠 | 60,000株 | 2.83% | 全株売出し |
| 今野 幸輝 | 20,000株 | 0.94% | 90日 |
株主構成コメント
三好修氏・三好京子氏と資産管理会社2社に株式が集中しています。
VCは不在ですが、拘束期間は90日と短く、解除後の売却余地があります。
渡辺誠氏は全株売出しで上場後に残らず、役員3名の表示株には潜在株式が含まれます。
BROKERS
申込できる証券会社・おすすめ口座
申込候補の証券会社
COMMENTARY
詳細・管理人コメント
ニッポンインシュアのIPOは、増収増益と低い購入単価を評価できる一方、売出し比率の高さを慎重に見たい案件と考えられます。
家賃債務保証を主力に、介護費や入院費の保証も展開しており、契約の積み上げによる継続収益が期待できる安定的な事業構造です。
売上高と最終利益は直近3期で伸びていますが、代位弁済率や貸倒費用、営業地域の拡大に伴う追加コストには十分な注意が必要です。
吸収金額は約13.2億円で極端に重くないものの、オファリングレシオが6割を超え、既存株主の換金色がかなり強く表れた構成です。
VCは不在で創業家中心ですが、主要株主のロックアップは90日と短く、解除後に追加売却が出る余地は十分に残ると考えられます。
申込みは主幹事の野村證券を中心に、同業比較と売出し需給、BB需要を丁寧に確認し、限定的な参加を検討する方針が妥当と考えられます。
野村證券でIPO申込を準備
申込忘れを防ぐため、BB期間・抽選日・購入期間を確認しておきましょう。
更新日：2023年10月3日
公開価格810円に対し初値は1,005円で、騰落率は+24.1％でした。
100株当たりの初値売り損益は19,500円です。