IPO DETAIL
株式会社シーユーシー
医療機関の経営支援、訪問看護、在宅ホスピスを国内外で展開し、医療提供体制の効率化と在宅移行を支援する企業です。
SUMMARY
このIPOの結論
シーユーシーは、医療機関の経営支援と在宅医療を組み合わせ、高齢化や医療再編の需要を取り込んでいます。
仮条件上限1,920円では吸収金額約141.3億円、時価総額約557.4億円とグロースIPOとして大型です。
一方、公開株は公募とオーバーアロットメントで構成され、調達資金が成長投資へ入る点は売出し案件と異なります。
急成長と利益拡大を評価しつつ、エムスリーとの親子上場と公開規模から慎重に参加を判断します。
三菱UFJ eスマート証券でIPO申込を準備
主幹事や幹事証券を確認し、申し込みできる証券会社を早めに準備しましょう。
APPLICATION STRATEGY
このIPOの申込戦略
共同主幹事のうち、国内個人が申し込める三菱UFJモルガン・スタンレー証券を優先し、みずほ証券、SMBC日興証券、SBI証券も確認します。
大型需給と親子上場を踏まえて資金を限定します。
主幹事を最優先
共同主幹事は三菱UFJモルガン・スタンレー証券、みずほ証券、ゴールドマン・サックス証券です。
recommended_brokerには国内個人向けの筆頭主幹事を1社だけ記載しています。
平幹事も取りこぼさない
JPXの新規上場会社概要に記載された引受幹事は8社です。
共同主幹事に加え、SMBC日興証券やSBI証券なども確認します。
資金と締切を管理
仮条件上限1,920円の場合、100株で19.2万円が必要です。
共同主幹事とネット幹事の資金拘束を比較して申し込みます。
優先して申し込みたい証券会社
申込のコツ
- 三菱UFJモルガン・スタンレー証券を優先する
- 機関投資家を含む需要の強さを確認する
- 親子上場と大型需給を踏まえて資金を限定する
注意点
- 吸収金額約141.3億円の大型案件
- エムスリーとの親子上場
- 会計範囲が期によって異なる
- 医療制度変更と人材確保
SCHEDULE
IPOスケジュール
BB期間: 2023年6月5日〜6月9日
公開価格決定日: 2023年6月12日
申込期間: 2023年6月13日〜6月16日
上場日: 2023年6月21日
BB申込期間
2023年6月5日〜2023年6月9日BB期間は2023-06-05〜2023-06-09で、仮条件は1800〜1920円です。
抽選日
2023年6月12日公開価格決定日・抽選結果確認日は2023-06-12です。
購入申込期間
2023年6月13日〜2023年6月16日当選後は2023-06-13〜2023-06-16の購入申込を忘れないようにします。
上場日
2023年6月21日上場日は2023-06-21です。
公開規模、業績、株主構成、市場の地合いを確認します。
BASIC INFO
基本情報
| 銘柄名 | 株式会社シーユーシー |
|---|---|
| 証券コード | 9158 |
| 市場 | 東証グロース |
| 業種 | サービス業 |
| 主幹事 | 三菱UFJモルガン・スタンレー証券;みずほ証券;ゴールドマン・サックス証券 |
| 吸収金額 | 141.3億円 |
| 想定時価総額 | 557.4億円 |
| 総合評価 | C |
PRICE / FORECAST
価格情報・初値予想
| 想定価格 | 1,670円 |
|---|---|
| 仮条件 | 1800〜1920 |
| 公募価格 | 1,920円 |
| 予想初値 | 2,000円 |
| 予想利益 | 8,000円 |
| 初値 | 4,430円 |
| 初値騰落率 | 130.7% |
LISTING RESULT
上場後の結果
EVALUATION POINTS
評価ポイント
プラス要因
- 医療機関支援と在宅医療という成長余地のある事業です
- 2021年3月期以降のIFRS連結業績は大きく拡大しています
- 公開株は公募とオーバーアロットメントで構成されます
- 親会社や主要株主には180日または6ヶ月のロックアップがあります
マイナス要因
- 仮条件上限ベースの吸収金額は約141.3億円です
- エムスリーが82.47％を保有する親子上場です
- 2020年は単独で2021年以降はIFRS連結のため単純比較できません
- 医療制度変更と看護・介護人材の確保に注意が必要です
FINANCIALS
業績推移
2020年3月期は単独、日本基準の売上高と当期純利益です。
2021年3月期以降はIFRS連結の売上収益と親会社の所有者に帰属する当期利益であり、会計範囲と指標の違いに注意が必要です。
売上・利益推移
単位：百万円 / 左軸：売上、右軸：利益
| 年度 | 売上 | 利益 | 売上成長率 |
|---|---|---|---|
| 2020年3月期（単独） | 3,818百万円 | 122百万円 | - |
| 2021年3月期（IFRS連結） | 16,606百万円 | 1,100百万円 | +334.9% |
| 2022年3月期（IFRS連結） | 35,314百万円 | 2,707百万円 | +112.7% |
業績コメント
2020年3月期は単独で売上高3,818百万円、当期純利益122百万円です。
IFRS連結では2021年3月期の売上収益16,606百万円、親会社の所有者に帰属する当期利益1,100百万円から、2022年3月期は35,314百万円、2,707百万円へ拡大しました。
SHAREHOLDER / LOCK-UP
株主構成・ロックアップ
親会社と主要株主には180日または6ヶ月のロックアップがあります。
役職員の株数には潜在株式が含まれるため区別して記載しています。
VC保有は確認されていません。
主な株主
保有株数・保有比率・ロックアップ条件をまとめて確認できます。
| 株主名 | 保有株数 | 保有比率 | ロックアップ条件 |
|---|---|---|---|
| エムスリー株式会社 | 18,600,000株 | 82.47% | 180日 |
| 濵口慶太 | 1,820,000株 | 8.07% | 180日 |
| 株式会社日本政策投資銀行 | 870,400株 | 3.86% | 180日 |
| 田邉隆通 | 414,000株 | 1.84% | 180日 |
| 吉田豊美 | 140,000株 | 0.62% | 180日 |
| 桶谷主税 | 104,000株 | 0.46% | 180日／うち潜在株式72,000株 |
| 橋本淳 | 74,000株 | 0.33% | 180日／うち潜在株式72,000株 |
| 伊藤綾 | 72,000株 | 0.32% | 6ヶ月／潜在株式（全量） |
| 井上正明 | 72,000株 | 0.32% | 6ヶ月／潜在株式（全量） |
| 桑木晋 | 72,000株 | 0.32% | 6ヶ月／潜在株式（全量） |
株主構成コメント
エムスリーが82.47％、濵口慶太氏が8.07％を保有し、親会社と経営者側で9割超を占めます。
桶谷主税氏以下の保有数には潜在株式が含まれるため、上場直後の流通株と将来の希薄化を区別し、親会社の影響力も継続確認したい構成です。
BROKERS
申込できる証券会社・おすすめ口座
申込候補の証券会社
COMMENTARY
詳細・管理人コメント
シーユーシーのIPOは、高い業績成長を評価できる一方、約141.3億円の大型需給と親子上場が焦点です。
医療機関の経営支援、訪問看護、在宅ホスピスを展開し、高齢化と医療再編を事業機会にしています。
2021年3月期以降のIFRS連結では売上収益と最終利益が大きく伸びましたが、2020年の単独数値とは単純比較できません。
仮条件上限1,920円では時価総額約557.4億円で、円滑な初値形成には機関投資家を含む需要が必要です。
公開株は公募中心で成長資金が入る一方、エムスリーが82％超を保有する利益相反には注意が必要です。
申込みは三菱UFJモルガン・スタンレー証券を軸に、需要の強さを確認して限定的に判断する方針です。
三菱UFJ eスマート証券でIPO申込を準備
申込忘れを防ぐため、BB期間・抽選日・購入期間を確認しておきましょう。
更新日：2023年6月21日
公開価格1,920円に対して初値は4,430円となり、騰落率は+130.7％でした。
初値売り損益は100株で251,000円でした。