IPO DETAIL
日本ナレッジ株式会社
ソフトウェアや組込みシステムのテスト・品質検証を主力に、業務システムの受託開発やパッケージソフトの開発・販売も手掛けます。
SUMMARY
このIPOの結論
ソフトウェア品質保証の継続需要、直近期の増収増益、約6.5億円の小型需給が評価材料です。
時価総額も約20.6億円にとどまり、公開株の絶対額は軽い水準です。
一方、オファリングレシオは高めで、みずほ成長支援第4号ファンドの保有株にはロックアップがありません。
主幹事のSBI証券を優先し、前向きな参加を検討します。
SBI証券でIPO申込を準備
主幹事や幹事証券を確認し、申し込みできる証券会社を早めに準備しましょう。
APPLICATION STRATEGY
このIPOの申込戦略
主幹事のSBI証券を優先し、野村證券やネット申込に対応する幹事にも申し込みます。
小型需給を評価する一方、公開株比率とロックアップ対象外株を確認します。
主幹事を最優先
主幹事はSBI証券です。
配分の中心となるため最優先とし、IPOチャレンジポイントの利用は期待収益とのバランスで判断します。
平幹事も取りこぼさない
野村證券、岩井コスモ証券、極東証券、東洋証券、水戸証券にも申し込み、限られた配分の抽選機会を広げます。
資金と締切を管理
仮条件上限1,500円の場合、100株で15.0万円が必要です。
SBI証券のIPOチャレンジポイント利用も検討します。
優先して申し込みたい証券会社
申込のコツ
- SBI証券を最優先に申し込む
- 仮条件上限1,500円で資金を準備する
- 吸収金額約6.5億円の小型需給を評価する
- ロックアップ対象外株を確認する
注意点
- オファリングレシオが高め
- みずほ系ファンド株にロックアップがない
- 売出株数が公募株数に近い
- 技術者採用と人件費上昇に注意する
SCHEDULE
IPOスケジュール
BB期間: 2023年3月7日〜3月13日
公開価格決定日: 2023年3月14日
申込期間: 2023年3月15日〜3月20日
上場日: 2023年3月23日
BB申込期間
2023年3月7日〜2023年3月13日BB期間は2023-03-07〜2023-03-13で、仮条件は1350〜1500円です。
抽選日
2023年3月14日公開価格決定日・抽選結果確認日は2023-03-14です。
購入申込期間
2023年3月15日〜2023年3月20日当選後は2023-03-15〜2023-03-20の購入申込を忘れないようにします。
上場日
2023年3月23日上場日は2023-03-23です。
公開規模、業績、株主構成、市場の地合いを確認します。
BASIC INFO
基本情報
| 銘柄名 | 日本ナレッジ株式会社 |
|---|---|
| 証券コード | 5252 |
| 市場 | 東証グロース |
| 業種 | 情報・通信業 |
| 主幹事 | SBI証券 |
| 吸収金額 | 6.5億円 |
| 想定時価総額 | 20.6億円 |
| 総合評価 | A |
PRICE / FORECAST
価格情報・初値予想
| 想定価格 | 1,310円 |
|---|---|
| 仮条件 | 1350〜1500 |
| 公募価格 | 1,500円 |
| 予想初値 | 2,700円 |
| 予想利益 | 12.0万円 |
| 初値 | 3,750円 |
| 初値騰落率 | 150% |
LISTING RESULT
上場後の結果
EVALUATION POINTS
評価ポイント
プラス要因
- ソフトウェアテストと品質保証に継続的な需要が見込まれる
- 仮条件上限ベースの吸収金額は約6.5億円と小さい
- 2022年3月期は増収増益となり最終利益が回復した
- 時価総額約20.6億円で公開株の希少性がある
マイナス要因
- オファリングレシオが3割を超えている
- みずほ系投資ファンドの4.22％にロックアップがない
- 売出株が公募株と同程度あり既存株主の換金を含む
- 事業規模が小さく技術者の採用難が成長制約になり得る
FINANCIALS
業績推移
比較可能な単体決算3期の売上高と当期純利益を百万円単位で掲載しています。
売上・利益推移
単位：百万円 / 左軸：売上、右軸：利益
| 年度 | 売上 | 利益 | 売上成長率 |
|---|---|---|---|
| 2020年3月期（単体） | 2,821百万円 | 46百万円 | - |
| 2021年3月期（単体） | 2,824百万円 | 32百万円 | +0.1% |
| 2022年3月期（単体） | 3,232百万円 | 94百万円 | +14.4% |
業績コメント
単体売上高は2,821百万円、2,824百万円、3,232百万円、当期純利益は46百万円、32百万円、94百万円です。
2021年3月期は利益が低下しましたが、2022年3月期は増収増益へ転じました。
SHAREHOLDER / LOCK-UP
株主構成・ロックアップ
主要な安定株主は180日拘束ですが、みずほ系ファンドの4.22％はロックアップ対象外です。
VC保有率は低めです。需給面では比較的見やすい水準です。
主な株主
保有株数・保有比率・ロックアップ条件をまとめて確認できます。
| 株主名 | 保有株数 | 保有比率 | ロックアップ条件 |
|---|---|---|---|
| ウィステリアトラスト株式会社 | 652,000株 | 54.97% | 180日 |
| 株式会社大塚商会 | 224,000株 | 18.89% | 180日 |
| 藤井洋一 | 120,000株 | 10.11% | 180日 |
| 日本ナレッジ従業員持株会 | 80,000株 | 6.75% | 180日 |
| みずほ成長支援第4号投資事業有限責任組合 | 50,000株 | 4.22% | - |
| 長谷川貴志 | 20,000株 | 1.69% | 180日 |
| 大熊浩 | 15,000株 | 1.26% | 180日 |
| 西澤茂 | 12,600株 | 1.06% | 180日 |
| 大島武康 | 12,400株 | 1.05% | 180日 |
株主構成コメント
ウィステリアトラスト、大塚商会、藤井洋一氏の3者で約84％を保有する安定株主中心の構成です。
みずほ系ファンドの50,000株にはロックアップがなく、上場後の流通可能株として注意が必要です。
BROKERS
申込できる証券会社・おすすめ口座
申込候補の証券会社
COMMENTARY
詳細・管理人コメント
日本ナレッジのIPOは、品質保証需要と約6.5億円の小型需給を評価し、前向きに検討しやすい案件です。
ソフトウェアテストを主力に受託開発も展開し、DX投資の拡大に伴う品質検証ニーズを取り込みます。
売上高は2020年3月期の28.2億円から2022年3月期の32.3億円へ伸び、最終利益も0.9億円へ回復しました。
仮条件上限1,500円では時価総額約20.6億円と小さい一方、公開株比率が高めである点には注意が必要です。
安定株主の多くは180日拘束されますが、みずほ系ファンドの4.22％にはロックアップがありません。
SBI証券を中心に、小型IT株の需給を評価しながら、無拘束株も踏まえて参加を検討したいIPOです。
SBI証券でIPO申込を準備
申込忘れを防ぐため、BB期間・抽選日・購入期間を確認しておきましょう。
更新日：2023年3月23日
公開価格1,500円に対して初値は3,750円となり、騰落率は+150.0％でした。
初値売り損益は100株で225,000円でした。