IPO DETAIL
株式会社エフ・コード
Web接客、顧客行動分析、広告運用などを通じ、企業の顧客体験とオンライン売上の改善を支援するCXデータ企業です。
SUMMARY
このIPOの結論
エフ・コードは、CX改善とデジタルマーケティングを扱う成長テーマに加え、吸収金額約3.7億円という需給の軽さが際立ちます。
売上高は直近3期で増え、2020年12月期には最終黒字へ転換しました。
一方、利益規模はまだ小さく、事業会社など一部株主にロックアップがありません。
SBI証券を軸に、業績より小型需給を評価して前向きに参加を検討します。
SBI証券でIPO申込を準備
主幹事や幹事証券を確認し、申し込みできる証券会社を早めに準備しましょう。
APPLICATION STRATEGY
このIPOの申込戦略
主幹事のSBI証券を最優先とし、マネックス証券、松井証券、楽天証券などのネット幹事も併用します。
公開株が少ないため、申込可能な幹事へ広く参加します。
主幹事を最優先
主幹事はSBI証券です。
抽選配分、IPOチャレンジポイントの利用価値、購入期限を確認します。
平幹事も取りこぼさない
その他の幹事はマネックス証券、松井証券、楽天証券、アイザワ証券、岩井コスモ証券、岡三証券、東洋証券、丸三証券、極東証券、水戸証券、エイチ・エス証券、むさし証券、光世証券です。
主幹事より配分は小さいものの、ネット抽選に対応する証券会社は当選機会を増やす候補です。
資金と締切を管理
仮条件上限2,020円の場合、100株あたりの申込資金は202,000円です。
前受金の有無と資金拘束の時期は証券会社ごとに確認してください。
優先して申し込みたい証券会社
申込のコツ
- SBI証券を申込の中心にする
- ネット幹事を広く併用する
- 黒字転換後の利益水準を確認する
- 無拘束株の売却余地を確認する
注意点
- 利益規模が小さい
- 同日上場で資金が分散する
- 一部株主にロックアップなし
- 高い初値期待を前提にしすぎない
SCHEDULE
IPOスケジュール
BB期間: 2021年12月9日〜12月15日
公開価格決定日: 2021年12月16日
申込期間: 2021年12月17日〜12月22日
上場日: 2021年12月24日
BB申込期間
2021年12月9日〜2021年12月15日BB期間は2021-12-09〜2021-12-15で、仮条件は1860〜2020円です。
抽選日
2021年12月16日公開価格決定日・抽選結果確認日は2021-12-16です。
購入申込期間
2021年12月17日〜2021年12月22日当選後は2021-12-17〜2021-12-22の購入申込を忘れないようにします。
上場日
2021年12月24日上場日は2021-12-24です。
公開規模、業績、株主構成、同日上場の影響を確認します。
BASIC INFO
基本情報
| 銘柄名 | 株式会社エフ・コード |
|---|---|
| 証券コード | 9211 |
| 市場 | 東証マザーズ |
| 業種 | サービス業 |
| 主幹事 | SBI証券 |
| 吸収金額 | 3.7億円 |
| 想定時価総額 | 41.4億円 |
| 総合評価 | B |
PRICE / FORECAST
価格情報・初値予想
| 想定価格 | 1,820円 |
|---|---|
| 仮条件 | 1860〜2020 |
| 公募価格 | 2,020円 |
| 予想初値 | 2,600円 |
| 予想利益 | 5.8万円 |
| 初値 | 6,000円 |
| 初値騰落率 | 197% |
LISTING RESULT
上場後の結果
EVALUATION POINTS
評価ポイント
プラス要因
- 吸収金額約3.7億円の超小型案件
- オファリングレシオが低い
- CXとデジタルマーケティングの成長テーマ
- 2020年12月期に最終黒字へ転換
マイナス要因
- 利益規模がまだ小さい
- 事業内容の差別化が伝わりにくい
- 一部事業会社株にロックアップなし
- 年末の同日上場で資金が分散
FINANCIALS
業績推移
目論見書の単独財務情報を百万円単位で掲載しています。
2020年12月期に最終黒字へ転換しました。
売上・利益推移
単位：百万円 / 左軸：売上、右軸：利益
| 年度 | 売上 | 利益 | 売上成長率 |
|---|---|---|---|
| 2018年12月期 | 422百万円 | -336百万円 | - |
| 2019年12月期 | 459百万円 | -40百万円 | +8.8% |
| 2020年12月期 | 532百万円 | 41百万円 | +15.9% |
業績コメント
売上高は422百万円、459百万円、532百万円と増加し、当期純損益は336百万円の赤字、40百万円の赤字、41百万円の黒字へ改善しました。
SHAREHOLDER / LOCK-UP
株主構成・ロックアップ
代表者・役員・従業員の一部には180日のロックアップがありますが、事業会社など一部株主は対象外です。
VC保有は確認されていません。
主な株主
保有株数・保有比率・ロックアップ条件をまとめて確認できます。
| 株主名 | 保有株数 | 保有比率 | ロックアップ条件 |
|---|---|---|---|
| 工藤 勉 | 1,323,300株 | 59.29% | 180日 |
| 梅澤 康二 | 118,500株 | 5.31% | 180日 |
| 荒井 裕希 | 110,400株 | 4.95% | 180日 |
| 株式会社マイナビ | 100,800株 | 4.52% | - |
| 株式会社リヴァンプ | 95,100株 | 4.26% | - |
| 平井 隆仁 | 69,600株 | 3.12% | 180日 |
| 須合 聡 | 65,100株 | 2.92% | 180日 |
| 長島 毅 | 48,000株 | 2.15% | - |
| 衣笠 槙吾 | 31,500株 | 1.41% | 180日 |
| 大山 卓也 | 30,000株 | 1.34% | - |
株主構成コメント
工藤勉氏が59.29％を保有し、経営陣・従業員を中心とする株主構成です。
VCは不在ですが、マイナビ、リヴァンプなどの保有株にはロックアップがなく、上昇時の売却余地があります。
BROKERS
申込できる証券会社・おすすめ口座
申込候補の証券会社
COMMENTARY
詳細・管理人コメント
エフ・コードのIPOは超小型の公開規模とCX支援の成長性から、前向きに検討しやすい案件です。
Web接客や顧客行動分析を通じて企業の販売活動を改善し、オンライン化によるデータ活用需要を取り込みます。
売上高は2018年12月期4.2億円から2020年12月期5.3億円へ増え、最終損益も0.4億円の黒字へ転換しました。
吸収金額は約3.7億円、公開比率も低く、同日上場による資金分散があっても需給は締まりやすいと考えられます。
代表者株は180日拘束されVCも不在ですが、マイナビやリヴァンプなど一部株主にロックアップがない点は確認が必要です。
申込みはSBI証券を中心に、利益規模の小ささを踏まえつつ、需給優位を重視して参加を判断します。
SBI証券でIPO申込を準備
申込忘れを防ぐため、BB期間・抽選日・購入期間を確認しておきましょう。
更新日：2021年12月24日
公開価格2,020円に対して初値は6,000円となり、騰落率は+197.0％でした。
初値売り損益は100株で398,000円でした。