IPO DETAIL
株式会社T.S.I
サービス付き高齢者向け住宅「アンジェス」の建築・運営と、訪問介護、居宅介護支援をグループ内で一体提供します。
SUMMARY
このIPOの結論
T.S.Iは、サービス付き高齢者向け住宅の建築から運営、訪問介護までを一体提供します。
連結売上高は2018年12月期21.7億円、2019年12月期23.9億円と増加しました。
連結最終利益は0.8億円前後で安定していますが、施設開設と介護人材確保の負担があります。
仮条件上限2,000円では吸収金額が約9.2億円、時価総額が約30.6億円となる小型案件です。
北山家で約88％を保有し、主要株主は90日拘束ですが、一部持分は公開価格1.5倍で解除されます。
野村證券を中心に、高齢化テーマと小型需給を評価して前向きに参加します。
野村證券でIPO申込を準備
主幹事や幹事証券を確認し、申し込みできる証券会社を早めに準備しましょう。
APPLICATION STRATEGY
このIPOの申込戦略
主幹事の野村證券を優先し、大和証券、SMBC日興証券、SBI証券、東海東京証券も併用します。
同日上場を踏まえて資金を配分します。
主幹事を最優先
主幹事は野村證券です。
配分の中心となるため、申込方法と購入申込期限を確認して優先します。
平幹事も取りこぼさない
正式な引受幹事は6社です。
大和証券、SMBC日興証券、SBI証券、東海東京証券も確認します。
資金と締切を管理
仮条件上限2,000円の場合、100株あたりの申込資金は200,000円です。
前受金の有無と資金拘束の時期は証券会社ごとに確認してください。
優先して申し込みたい証券会社
申込のコツ
- 野村證券を優先する
- 施設の稼働率を確認する
- 介護人材の確保状況を確認する
- 同日上場銘柄との資金配分を調整する
注意点
- 仮条件が想定価格から上振れ
- 介護人材の採用負担がある
- 施設開設に資金が必要
- 一部株式は1.5倍で解除
SCHEDULE
IPOスケジュール
BB期間: 2021年3月3日〜3月9日
公開価格決定日: 2021年3月10日
申込期間: 2021年3月11日〜3月16日
上場日: 2021年3月19日
BB申込期間
2021年3月3日〜2021年3月9日BB期間は2021-03-03〜2021-03-09で、仮条件は1700〜2000円です。
抽選日
2021年3月10日公開価格決定日・抽選結果確認日は2021-03-10です。
購入申込期間
2021年3月11日〜2021年3月16日当選後は2021-03-11〜2021-03-16の購入申込を忘れないようにします。
上場日
2021年3月19日上場日は2021-03-19です。
公開規模、業績、株主構成、同時期のIPO需給を確認します。
BASIC INFO
基本情報
| 銘柄名 | 株式会社T.S.I |
|---|---|
| 証券コード | 7362 |
| 市場 | 東証マザーズ |
| 業種 | サービス業 |
| 主幹事 | 野村證券 |
| 吸収金額 | 9.2億円 |
| 想定時価総額 | 30.6億円 |
| 総合評価 | B |
PRICE / FORECAST
価格情報・初値予想
| 想定価格 | 1,550円 |
|---|---|
| 仮条件 | 1700〜2000 |
| 公募価格 | 2,000円 |
| 予想初値 | 2,700円 |
| 予想利益 | 7.0万円 |
| 初値 | 4,000円 |
| 初値騰落率 | 100% |
LISTING RESULT
上場後の結果
EVALUATION POINTS
評価ポイント
プラス要因
- 吸収金額約9.2億円の小型需給
- 高齢者住宅と介護の安定需要
- 連結売上高が増加
- 創業家の持分が厚い
マイナス要因
- 仮条件上限が想定価格を大きく上回る
- 介護人材の採用と定着が課題
- 施設開設に資金が必要
- 一部株式は公開価格1.5倍で解除
FINANCIALS
業績推移
2017年12月期は単独、2018年12月期以降は連結の売上高と親会社株主に帰属する当期純利益を百万円単位で掲載しています。
売上・利益推移
単位：百万円 / 左軸：売上、右軸：利益
| 年度 | 売上 | 利益 | 売上成長率 |
|---|---|---|---|
| 2017年12月期（単独） | 1,189百万円 | -14百万円 | - |
| 2018年12月期（連結） | 2,172百万円 | 78百万円 | +82.7% |
| 2019年12月期（連結） | 2,385百万円 | 77百万円 | +9.8% |
業績コメント
2017年12月期の単独売上高は1,189百万円、当期純損失は14百万円です。
連結では2018年12月期が売上高2,172百万円・純利益78百万円、2019年12月期が2,385百万円・77百万円でした。
SHAREHOLDER / LOCK-UP
株主構成・ロックアップ
主要株主には90日のロックアップが設定されています。
一部株式は公開価格1.5倍で解除されます。
VC保有は確認されていません。
主な株主
保有株数・保有比率・ロックアップ条件をまとめて確認できます。
| 株主名 | 保有株数 | 保有比率 | ロックアップ条件 |
|---|---|---|---|
| 北山忠雄 | 658,000株 | 53.58% | 90日 |
| 北山優吾 | 128,000株 | 10.42% | 90日 |
| 北山千賀子 | 100,000株 | 8.14% | 90日 |
| 北山裕美 | 100,000株 | 8.14% | 90日 |
| 北山雄三 | 100,000株 | 8.14% | 90日 |
| 北田翔士 | 30,000株 | 2.44% | 90日/1.5倍 |
| 北山由紀子 | 25,000株 | 2.04% | 90日 |
| 吉国潤子 | 15,000株 | 1.22% | 90日 |
| 中村眞里 | 5,000株 | 0.41% | 90日 |
| 髙岡まり子 | 5,000株 | 0.41% | 90日 |
株主構成コメント
北山忠雄氏と北山家4名で約88％を保有する創業家集中型です。
経営の安定性は高い一方、ロックアップ期間は90日と長くなく、1.5倍解除株もあります。
BROKERS
申込できる証券会社・おすすめ口座
申込候補の証券会社
COMMENTARY
詳細・管理人コメント
T.S.IのIPOは、高齢化関連の安定需要と約9.2億円の小型需給を評価しつつ、価格条件を確認したい案件です。
高齢者向け住宅の建築・運営と訪問介護を一体化し、入居者へ継続的な生活支援サービスを提供します。
連結売上高は21.7億円から23.9億円へ増加し、最終利益も0.8億円前後を安定して確保しています。
時価総額は約30.6億円で公開規模は軽い一方、仮条件上限は想定価格から大きく上振れしました。
創業家が約88％を保有し主要株主は90日拘束ですが、一部持分は公開価格1.5倍で解除されます。
野村證券を優先し、施設稼働率、介護人材、ココナラとの同日上場による資金分散を確認して参加したいです。
野村證券でIPO申込を準備
申込忘れを防ぐため、BB期間・抽選日・購入期間を確認しておきましょう。
更新日：2021年3月19日
公開価格2,000円に対して初値は4,000円となり、100株当たり損益は+200,000円、騰落率は+100.0％でした。