IPO DETAIL
かっこ株式会社
EC取引の不正注文検知、後払い決済の審査、データ分析支援を、アルゴリズムとSaaS型サービスで提供します。
SUMMARY
このIPOの結論
かっこはEC不正検知という成長テーマ、黒字業績、吸収金額約5.8億円の超小型需給が大きな魅力です。
一方、主要顧客への依存とVC比率約22.6％、1.5倍解除株には注意が必要です。
主幹事のSBI証券を中心に積極参加します。
SBI証券でIPO申込を準備
主幹事や幹事証券を確認し、申し込みできる証券会社を早めに準備しましょう。
APPLICATION STRATEGY
このIPOの申込戦略
主幹事のSBI証券を中心に、ネット申込可能な幹事へ広く申し込みます。
超小型需給を評価し、VC解除条件を確認しながら積極参加します。
主幹事を最優先
SBI証券が公開株の大半を引き受ける主幹事です。
IPOチャレンジポイントを利用する場合は、予想配分数と想定値幅を比較します。
平幹事も取りこぼさない
正式な引受幹事は13社です。
SBI証券を中心に、SMBC日興証券、みずほ証券、静銀ティーエム証券などが参加します。
資金と締切を管理
仮条件上限2,020円の場合、100株当たりの申込資金は202,000円です。
証券会社ごとの資金ルールを確認し、申込資金を無理なく配分します。
優先して申し込みたい証券会社
申込のコツ
- SBI証券を最優先にする
- ネット幹事へ広く申し込む
- VCの1.5倍解除水準を確認する
- 同日上場銘柄の中で優先順位を上げる
注意点
- 主要顧客への依存が高い
- 公開株が少なく当選しにくい
- VC残存株がある
- 小規模企業で業績変動が大きくなり得る
SCHEDULE
IPOスケジュール
BB期間: 2020年12月2日〜12月8日
公開価格決定日: 2020年12月9日
申込期間: 2020年12月10日〜12月15日
上場日: 2020年12月17日
BB申込期間
2020年12月2日〜2020年12月8日BB期間は2020-12-02〜2020-12-08です。
仮条件は1860〜2020です。
抽選日
2020年12月9日公開価格決定日・抽選結果確認日は2020-12-09です。
購入申込期間
2020年12月10日〜2020年12月15日購入申込期間は2020-12-10〜2020-12-15です。
証券会社ごとの締切時刻を確認します。
上場日
2020年12月17日上場日は2020-12-17です。
公開規模、業績、株主構成、市場の地合いを確認します。
BASIC INFO
基本情報
| 銘柄名 | かっこ株式会社 |
|---|---|
| 証券コード | 4166 |
| 市場 | 東証マザーズ |
| 業種 | 情報・通信業 |
| 主幹事 | SBI証券 |
| 吸収金額 | 5.8億円 |
| 想定時価総額 | 52.2億円 |
| 総合評価 | A |
PRICE / FORECAST
価格情報・初値予想
| 想定価格 | 1,890円 |
|---|---|
| 仮条件 | 1860〜2020 |
| 公募価格 | 2,020円 |
| 予想初値 | 4,000円 |
| 予想利益 | 19.8万円 |
| 初値 | 7,890円 |
| 初値騰落率 | 290.6% |
LISTING RESULT
上場後の結果
EVALUATION POINTS
評価ポイント
プラス要因
- EC不正検知SaaSの成長テーマ
- 吸収金額約5.8億円
- 黒字で利益が拡大
- 公開株数が非常に少ない
マイナス要因
- 主要顧客への売上依存
- VC比率約22.6％
- 主要ファンドが1.5倍で解除
- 同日上場が5社
FINANCIALS
業績推移
目論見書に掲載された直近3期の単独決算を百万円単位に丸めて記載しています。
売上・利益推移
単位：百万円 / 左軸：売上、右軸：利益
| 年度 | 売上 | 利益 | 売上成長率 |
|---|---|---|---|
| 2017年12月期 | 700百万円 | 50百万円 | - |
| 2018年12月期 | 720百万円 | 80百万円 | +2.9% |
| 2019年12月期 | 745百万円 | 114百万円 | +3.5% |
業績コメント
売上高は2017年12月期700百万円、2018年12月期720百万円、2019年12月期745百万円へ増加しました。
当期純利益は50百万円、80百万円、114百万円へ拡大しています。
SHAREHOLDER / LOCK-UP
株主構成・ロックアップ
経営側株主は180日、主要VCは90日または公開価格1.5倍です。
VC保有率は高めです。上場後の売り圧力に注意しましょう。
主な株主
保有株数・保有比率・ロックアップ条件をまとめて確認できます。
| 株主名 | 保有株数 | 保有比率 | ロックアップ条件 |
|---|---|---|---|
| 岩井 裕之 | 523,176株 | 19.66% | 180日 |
| Symbolキャピタル合同会社 | 465,000株 | 17.48% | 180日 |
| 中沢 雄太 | 247,803株 | 9.31% | 180日 |
| SMBCベンチャーキャピタル1号投資事業有限責任組合 | 229,200株 | 8.61% | 90日/1.5倍 |
| 亀山 誠 | 225,588株 | 8.48% | 180日 |
| みずほ成長支援投資事業有限責任組合 | 173,685株 | 6.53% | 90日/1.5倍 |
| 関根 健太郎 | 137,928株 | 5.18% | 180日 |
| Fin Techビジネスイノベーション投資事業有限責任組合 | 118,422株 | 4.45% | 90日/1.5倍 |
| 中山 勝史 | 95,511株 | 3.59% | 180日 |
| MSIVC2012V投資事業有限責任組合 | 79,200株 | 2.98% | 90日/1.5倍 |
株主構成コメント
岩井裕之氏とSymbolキャピタルで約37.1％を保有し、経営関係者とVCが混在しています。
VC比率は約22.6％で、主要4ファンドが90日・1.5倍解除となるため、上昇時の供給増加に注意が必要です。
BROKERS
申込できる証券会社・おすすめ口座
申込候補の証券会社
COMMENTARY
詳細・管理人コメント
かっこのIPOはEC不正検知の成長テーマと超小型需給がそろい、積極的に参加を検討できる案件です。
ECの不正注文検知や後払い決済の審査をSaaSで提供し、オンライン取引の拡大に伴う安全対策需要を取り込みます。
売上高は2017年12月期7.0億円から2019年12月期7.5億円へ増え、最終利益も1.1億円まで拡大しました。
仮条件上限での吸収金額は約5.8億円、公開株数は28.8万株弱で、同日上場の中でも需給優位が見込まれます。
VC比率は約22.6％で主要4ファンドが1.5倍で解除され、主要顧客への売上依存にも注意が必要です。
申込みは公開株の大半を引き受けるSBI証券を中心に、ネット幹事へ広く申し込む方針です。
SBI証券でIPO申込を準備
申込忘れを防ぐため、BB期間・抽選日・購入期間を確認しておきましょう。
更新日：2020年12月17日
公開価格2,020円に対し初値は7,890円となり、100株当たりの初値売り損益は587,000円でした。