IPO DETAIL
アララ株式会社
店舗独自のプリペイド型電子マネーを支えるキャッシュレス基盤を中心に、メール配信、データセキュリティ、ARサービスを提供するSaaS企業です。
SUMMARY
このIPOの結論
アララはキャッシュレスとSaaSのテーマ性、約12.7億円の軽い需給、黒字転換を評価できます。
売上成長の鈍さと1.5倍解除株を踏まえつつ、前向きに参加を検討します。
SMBC日興証券でIPO申込を準備
主幹事や幹事証券を確認し、申し込みできる証券会社を早めに準備しましょう。
APPLICATION STRATEGY
このIPOの申込戦略
主幹事のSMBC日興証券を中心に、大和証券、SBI証券、楽天証券なども併用します。
テーマ性は高い一方、1.5倍解除株が多いため申込強度を調整します。
主幹事を最優先
SMBC日興証券は主幹事で割当の中心となるため、最優先で申し込みたい証券会社です。
抽選方式と購入申込期限を確認します。
平幹事も取りこぼさない
正式な引受幹事は6社です。
配分の中心となるSMBC日興証券と副幹事の大和証券を優先します。
資金と締切を管理
仮条件上限1,400円の場合、100株当たりの申込資金は140,000円です。
BB前に、各社の前受金ルールと資金拘束のタイミングを整理してください。
優先して申し込みたい証券会社
申込のコツ
- SMBC日興証券を最優先に申し込む
- 大和証券とネット幹事を併用する
- 売上成長と黒字定着を確認する
- 1.5倍解除価格を確認する
注意点
- 売上高の伸びが緩やか
- 複数株主が1.5倍で解除
- 株主が広く分散
- キャッシュレス市場の競争激化
SCHEDULE
IPOスケジュール
BB期間: 2020年11月4日〜11月10日
公開価格決定日: 2020年11月11日
申込期間: 2020年11月12日〜11月17日
上場日: 2020年11月19日
BB申込期間
2020年11月4日〜2020年11月10日BB期間は2020-11-04〜2020-11-10です。
仮条件は1330〜1400です。
抽選日
2020年11月11日公開価格決定日・抽選結果確認日は2020-11-11です。
購入申込期間
2020年11月12日〜2020年11月17日購入申込期間は2020-11-12〜2020-11-17です。
証券会社ごとの締切時刻を確認します。
上場日
2020年11月19日上場日は2020-11-19です。
公開規模、業績、株主構成、市場の地合いを確認します。
BASIC INFO
基本情報
| 銘柄名 | アララ株式会社 |
|---|---|
| 証券コード | 4015 |
| 市場 | 東証マザーズ |
| 業種 | 情報・通信業 |
| 主幹事 | SMBC日興証券 |
| 吸収金額 | 12.7億円 |
| 想定時価総額 | 85.8億円 |
| 総合評価 | A |
PRICE / FORECAST
価格情報・初値予想
| 想定価格 | 1,385円 |
|---|---|
| 仮条件 | 1330〜1400 |
| 公募価格 | 1,400円 |
| 予想初値 | 2,360円 |
| 予想利益 | 9.6万円 |
| 初値 | 3,080円 |
| 初値騰落率 | 120% |
LISTING RESULT
上場後の結果
EVALUATION POINTS
評価ポイント
プラス要因
- 独自Payを支えるキャッシュレスSaaS
- 吸収金額約12.7億円の軽い需給
- 2019年8月期に黒字転換
- SMBC日興証券が主幹事
マイナス要因
- 売上高は10億円前後で停滞
- 複数株主が公開価格1.5倍で解除
- 株主構成が分散
- サービス間の収益力に差がある
FINANCIALS
業績推移
目論見書に掲載された直近3期の単独決算を百万円単位に丸めて記載しています。
売上・利益推移
単位：百万円 / 左軸：売上、右軸：利益
| 年度 | 売上 | 利益 | 売上成長率 |
|---|---|---|---|
| 2017年8月期 | 1,144百万円 | -81百万円 | - |
| 2018年8月期 | 1,028百万円 | -113百万円 | -10.1% |
| 2019年8月期 | 1,043百万円 | 115百万円 | +1.5% |
業績コメント
直近の売上高は、1,144百万円、1,028百万円、1,043百万円で推移し、当期純損益は81百万円の赤字、113百万円の赤字、115百万円の黒字です。
SHAREHOLDER / LOCK-UP
株主構成・ロックアップ
主要株主には90日のロックアップがかかります。
Livio、VC、事業会社の一部は公開価格の1.5倍で解除されます。
VC保有が一定程度あります。ロックアップ条件を確認しましょう。
主な株主
保有株数・保有比率・ロックアップ条件をまとめて確認できます。
| 株主名 | 保有株数 | 保有比率 | ロックアップ条件 |
|---|---|---|---|
| 岩井 陽介 | 1,650,300株 | 28.73% | 90日 |
| Livio株式会社 | 350,400株 | 6.10% | 90日/1.5倍 |
| ドコモ・イノベーションファンド投資事業組合 | 325,700株 | 5.67% | 90日/1.5倍 |
| 大和ベンチャー1号投資事業有限責任組合 | 325,700株 | 5.67% | 90日/1.5倍 |
| 株式会社デンソーウェーブ | 325,700株 | 5.67% | 90日/1.5倍 |
| EEIクリーンテック投資事業有限責任組合 | 325,700株 | 5.67% | 90日/1.5倍 |
| IWAI GROUP PTE. LTD. | 220,000株 | 3.83% | 90日 |
| 寺田倉庫株式会社 | 220,000株 | 3.83% | 90日/1.5倍 |
| 井上 浩毅 | 209,100株 | 3.64% | 90日 |
| ビットキャッシュ株式会社 | 178,100株 | 3.10% | - |
株主構成コメント
岩井陽介氏が28.73％を保有する一方、VCと事業会社へ株式が広く分散した株主構成です。
その一方、複数株主のロックアップは90日または公開価格1.5倍で解除されるため、初値上昇時には売り圧力を意識する必要があります。
BROKERS
申込できる証券会社・おすすめ口座
申込候補の証券会社
COMMENTARY
詳細・管理人コメント
アララのIPOは、キャッシュレスSaaSのテーマ性と約12.7億円の軽い需給を評価し、前向きに検討したい案件です。
店舗独自の電子マネー基盤に加え、メール配信やデータセキュリティも月額型サービスとして展開しています。
売上高は直近3期で10億円前後にとどまる一方、2019年8月期は最終利益1.2億円へ黒字転換しました。
時価総額約85.8億円に対して公開規模は大きくなく、マザーズのSaaS案件として一定の初値需要が見込まれます。
創業者の保有は約29％にとどまり、VCや事業会社の多くが90日または公開価格1.5倍で解除される点には注意が必要です。
申込方針はSMBC日興証券を中心とし、売上成長の再加速と解除価格を確認しながらネット幹事も併用します。
SMBC日興証券でIPO申込を準備
申込忘れを防ぐため、BB期間・抽選日・購入期間を確認しておきましょう。
更新日：2020年11月19日
公開価格1,400円に対し初値は3,080円となり、100株当たりの初値売り損益は168,000円でした。