IPO DETAIL
木村工機株式会社
工場、病院、商業施設などに向けて、エアハンドリングユニットやゾーン空調機などの業務用空調機器を開発・製造します。
SUMMARY
このIPOの結論
増収増益と約9.6億円の小型需給、180日の堅いロックアップは評価できます。
東証2部の機械株でテーマ性が弱く、市場急落も踏まえて慎重参加と判断します。
みずほ証券でIPO申込を準備
主幹事や幹事証券を確認し、申し込みできる証券会社を早めに準備しましょう。
APPLICATION STRATEGY
このIPOの申込戦略
申込先は主幹事のみずほ証券が中心です。
業績とロックアップは評価できますが、東証2部の機械株である点と相場急落を考慮して資金を限定します。
主幹事を最優先
みずほ証券は主幹事で配分の中心です。
参加する場合は最優先ですが、市場環境を確認して申込強度を調整します。
平幹事も取りこぼさない
引受幹事はみずほ証券、SMBC日興証券、SBI証券、マネックス証券です。
ネット抽選を利用できる会社も併用できます。
資金と締切を管理
仮条件上限2,400円の場合、100株当たりの申込資金は240,000円です。
各証券会社で前受金ルールと資金拘束のタイミングが異なるため、申込前に確認します。
優先して申し込みたい証券会社
申込のコツ
- 主幹事みずほ証券を優先する
- 増収増益を評価する
- 180日ロックアップを確認する
- 東証2部銘柄への需要を確認する
注意点
- 設備投資需要の変動に注意する
- 機械株の低いテーマ性を考慮する
- 市場急落時は申込資金を抑える
- 上場時時価総額の評価を確認する
SCHEDULE
IPOスケジュール
BB期間: 2020年2月26日〜3月3日
公開価格決定日: 2020年3月4日
申込期間: 2020年3月5日〜3月10日
上場日: 2020年3月13日
BB申込期間
2020年2月26日〜2020年3月3日BB期間は2020-02-26〜2020-03-03です。
仮条件は2300〜2400です。
抽選日
2020年3月4日公開価格決定日・抽選結果確認日は2020-03-04です。
購入申込期間
2020年3月5日〜2020年3月10日購入申込期間は2020-03-05〜2020-03-10です。
証券会社ごとの締切時刻を確認します。
上場日
2020年3月13日上場日は2020-03-13です。
公開規模、業績、株主構成、市場の地合いを確認します。
BASIC INFO
基本情報
| 銘柄名 | 木村工機株式会社 |
|---|---|
| 証券コード | 6231 |
| 市場 | 東証二部 |
| 業種 | 機械 |
| 主幹事 | みずほ証券 |
| 吸収金額 | 9.6億円 |
| 想定時価総額 | 92.4億円 |
| 総合評価 | C |
PRICE / FORECAST
価格情報・初値予想
| 想定価格 | 2,340円 |
|---|---|
| 仮条件 | 2300〜2400 |
| 公募価格 | 2,400円 |
| 予想初値 | 2,500円 |
| 予想利益 | 1.0万円 |
| 初値 | 2,050円 |
| 初値騰落率 | -14.6% |
LISTING RESULT
上場後の結果
EVALUATION POINTS
評価ポイント
プラス要因
- 直近3期で増収増益
- 吸収金額約9.6億円
- 省エネ型業務用空調の技術力
- 上位株主に180日の価格解除なし
マイナス要因
- 東証2部の機械株で注目度が限定的
- 建設投資や設備投資の影響を受ける
- 上場時時価総額約92.4億円
- 相場急落時の買い需要に不安
FINANCIALS
業績推移
目論見書に掲載された単独決算を百万円単位で記載しています。
直近3期は増収増益ですが、設備投資環境による業績変動に注意してください。
売上・利益推移
単位：百万円 / 左軸：売上、右軸：利益
| 年度 | 売上 | 利益 | 売上成長率 |
|---|---|---|---|
| 2017年3月期（単独） | 8,694百万円 | 300百万円 | - |
| 2018年3月期（単独） | 9,535百万円 | 725百万円 | +9.7% |
| 2019年3月期（単独） | 11,082百万円 | 1,022百万円 | +16.2% |
業績コメント
単独売上高は8,694百万円、9,535百万円、11,082百万円へ増加し、純利益も300百万円、725百万円、1,022百万円へ伸びました。
収益拡大は明確ですが、設備投資循環の影響を受けます。
SHAREHOLDER / LOCK-UP
株主構成・ロックアップ
上位株主には価格解除条件のない180日ロックアップがあります。
VC保有は確認されません。
VC保有は確認されていません。
主な株主
保有株数・保有比率・ロックアップ条件をまとめて確認できます。
| 株主名 | 保有株数 | 保有比率 | ロックアップ条件 |
|---|---|---|---|
| 株式会社KIMURA | 420,000株 | 11.74% | 180日 |
| 大阪中小企業投資育成株式会社 | 300,000株 | 8.39% | 180日 |
| 木村惠一 | 189,000株 | 5.28% | 180日 |
| 大河内英枝 | 168,000株 | 4.70% | 180日 |
| 株式会社みずほ銀行 | 165,000株 | 4.61% | 180日 |
| 日本生命保険相互会社 | 160,000株 | 4.47% | 180日 |
| 株式会社三井住友銀行 | 140,000株 | 3.91% | 180日 |
| 第一生命保険株式会社 | 120,000株 | 3.36% | 180日 |
| 木村晃 | 114,000株 | 3.19% | 180日 |
| 三菱電機株式会社 | 100,000株 | 2.80% | 180日 |
株主構成コメント
筆頭株主でも11.74％にとどまり、株式は創業家、金融機関、取引先へ分散しています。
VC色はなく、上位株主の180日拘束は需給の安心材料です。
BROKERS
申込できる証券会社・おすすめ口座
申込候補の証券会社
COMMENTARY
詳細・管理人コメント
木村工機は増収増益と価格解除のないロックアップが評価できる一方、東証2部案件と相場急落を踏まえて慎重参加としたいIPOです。
業務用空調機器を自社開発し、工場や病院など用途別の省エネ空調を提供する老舗メーカーで、技術面に特色があります。
単独売上高は8,694百万円から11,082百万円へ伸び、純利益も300百万円から1,022百万円へ大幅に増加しています。
吸収金額は約9.6億円と小さいものの、上場時時価総額は約92.4億円で、地味な機械株としては価格評価を慎重に見る必要があります。
創業家、金融機関、事業会社に株式が分散し、上位株主には価格解除条件のない180日ロックアップがあります。
申込みは主幹事のみずほ証券を中心に、堅調な業績を評価しながら市場環境を確認して資金を抑える方針が考えられます。
みずほ証券でIPO申込を準備
申込忘れを防ぐため、BB期間・抽選日・購入期間を確認しておきましょう。
更新日：2020年3月13日
公開価格2,400円に対し初値は2,050円となり、100株当たりの初値売り損益は-35,000円でした。