IPO DETAIL
クリアル株式会社
不動産ファンドオンラインマーケット「CREAL」を中核に、個人向け実物不動産投資や機関投資家・富裕層向け資産運用サービスを展開します。
SUMMARY
このIPOの結論
不動産DXのテーマと限定的な公開規模を評価できますが、売上成長に対して利益が減少している点を慎重に見ます。
SBI証券でIPO申込を準備
主幹事や幹事証券を確認し、申し込みできる証券会社を早めに準備しましょう。
APPLICATION STRATEGY
このIPOの申込戦略
主幹事のSBI証券を最優先とし、みずほ証券、大和証券、岡三証券、楽天証券、松井証券、マネックス証券も併用します。
主幹事を最優先
配分面ではSBI証券が中心です。
主幹事として優先的に申し込みます。
平幹事も取りこぼさない
幹事証券の割当は限定的でも、ネット抽選に参加できる会社は当選機会の上積みになります。
資金と締切を管理
仮条件上限930円の場合、100株の申込資金は93,000円です。
SBI証券のIPOチャレンジポイント利用は当選期待とポイント価値を比較します。
優先して申し込みたい証券会社
申込のコツ
- SBI証券の抽選を中心に、平等抽選型の楽天証券、松井証券、マネックス証券にも申し込みます。
注意点
- 不動産市況や金利の変化でファンド組成・物件売却が遅れる可能性があります。売上高だけでなく営業利益とキャッシュフローを確認します。
SCHEDULE
IPOスケジュール
BB期間: 2022年4月13日〜4月19日
公開価格決定日: 2022年4月20日
申込期間: 2022年4月21日〜4月26日
上場日: 2022年4月28日
BB申込期間
2022年4月13日〜2022年4月19日BB期間中に需要申告を行います。
仮条件は850〜930円です。
抽選日
2022年4月20日公開価格決定日・抽選結果確認日は2022-04-20です。
購入申込期間
2022年4月21日〜2022年4月26日当選後は2022-04-21〜2022-04-26の購入申込を忘れないようにします。
上場日
2022年4月28日上場日は2022-04-28です。
公開規模、ロックアップ、市場の地合いを確認します。
BASIC INFO
基本情報
| 銘柄名 | クリアル株式会社 |
|---|---|
| 証券コード | 2998 |
| 市場 | 東証グロース |
| 業種 | 不動産業 |
| 主幹事 | SBI証券 |
| 吸収金額 | 10.7億円 |
| 想定時価総額 | 46.6億円 |
| 総合評価 | B |
PRICE / FORECAST
価格情報・初値予想
| 想定価格 | 900円 |
|---|---|
| 仮条件 | 850〜930 |
| 公募価格 | 930円 |
| 予想初値 | 1,250円 |
| 予想利益 | 3.2万円 |
| 初値 | 1,600円 |
| 初値騰落率 | 72% |
LISTING RESULT
上場後の結果
EVALUATION POINTS
評価ポイント
プラス要因
- 不動産クラウドファンディングの成長テーマ
- 吸収金額約10.7億円で重さは限定的
- 主要株主の多くに180日のロックアップ
- 個人から機関投資家までサービス領域が広い
マイナス要因
- 連結売上高の拡大に対して利益は減少
- 不動産市況や金利上昇の影響を受ける
- 物件取得に伴い運転資金負担が大きい
- 主幹事への申込人気が集中しやすい
FINANCIALS
業績推移
2019年3月期は単体、2020年3月期以降は連結業績です。
売上高の急拡大と利益減少が同時に進んでいるため、先行投資と物件売却時期の影響を確認します。
売上・利益推移
単位：百万円 / 左軸：売上、右軸：利益
| 年度 | 売上 | 利益 | 売上成長率 |
|---|---|---|---|
| 2019年3月期（単体） | 356百万円 | 144百万円 | - |
| 2020年3月期（連結） | 3,777百万円 | 152百万円 | +961.0% |
| 2021年3月期（連結） | 7,141百万円 | 50百万円 | +89.1% |
業績コメント
2019年3月期の単体売上高は356百万円、当期純利益144百万円です。
2020年3月期と2021年3月期の連結売上高は3,777百万円、7,141百万円、親会社株主に帰属する純利益は152百万円、50百万円でした。
SHAREHOLDER / LOCK-UP
株主構成・ロックアップ
主要株主は原則180日で価格解除条件なしです。
太田智彬氏と小高功嗣氏の表示株数には新株予約権由来の潜在株式が含まれます。
VC保有率は低めです。需給面では比較的見やすい水準です。
主な株主
保有株数・保有比率・ロックアップ条件をまとめて確認できます。
| 株主名 | 保有株数 | 保有比率 | ロックアップ条件 |
|---|---|---|---|
| 徳山 明成 | 1,566,600株 | 32.93% | 180日 |
| BRIDGE-C ADVISORY PTE. LTD. | 780,000株 | 16.40% | 180日 |
| 横田 大造 | 396,600株 | 8.34% | 180日 |
| 金子 好宏 | 318,600株 | 6.70% | 180日 |
| 櫻井 聖仁 | 309,600株 | 6.51% | 180日 |
| BRIDGE-C HOLDINGS PTE. LTD. | 237,000株 | 4.98% | 180日 |
| 太田 智彬 | 93,600株（うち潜在株式87,000株） | 1.97% | - |
| 澁谷 賢一 | 78,000株 | 1.64% | 180日 |
| Y’sキャピタル合同会社 | 60,000株 | 1.26% | 180日 |
| 小高 功嗣 | 50,100株（うち潜在株式43,500株） | 1.05% | 180日 |
株主構成コメント
徳山明成氏と関係法人2社で54％を超え、経営側に保有が集約されています。
Y’sキャピタルの比率は1.26％で、主要な通常株式の多くは180日拘束です。
BROKERS
申込できる証券会社・おすすめ口座
申込候補の証券会社
COMMENTARY
詳細・管理人コメント
クリアルのIPOは、不動産クラウドファンディングの成長性と約10.7億円の公開規模を評価できる案件です。
「CREAL」を中心に、個人向け実物不動産投資や機関投資家向けファンドまで資産運用サービスを広げています。
連結売上高は2020年3月期37.8億円から2021年3月期71.4億円へ伸びましたが、最終利益は1.5億円から0.5億円へ減少しました。
上場時時価総額は約46.6億円で需給の重さは限定的ですが、不動産取得による資金負担と金利環境には注意が必要です。
徳山明成氏と関係法人の保有が大きく、主要株主の多くには価格解除条件のない180日のロックアップがあります。
主幹事のSBI証券を軸に、成長性を評価しつつ利益率と運用資産残高の推移を確認して申し込む方針が考えられます。
SBI証券でIPO申込を準備
申込忘れを防ぐため、BB期間・抽選日・購入期間を確認しておきましょう。
更新日：2022年4月28日
公開価格930円に対して初値は1,600円となり、初値騰落率は約72.0％、100株当たりの利益は67,000円でした。
不動産DXへの関心と適度な公開規模が支えとなりました。