IPO DETAIL
ファーストアカウンティング株式会社
請求書や領収書をAI-OCRで読み取り、会計業務を自動化するクラウドサービス「Robota」「Remota」を提供します。
SUMMARY
このIPOの結論
AI会計SaaS、売上成長、赤字縮小、約8.8億円の小型需給を評価し、VCの1.5倍解除と黒字化前である点に注意しながら積極参加です。
大和証券でIPO申込を準備
主幹事や幹事証券を確認し、申し込みできる証券会社を早めに準備しましょう。
APPLICATION STRATEGY
このIPOの申込戦略
主幹事の大和証券を最優先に、SBI証券、楽天証券、マネックス証券、松井証券などにも申し込みます。
小型需給とAIテーマを評価しつつ、黒字化前と1.5倍解除株を考慮します。
主幹事を最優先
主幹事は大和証券です。
小型案件で配分が集中するため最優先です。
平幹事も取りこぼさない
正式な引受幹事は大和証券、SBI証券、岡三証券、丸三証券、岩井コスモ証券、東洋証券、あかつき証券、楽天証券、マネックス証券、松井証券、極東証券の11社です。
資金と締切を管理
仮条件上限1,320円の場合、100株の申込資金は132,000円です。
複数のネット幹事を利用して抽選機会を広げます。
優先して申し込みたい証券会社
申込のコツ
- 大和証券を最優先
- ネット幹事を広く活用
- 黒字化の進捗を確認
- 公開価格1.5倍の解除価格を意識
注意点
- 最終赤字
- VC残存株
- 1.5倍でロックアップ解除
- 顧客集中
- 潜在株式による希薄化
SCHEDULE
IPOスケジュール
BB期間: 2023年9月6日〜9月12日
公開価格決定日: 2023年9月13日
申込期間: 2023年9月14日〜9月20日
上場日: 2023年9月22日
BB申込期間
2023年9月6日〜2023年9月12日BB期間は2023-09-06〜2023-09-12で、仮条件は1120〜1320円です。
抽選日
2023年9月13日公開価格決定日・抽選結果確認日は2023-09-13です。
購入申込期間
2023年9月14日〜2023年9月20日当選後は2023-09-14〜2023-09-20の購入申込を忘れないようにします。
上場日
2023年9月22日上場日は2023-09-22です。
公開規模、業績、株主構成、市場の地合いを確認します。
BASIC INFO
基本情報
| 銘柄名 | ファーストアカウンティング株式会社 |
|---|---|
| 証券コード | 5588 |
| 市場 | 東証グロース |
| 業種 | 情報・通信業 |
| 主幹事 | 大和証券 |
| 吸収金額 | 8.8億円 |
| 想定時価総額 | 68.8億円 |
| 総合評価 | A |
PRICE / FORECAST
価格情報・初値予想
| 想定価格 | 1,040円 |
|---|---|
| 仮条件 | 1120〜1320 |
| 公募価格 | 1,320円 |
| 予想初値 | 2,100円 |
| 予想利益 | 7.8万円 |
| 初値 | 2,354円 |
| 初値騰落率 | 78.3% |
LISTING RESULT
上場後の結果
EVALUATION POINTS
評価ポイント
プラス要因
- AI-OCRと会計DXの高いテーマ性
- 吸収金額約8.8億円の小型案件
- 売上高が3.2億円から7.9億円へ拡大
- 最終赤字が大幅に縮小し黒字化が視野
マイナス要因
- BB時点では最終赤字
- 複数VCの残存株が存在
- 主要株主のロックアップに公開価格1.5倍解除
- 顧客集中と新株予約権による希薄化
FINANCIALS
業績推移
単体決算です。
売上高は2年で2倍超となり、最終赤字は78百万円まで縮小しましたが、BB時点では黒字化前です。
売上・利益推移
単位：百万円 / 左軸：売上、右軸：利益
| 年度 | 売上 | 利益 | 売上成長率 |
|---|---|---|---|
| 2020年12月期 | 323百万円 | -401百万円 | - |
| 2021年12月期 | 461百万円 | -361百万円 | +42.7% |
| 2022年12月期 | 786百万円 | -78百万円 | +70.5% |
業績コメント
単体売上高は323百万円、461百万円、786百万円へ拡大し、最終赤字は401百万円、361百万円、78百万円へ縮小しました。
黒字化は視野に入るものの、BB時点では赤字です。
SHAREHOLDER / LOCK-UP
株主構成・ロックアップ
主要普通株主は180日・公開価格1.5倍解除です。
信託SO270,000株は全量潜在株式で、通常株と区別しています。
VC保有が一定程度あります。ロックアップ条件を確認しましょう。
主な株主
保有株数・保有比率・ロックアップ条件をまとめて確認できます。
| 株主名 | 保有株数 | 保有比率 | ロックアップ条件 |
|---|---|---|---|
| 森 啓太郎 | 1,482,000株 | 27.21% | 180日・公開価格の1.5倍 |
| 株式会社Space Investment | 1,200,000株 | 22.03% | 180日・公開価格の1.5倍 |
| BEENEXT2 Pte. Ltd. | 341,000株 | 6.26% | 180日・公開価格の1.5倍 |
| ALL STAR SAAS FUND Pte. Ltd. | 340,000株 | 6.24% | 180日・公開価格の1.5倍 |
| 信託SO（受託者：安田信彦） | 270,000株（全量潜在株式） | 4.96% | 潜在株式 |
| 株式会社マイナビ | 250,000株 | 4.59% | 180日・公開価格の1.5倍 |
| 津村 陽介 | 210,000株（うち潜在株式60,000株） | 3.86% | 180日・公開価格の1.5倍 |
| Scrum Ventures Fund III L.P. | 168,000株 | 3.08% | 180日・公開価格の1.5倍 |
| KDDI新規事業育成3号投資事業有限責任組合 | 168,000株 | 3.08% | 180日・公開価格の1.5倍 |
| 小嶋 勇志 | 120,000株 | 2.20% | 180日・公開価格の1.5倍 |
株主構成コメント
森啓太郎氏とSpace Investmentで49.24％を保有し、BEENEXTやALL STAR SAASなど複数VCが続きます。
主要株主は1.5倍解除で、信託SOと津村氏の一部は潜在株式です。
BROKERS
申込できる証券会社・おすすめ口座
申込候補の証券会社
COMMENTARY
詳細・管理人コメント
ファーストアカウンティングのIPOは、AI会計SaaSの成長性と小型需給を評価しつつ、黒字化前のリスクも確認したい案件です。
請求書や領収書をAI-OCRで読み取り、会計処理を自動化するRobotaとRemotaを大企業向けに提供し業務効率化を支援しています。
売上高は3.2億円から7.9億円へ拡大し、最終赤字も4.0億円から0.8億円まで縮小して黒字化が現実的な視野に入ります。
吸収金額は約8.8億円と小さく、AI・会計DXのテーマ性もあるため、需給面では初値が比較的堅調になりやすいと考えられます。
一方で複数VCが株式を残し、主要株主のロックアップは公開価格1.5倍で解除されるため、上昇後の売り圧力には注意が必要です。
申込みは主幹事の大和証券を軸に、小型需給を評価しつつ顧客集中と黒字化の進捗を確認して慎重さも保ちながら前向きに参加を検討する方針です。
大和証券でIPO申込を準備
申込忘れを防ぐため、BB期間・抽選日・購入期間を確認しておきましょう。
更新日：2023年9月22日
公開価格1,320円に対して初値は2,354円となり、騰落率は+78.3％でした。
100株当たりの初値売り損益は+103,400円です。