IPO DETAIL
株式会社ヘッドウォータース
顧客業務へのAI導入を企画から開発・運用まで一貫支援し、DXコンサルティングやロボットアプリ開発も行う企業です。
SUMMARY
このIPOの結論
ヘッドウォータースはAI・DXの高いテーマ性、増収増益、約2.8億円の超小型需給がそろっています。
1.5倍で解除される投資組合株には注意が必要ですが、公開株の希少性を重視して積極的に判断します。
みずほ証券でIPO申込を準備
主幹事や幹事証券を確認し、申し込みできる証券会社を早めに準備しましょう。
APPLICATION STRATEGY
このIPOの申込戦略
主幹事のみずほ証券を最優先とし、SBI証券、大和証券、楽天証券、松井証券も併用します。
公開株数が極めて少ないため、申込可能な幹事へ広く参加します。
主幹事を最優先
みずほ証券は主幹事で割当の中心となるため、優先して申し込みたい証券会社です。
抽選方式と購入申込期限を確認します。
平幹事も取りこぼさない
正式な引受幹事は8社です。
SBI証券、大和証券、楽天証券、松井証券なども併用します。
資金と締切を管理
仮条件上限2,400円の場合、100株で24.0万円が必要です。
複数幹事への申込みを考慮して資金を確保します。
優先して申し込みたい証券会社
申込のコツ
- みずほ証券を最優先に申し込む
- 11.5万株の希少な公開株を評価する
- 1.5倍解除株を確認する
注意点
- 当選株数が極めて少ない
- 投資組合株に1.5倍解除
- 案件売上の変動
- AI人材への依存
SCHEDULE
IPOスケジュール
BB期間: 2020年9月9日〜9月15日
公開価格決定日: 2020年9月16日
申込期間: 2020年9月17日〜9月24日
上場日: 2020年9月29日
BB申込期間
2020年9月9日〜2020年9月15日BB期間は2020-09-09〜2020-09-15です。
仮条件は2240〜2400です。
抽選日
2020年9月16日公開価格決定日・抽選結果確認日は2020-09-16です。
購入申込期間
2020年9月17日〜2020年9月24日購入申込期間は2020-09-17〜2020-09-24です。
証券会社ごとの締切時刻を確認します。
上場日
2020年9月29日上場日は2020-09-29です。
公開規模、業績、株主構成、市場の地合いを確認します。
BASIC INFO
基本情報
| 銘柄名 | 株式会社ヘッドウォータース |
|---|---|
| 証券コード | 4011 |
| 市場 | 東証マザーズ |
| 業種 | 情報・通信業 |
| 主幹事 | みずほ証券 |
| 吸収金額 | 2.8億円 |
| 想定時価総額 | 22.1億円 |
| 総合評価 | S |
PRICE / FORECAST
価格情報・初値予想
| 想定価格 | 2,240円 |
|---|---|
| 仮条件 | 2240〜2400 |
| 公募価格 | 2,400円 |
| 予想初値 | 4,800円 |
| 予想利益 | 24.0万円 |
| 初値 | 2.9万円 |
| 初値騰落率 | 1090% |
LISTING RESULT
上場後の結果
EVALUATION POINTS
評価ポイント
プラス要因
- AI・DX支援の高いテーマ性
- 吸収金額約2.8億円の超小型需給
- 直近3期が増収増益
- 公開株数11.5万株の希少性
マイナス要因
- 投資組合などに1.5倍解除条件
- 案件単位で業績が変動しやすい
- 高度なAI人材の確保が必要
- 当選株数が極めて少ない
FINANCIALS
業績推移
目論見書に掲載された直近3期の単独決算を百万円単位に丸めて記載しています。
売上・利益推移
単位：百万円 / 左軸：売上、右軸：利益
| 年度 | 売上 | 利益 | 売上成長率 |
|---|---|---|---|
| 2017年12月期 | 922百万円 | 17百万円 | - |
| 2018年12月期 | 934百万円 | 43百万円 | +1.3% |
| 2019年12月期 | 1,068百万円 | 100百万円 | +14.3% |
業績コメント
直近の売上高は、922百万円、934百万円、1,068百万円へ増加し、当期純利益も17百万円、43百万円、100百万円へ伸びています。
SHAREHOLDER / LOCK-UP
株主構成・ロックアップ
篠田庸介氏とチェンジには180日のロックアップが設定されています。
複数の投資組合と事業会社株は90日または公開価格の1.5倍で解除されます。
VC保有率は高めです。上場後の売り圧力に注意しましょう。
主な株主
保有株数・保有比率・ロックアップ条件をまとめて確認できます。
| 株主名 | 保有株数 | 保有比率 | ロックアップ条件 |
|---|---|---|---|
| 篠田 庸介 | 493,500株 | 59.98% | 180日 |
| プライムロック2号投資事業有限責任組合 | 79,000株 | 9.60% | 90日/1.5倍 |
| プライムロック1号投資事業有限責任組合 | 69,400株 | 8.44% | 90日/1.5倍 |
| 株式会社ベクトル | 55,500株 | 6.75% | 90日/1.5倍 |
| トリプルワン投資事業組合 | 18,800株 | 2.28% | 90日/1.5倍 |
| 株式会社チェンジ | 14,200株 | 1.73% | 180日 |
| 疋田 正人 | 13,000株 | 1.58% | - |
| 萱沼 武広 | 13,000株 | 1.58% | - |
| 株式会社IBJ | 9,200株 | 1.12% | 90日/1.5倍 |
| 畠山 奨二 | 7,800株 | 0.95% | - |
株主構成コメント
篠田庸介氏が59.98％を保有する創業者中心の構成ですが、投資組合など約20％超の株式には90日・1.5倍解除があります。
ただし、公開株が少ないため短期需給は強い一方、初値上昇時は解除対象株の売却を意識する必要があります。
BROKERS
申込できる証券会社・おすすめ口座
申込候補の証券会社
COMMENTARY
詳細・管理人コメント
ヘッドウォータースのIPOは、AI・DXの高いテーマ性と約2.8億円の超小型需給を評価し、積極的に検討できる案件です。
顧客業務へのAI導入を企画から開発・運用まで一貫支援し、企業のデジタル化投資を直接取り込める事業モデルです。
売上高は2017年12月期の9.2億円から2019年12月期の10.7億円へ伸び、最終利益も0.2億円から1.0億円へ拡大しています。
公開株数は11.5万株にとどまり、時価総額約22.1億円に対して供給が極端に少ないため、強い初値需要が見込まれます。
創業者には180日のロックアップがありますが、投資組合や一部事業会社の株式は公開価格1.5倍で解除される点に注意が必要です。
申込みはみずほ証券を最優先とし、当選確率の低さを踏まえてSBI証券や大和証券などの幹事も幅広く利用する方針です。
みずほ証券でIPO申込を準備
申込忘れを防ぐため、BB期間・抽選日・購入期間を確認しておきましょう。
更新日：2020年9月29日
公開価格2,400円に対し初値は28,560円となり、100株当たりの初値売り損益は2,616,000円でした。