IPO DETAIL
株式会社アイスコ
アイスクリーム・冷凍食品の卸売りと食品スーパーを展開し、自社の低温物流網を活用して地域の食品需要を取り込む企業です。
SUMMARY
このIPOの結論
アイスコは、冷凍食品卸と食品スーパーの二つの事業を持ち、自社の低温物流網を生かせる点が特徴です。
2020年3月期は増収減益でしたが、2021年3月期は売上高402.3億円、純利益4.9億円への回復を見込んでいました。
仮条件上限では吸収金額約12.3億円、時価総額約36.5億円と需給は軽い条件です。
薄利事業のコスト変動を確認しつつ、小型株としての需給と割安感を重視して検討したいIPOです。
野村證券でIPO申込を準備
主幹事や幹事証券を確認し、申し込みできる証券会社を早めに準備しましょう。
APPLICATION STRATEGY
このIPOの申込戦略
主幹事の野村證券を優先し、SMBC日興証券、SBI証券、楽天証券も確認します。
小型需給と割安感を重視します。
主幹事を最優先
主幹事は野村證券です。
配分の中心として最優先で確認します。
平幹事も取りこぼさない
正式な引受幹事は5社で、野村證券を主幹事に、SMBC日興証券、SBI証券、楽天証券、マネックス証券が参加します。
資金と締切を管理
仮条件上限2,000円の場合、100株あたりの申込資金は200,000円です。
BB前に、各社の前受金ルールと資金拘束のタイミングを整理してください。
優先して申し込みたい証券会社
申込のコツ
- 野村證券を最優先に申し込む
- 2021年3月期の利益回復予想を確認する
- 時価総額と割安感を比較する
- ネット幹事も併用する
注意点
- 物流費と人件費に注意する
- 薄利事業の利益率を確認する
- 成熟業種として成長性を見極める
- 創業家への株式集中を考慮する
SCHEDULE
IPOスケジュール
BB期間: 2021年3月23日〜3月29日
公開価格決定日: 2021年3月30日
申込期間: 2021年3月31日〜4月5日
上場日: 2021年4月8日
BB申込期間
2021年3月23日〜2021年3月29日BB期間は2021-03-23〜2021-03-29で、仮条件は1750〜2000円です。
抽選日
2021年3月30日公開価格決定日・抽選結果確認日は2021-03-30です。
購入申込期間
2021年3月31日〜2021年4月5日当選後は2021-03-31〜2021-04-05の購入申込を忘れないようにします。
上場日
2021年4月8日上場日は2021-04-08です。
公開規模、業績、株主構成、同時期のIPO需給を確認します。
BASIC INFO
基本情報
| 銘柄名 | 株式会社アイスコ |
|---|---|
| 証券コード | 7698 |
| 市場 | JASDAQスタンダード |
| 業種 | 卸売業 |
| 主幹事 | 野村證券 |
| 吸収金額 | 12.3億円 |
| 想定時価総額 | 36.5億円 |
| 総合評価 | C |
PRICE / FORECAST
価格情報・初値予想
| 想定価格 | 1,750円 |
|---|---|
| 仮条件 | 1750〜2000 |
| 公募価格 | 2,000円 |
| 予想初値 | 2,100円 |
| 予想利益 | 1.0万円 |
| 初値 | 2,900円 |
| 初値騰落率 | 45% |
LISTING RESULT
上場後の結果
EVALUATION POINTS
評価ポイント
プラス要因
- 吸収金額約12.3億円の小型需給
- 冷凍食品の安定需要
- 2021年3月期は利益回復予想
- 創業家株に90日のロックアップ
マイナス要因
- 食品卸とスーパーは利益率が低い
- 物流費と人件費の影響
- 成熟業種でテーマ性が弱い
- 創業家への株式集中
FINANCIALS
業績推移
2019年3月期と2020年3月期は単体実績、2021年3月期はBB時点の単体予想を掲載しています。
売上・利益推移
単位：百万円 / 左軸：売上、右軸：利益
| 年度 | 売上 | 利益 | 売上成長率 |
|---|---|---|---|
| 2019年3月期（単体） | 35,214百万円 | 223百万円 | - |
| 2020年3月期（単体） | 36,728百万円 | 144百万円 | +4.3% |
| 2021年3月期（単体予想） | 40,231百万円 | 485百万円 | +9.5% |
業績コメント
売上高は2019年3月期35,214百万円から2020年3月期36,728百万円へ増加しましたが、純利益は223百万円から144百万円へ減少しました。
2021年3月期は売上高40,231百万円、純利益485百万円を見込んでいました。
SHAREHOLDER / LOCK-UP
株主構成・ロックアップ
上位10株主には価格解除条件のない90日のロックアップがあります。
VC保有は確認されていません。
主な株主
保有株数・保有比率・ロックアップ条件をまとめて確認できます。
| 株主名 | 保有株数 | 保有比率 | ロックアップ条件 |
|---|---|---|---|
| 株式会社KANコーポレーション | 675,000株 | 38.70% | 90日 |
| 相原敏貴 | 367,500株 | 21.07% | 90日 |
| 相原貴久 | 150,000株 | 8.60% | 90日 |
| アイスコ従業員持株会 | 79,500株 | 4.56% | 90日 |
| 江崎グリコ株式会社 | 75,000株 | 4.30% | 90日 |
| 相原久子 | 52,500株 | 3.01% | 90日 |
| 青木哲也 | 45,000株 | 2.58% | 90日 |
| 野口みゆき | 45,000株 | 2.58% | 90日 |
| 永野泰敬 | 18,000株 | 1.03% | 90日 |
| 山本宗男 | 16,500株 | 0.95% | 90日 |
株主構成コメント
KANコーポレーションが38.70％、相原敏貴氏が21.07％を保有し、創業家側へ株式が集中しています。
上位10株主には90日のロックアップがあります。
BROKERS
申込できる証券会社・おすすめ口座
申込候補の証券会社
COMMENTARY
詳細・管理人コメント
アイスコのIPOは、食品卸の安定性と約12.3億円の小型需給は魅力ですが、薄利事業と成熟業種を踏まえて選別したい案件です。
アイスクリームと冷凍食品の卸売りに加え、食品スーパーを運営し、自社の低温物流網を生かして地域需要を取り込みます。
売上高は2019年3月期352.1億円から2020年3月期367.3億円へ増え、2021年3月期は402.3億円を見込んでいました。
時価総額約36.5億円、吸収金額約12.3億円と需給は軽い一方、物流費や人件費の上昇が利益率に与える影響には注意が必要です。
資産管理会社と創業家が株式の大半を保有し、主要株主には価格解除条件のない90日のロックアップが設定されています。
申込みは野村證券を軸に、仮条件上限の割安感と2021年3月期の利益回復見通しを確認し、無理のない範囲で参加する方針です。
野村證券でIPO申込を準備
申込忘れを防ぐため、BB期間・抽選日・購入期間を確認しておきましょう。
更新日：2021年4月8日
公開価格2,000円に対して初値は2,900円となり、100株当たり損益は+90,000円、騰落率は+45.0％でした。