IPO DETAIL
株式会社ネットスターズ
複数のQRコード決済を一つの端末・アプリで扱える「StarPay」を中心に、店舗と決済事業者をつなぐキャッシュレス決済基盤を提供します。
SUMMARY
このIPOの結論
キャッシュレス決済基盤の売上成長は評価できますが、連結赤字、仮条件の下振れ、売出し中心の約54億円案件から慎重参加です。
大和証券でIPO申込を準備
主幹事や幹事証券を確認し、申し込みできる証券会社を早めに準備しましょう。
APPLICATION STRATEGY
このIPOの申込戦略
共同主幹事の大和証券とSMBC日興証券を優先し、SBI証券や楽天証券などのネット幹事も併用します。
赤字縮小は評価できますが、仮条件下振れと売出し中心の需給を踏まえ、申込資金は絞ります。
主幹事を最優先
共同主幹事は大和証券とSMBC日興証券です。
両社を最優先に申し込みます。
平幹事も取りこぼさない
正式な引受幹事は大和証券、SMBC日興証券、SBI証券、楽天証券、岩井コスモ証券、マネックス証券、岡三証券、松井証券の8社です。
資金と締切を管理
仮条件上限1,450円の場合、100株の申込資金は145,000円です。
共同主幹事間の資金拘束が重ならないよう確認します。
優先して申し込みたい証券会社
申込のコツ
- 共同主幹事2社を優先
- 赤字縮小の進捗を確認
- 売出し比率と仮条件下振れを重視
- 1.5倍解除価格を意識
注意点
- 連結赤字継続
- 売出し中心で公開規模が重い
- 仮条件が想定価格を大きく下回る
- 決済市場の競争激化
SCHEDULE
IPOスケジュール
BB期間: 2023年9月8日〜9月14日
公開価格決定日: 2023年9月15日
申込期間: 2023年9月19日〜9月22日
上場日: 2023年9月26日
BB申込期間
2023年9月8日〜2023年9月14日BB期間は2023-09-08〜2023-09-14で、仮条件は1420〜1450円です。
抽選日
2023年9月15日公開価格決定日・抽選結果確認日は2023-09-15です。
購入申込期間
2023年9月19日〜2023年9月22日当選後は2023-09-19〜2023-09-22の購入申込を忘れないようにします。
上場日
2023年9月26日上場日は2023-09-26です。
公開規模、業績、株主構成、市場の地合いを確認します。
BASIC INFO
基本情報
| 銘柄名 | 株式会社ネットスターズ |
|---|---|
| 証券コード | 5590 |
| 市場 | 東証グロース |
| 業種 | 情報・通信業 |
| 主幹事 | 大和証券;SMBC日興証券 |
| 吸収金額 | 53.8億円 |
| 想定時価総額 | 241.8億円 |
| 総合評価 | C |
PRICE / FORECAST
価格情報・初値予想
| 想定価格 | 1,730円 |
|---|---|
| 仮条件 | 1420〜1450 |
| 公募価格 | 1,450円 |
| 予想初値 | 1,520円 |
| 予想利益 | 7,000円 |
| 初値 | 1,334円 |
| 初値騰落率 | -8% |
LISTING RESULT
上場後の結果
EVALUATION POINTS
評価ポイント
プラス要因
- キャッシュレス決済市場の拡大余地
- 複数決済を一括導入できるStarPay
- 連結売上高が拡大し赤字幅も縮小
- 金融・通信・決済企業との事業基盤
マイナス要因
- BB時点で連結赤字が継続
- 吸収金額約53.8億円でグロース市場では重め
- 売出し比率が高く仮条件も想定価格を下回る
- 一部残存株に90日・公開価格1.5倍解除
FINANCIALS
業績推移
2020年12月期は単体、2021年12月期以降は連結です。
売上成長と赤字縮小は進んでいますが、BB時点では黒字化に至っていません。
売上・利益推移
単位：百万円 / 左軸：売上、右軸：利益
| 年度 | 売上 | 利益 | 売上成長率 |
|---|---|---|---|
| 2020年12月期（単体） | 1,388百万円 | -1,198百万円 | - |
| 2021年12月期（連結） | 1,964百万円 | -1,018百万円 | +41.5% |
| 2022年12月期（連結） | 2,987百万円 | -573百万円 | +52.1% |
業績コメント
2020年12月期は単体、2021年12月期以降は連結です。
連結売上高は1,964百万円から2,987百万円へ伸び、最終赤字は1,018百万円から573百万円へ縮小しました。
SHAREHOLDER / LOCK-UP
株主構成・ロックアップ
KJP2は90日・公開価格1.5倍解除、その他の残存主要株主は原則180日です。
LINEなど全株売出し株主は上場後に株式を残しません。
VC保有が一定程度あります。ロックアップ条件を確認しましょう。
主な株主
保有株数・保有比率・ロックアップ条件をまとめて確認できます。
| 株主名 | 保有株数 | 保有比率 | ロックアップ条件 |
|---|---|---|---|
| 李 剛 | 3,360,000株 | 18.34% | 180日 |
| KJP2 L.P. | 2,051,200株 | 11.20% | 90日・公開価格の1.5倍 |
| 日本郵政キャピタル株式会社 | 1,111,000株 | 6.06% | 一部売出し・180日 |
| NTTイーアジア株式会社 | 1,000,000株 | 5.46% | 一部売出し・180日 |
| LINE株式会社 | 856,000株 | 4.67% | 全株売出し |
| 株式会社SBI新生銀行 | 846,200株 | 4.62% | 一部売出し・180日 |
| JD Fountain Technology (Hong Kong) Limited | 820,000株 | 4.48% | 180日 |
| LUN Partners Japan Investment | 667,200株 | 3.64% | 180日 |
| 吉田 興佳 | 640,000株 | 3.49% | 180日 |
| 王 鯤 | 640,000株 | 3.49% | 180日 |
株主構成コメント
李剛氏を筆頭に金融・通信・決済関連の株主が並びます。
LINEは全株売出し、日本郵政キャピタル、NTTイーアジア、SBI新生銀行は一部売出し後も株式を残します。
KJP2の残存株は90日・1.5倍解除です。
BROKERS
申込できる証券会社・おすすめ口座
申込候補の証券会社
COMMENTARY
詳細・管理人コメント
ネットスターズのIPOは、キャッシュレス決済の成長性はあるものの、赤字継続と重い売出し需給を踏まえて慎重に見たい案件です。
複数のQRコード決済を一括導入できるStarPayを軸に、店舗と決済事業者をつなぐ基盤として利用企業の拡大を目指しています。
連結売上高は19.6億円から29.9億円へ伸び、最終赤字も10.2億円から5.7億円へ縮小していますが、BB時点では黒字化前です。
吸収金額は約53.8億円で公募より売出しが多く、仮条件が想定価格を大きく下回った点から初値の上値は抑えられやすいと考えられます。
金融・通信企業が株主に並ぶ一方、一部VCの残存株は公開価格1.5倍で解除されるため、初値上昇時の売り圧力には注意が必要です。
申込みは共同主幹事の大和証券を優先し、黒字化の確度と機関投資家需要を確かめながら申込資金を絞って限定的に慎重参加する方針です。
大和証券でIPO申込を準備
申込忘れを防ぐため、BB期間・抽選日・購入期間を確認しておきましょう。
更新日：2023年9月26日
公開価格1,450円に対して初値は1,334円となり、騰落率は-8.0％でした。
100株当たりの初値売り損益は-11,600円です。